Польская экономика оказалась относительно устойчивой в первом квартале 2020 года, в основном благодаря диверсифицированная структура экономики и низкая подверженность секторам, наиболее пострадавшим от пандемии. ВВП снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом из-за значительного снижения частного потребления, в то время как инвестиции сократились лишь умеренно, поскольку строительство продолжало расширяться, а промышленное производство лишь незначительно сократилось. Из данных Европейская комиссияВВП, как ожидается, рухнет во втором квартале, а затем постепенно восстановится, оставив Рост ВВП около -4,5% в этом году и 4,3% в 2021 году, что выше, чем в среднем по Еврозоне (-8%).. Несмотря на меры, принятые правительством, ожидается, что частное потребление пострадает от пандемии, поскольку потребители накапливают сбережения из предосторожности и воздерживаются от расходов в условиях социального дистанцирования и высокой неопределенности. Второй Атрадиус, несмотря на ожидаемое снижение (-4,8% против среднего показателя по Еврозоне -9,6%), увеличение государственных выплат домохозяйствам и пенсионерам вместе с налоговыми льготами продолжают поддерживать частное потребление, составляющее 58% ВВП, тем самым снижая уязвимость к внешним потрясениям. (как уже было продемонстрировано избеганием рецессии во время кредитного кризиса 2009 г.). В сочетании с перебоями в цепочке поставок и меньшим количеством заказов в марте и апреле слабая деловая уверенность, вероятно, повлияет на инвестиции, которые, как ожидается, снизятся во втором квартале и восстановятся лишь частично. Более того, в 2020 году спрос основных польских торговых партнеров, скорее всего, окажет негативное влияние на экспорт, особенно в секторах транспорта и туризма.. Однако даже здесь ожидаемое снижение (-4,3%) намного меньше, чем в среднем по еврозоне (-11,1%), поскольку экономические показатели меньше зависят от экспорта, чем у таких партнеров, как Чехия, Венгрия или Словакия.
Инфляция HICP значительно ускорилась в конце 2019 и начале этого года, что было обусловлено устойчивым ростом цен на продукты питания и услуги. Однако, Ожидается, что замедление роста заработной платы и слабый спрос, вызванные пандемией, прекратят почти двухлетнюю тенденцию непрерывного роста инфляции., который, как ожидается, снизится во второй половине этого года и в начале 2021 г. В результате ожидается, что инфляция HICP составит в среднем 2,7% в этом году и достигнет 2,8% в 2021 г. по мере роста экономической активности.
Бюджет под контролем, несмотря на социальные меры: Дефицит остается относительно низким с 2017 года, при этом аналитики оценивают прошлый год в 1,0% ВВП. Действительно, трансферты домохозяйствам будут компенсированы более высокими взносами и прямыми налогами благодаря благоприятному рынку труда и устойчивому росту. На этот год запланировано повышение акцизов, а бюджет получит также от продажи телекоммуникационных частот и сертификатов на выбросы СО2. Государственный долг также остается устойчивым, хотя и растетоценивается в 56% ВВП (47% в 2019 г.), подвержена некоторому валютному риску и уязвима для настроений международных инвесторов. Сальдо счета текущих операций было несколько отрицательным в 2018 году, и предполагается, что эта область сохранится в течение двухлетнего периода 2019–20 годов. Торговля услугами продолжает показывать положительное сальдо, поддерживаемое зарубежными транспортными услугами, а торговля товарами продолжает расти, несмотря на глобальное замедление. Сальдо первичных и вторичных доходов остаются отрицательными: отрицательное сальдо первичных доходов обусловлено в основном инвестиционными доходами, вторичное – отрицательным сальдо банковского сектора. Фискальные стимулирующие меры по поддержке экономики, включая кредитные гарантии, составляют 13% ВВП., равный 70 млрд евро. Польша получит большую выгоду от фонда ЕС следующего поколения, созданный, чтобы помочь странам оправиться от рецессии, и дополнительные гранты ЕС. Денежно-кредитная политика до сих пор была адаптивной, С Центральный банк который трижды снижал базовую процентную ставку с марта 2016 года, достигнув исторического минимума в 0,1% в июле прошлого года. Затем ожидается, что дефицит бюджета увеличится на 8,5% в 2020 году (с 0,8% в 2019 году).
Coface подчеркивает некоторые отрасли, серьезно пострадавшие от экономического кризиса. В строительном секторе операционная маржа очень мала, с увеличением кредитного риска в основном для более мелких операторов. В результате рецессии предприятия все больше заинтересованы в отсрочке проектов и сокращении объемов заказов, что приводит к увеличению задержек платежей и дефолтов. В связи с ухудшением спроса со стороны покупателей, машиностроение, металлургия и сталелитейная промышленность страдают; в свою очередь, на отрасль потребительских товаров длительного пользования, оптовых и розничных продавцов текстиля негативно повлияли временные блокировки, снижение доверия потребителей и рост безработицы.. Таким образом, финансовая устойчивость многих компаний серьезно ухудшилась, и ожидается, что в этих секторах увеличится число случаев неплатежеспособности.
Несмотря на устойчивость экономики, среднесрочные перспективы роста ограничены: Из-за дальнейшего ужесточения рынка труда нехватка работников становится все более серьезной проблемой, сокращая производственные мощности, особенно в производственном секторе. Нехватка рабочей силы может серьезно повлиять на потенциальный рост, усугубляемый досрочным выходом на пенсию значительной части рабочей силы из-за более низкого пенсионного возраста. Вот это то в регионе польская экономика оказывается более уязвимой к финансовым и экономическим последствиям в случае провала переговоров между ЕС и Великобританией. Ежегодные денежные переводы от поляков, живущих за границей, в 7 году составили около 2019 миллиардов евро, большая часть из которых поступила из Великобритании. В долгосрочной перспективе выход Лондона из ЕС может повлиять на европейские структурные фонды, которые играют важную роль в экономическом прогрессе Варшавы.
