Как вы реагируете на спад в итальянской экономике и на неопределенность, которую конституционный референдум проецирует на всю итальянскую политическую и экономическую сцену? Это то, что спросил FIRSTonline Паоло Онофри, прекрасный экономист Болонского университета, основатель и генеральный секретарь компании экономических исследований Prometeia и автор его бесценных прогнозов по итальянской экономике. В его мысли выделяются два элемента: беспокойство по поводу «дестабилизирующих последствий», которые победа NO на референдуме окажет на экономику, и убежденность в том, что хорошо сочетающееся вмешательство в инвестиции, потребление, занятость и налогообложение может есть на возрождение роста. Вот его интервью.
FIRSTонлайн – Профессор Онофри, вы ожидали весеннего замораживания итальянской экономики, нулевого роста ВВП во втором квартале года и резкого снижения прогнозов на весь 2016 год?
ОНОФРИ – Да, мы ожидали этого, даже если замедление произошло в основном в последней части второго квартала, в период с мая по июнь, и не имеет ничего общего с Brexit или неопределенностью других политических событий, а связано в основном с ухудшением мировая экономическая ситуация, которая в конечном итоге привела к угнетению нашего экспорта, который страдает от низкой системной конкурентоспособности, что, в свою очередь, связано со стагнацией производительности, сосредоточенной в очень маленьких компаниях. Естественно, факторы внутренней и международной политики, порождающие неопределенность, могли повлиять на ожидания домохозяйств и бизнеса, но они не были решающими в ситуации с итальянской экономикой весной.
FIRSTонлайн – Ухудшение мировой экономики касается всех, но другие страны и другие европейские партнеры растут быстрее нас: каковы же тогда причины, заставляющие итальянскую экономику расти мало или совсем не расти и во всяком случае меньше, чем экономики других европейских страны?
ОНОФРИ – Для страны, балансирующей между стагнацией и микровосстановлением, такой как Италия, влияние международного ухудшения сильнее. К сожалению для нас, стагнация приходит издалека и даже предшествует мировому кризису, начавшемуся в 2007-2008 годах и начавшемуся в начале 90-х годов. Оглядываясь назад на последние двадцать лет, можно сказать, что только в середине XNUMX-х годов итальянская экономика пережила период относительного процветания. Затем появились долгосрочные тенденции – от низкой производительности труда до демографического кризиса и подвигов развивающихся стран, – которые, в отличие от того, что произошло во Франции и Германии, все вместе и без каких-либо компенсирующих или уравновешивающих элементов повлияли на экономику Италии, в результате чего мы знать.
FIRSTонлайн – Еще некоторое время назад Европа упрекала нас в том, что мы не проводим реформ, но за последние два года было проведено много реформ, а лошадь не пьет: почему? Проведенных реформ недостаточно или дивиденды от реформ придут позже?
ОНОФРИ – Реформы, которые необходимо проводить энергично, могут продемонстрировать добрые намерения правительства вмешаться в структурные проблемы, блокирующие итальянскую экономику, но их практический эффект может проявиться только в среднесрочной перспективе, даже если с 2014 г. Это было небольшое восстановление динамики занятости, которое превзошло все ожидания благодаря Закону о рабочих местах и налоговым льготам для предприятий и рабочей силы.
FIRSTонлайн – Prometeia уже понизила оценку роста ВВП в 2016 году до +0,8% в своем прогнозном отчете в начале июля: этот прогноз все еще актуален или его следует еще скорректировать в сторону понижения?
ОНОФРИ – Есть риск дальнейшего снижения роста ВВП в 2016 году, но самые большие проблемы будут касаться 2017 года, потому что, если следующий год начнется с замедления экономики, будет очень сложно добиться роста в 1%, который можно было бы только достиг в 2018 году.
FIRSTонлайн – Насколько неопределенность, связанная с осенним конституционным референдумом, влияет на ожидания итальянской экономики в этом и без того не вдохновляющем сценарии?
ОНОФРИ – Это имеет большое значение, потому что это будет ключевой шаг не только для Италии, но и для всей Европы после Brexit и после грядущих выборов в Австрии и Нидерландах. Наш референдум является важнейшим элементом европейского баланса, и его влияние на экономику будет значительным как в случае победы «ДА», так и в случае победы «НЕТ».
FIRSTонлайн - Зачем?
ОНОФРИ – Потому что итальянский референдум является частью того, что мы в Prometeia определили как «известные неизвестные», т. е. те события политического характера, о которых известно, потому что они были спланированы и известны заранее, но по определению невозможно предсказать, потому что их последствия, в отличие от прошлого, сегодня они представляют собой столько же поворотных моментов на институциональном уровне и принципиальных перекрестков экономического роста с потенциальными системными рисками. Всплеск политического риска особенно беспокоит самые нестабильные европейские страны, такие как Италия, и именно поэтому конституционный референдум будет иметь решающее значение как в политическом, так и в экономическом плане.
FIRSTонлайн – Prometeia склоняется к тому, что на конституционном референдуме победит ДА, но предупреждает, что в противном случае «последствия для экономической политики могут быть дестабилизирующими»: откуда такие оценки?
ОНОФРИ – Мы делаем ставку на ДА не на основании опросов общественного мнения и даже не на каком-либо политическом анализе, а потому, что считаем, что осознание рисков отказа от конституционной реформы будет усилено в кампании референдума и это повысит участие в проголосовать, усилив стабилизирующее стремление и поддерживая утверждение «ДА». Если вместо этого произойдет обратное, вам не нужно быть утонченным политологом, чтобы понять негативные последствия для политической стабильности и вытекающие из этого дестабилизирующие последствия для экономической политики.
FIRSTонлайн – С учетом политической неопределенности, нависшей над Италией, каковы, по вашему мнению, должны быть приоритеты экономической политики, которая действительно направлена на возобновление роста Италии?
ОНОФРИ – Все вмешательства, которые укрепляют спрос, как за счет прямой поддержки государственных инвестиций, так и за счет мер, способствующих частным инвестициям, потреблению и укреплению занятости за счет сохранения налоговых льгот для предприятий и рабочей силы. Также было бы важно пересмотреть и сократить субсидии компаниям и джунгли налоговых вычетов, но это не кажется простым в краткосрочной перспективе.
FIRSTонлайн – Есть ли возможность в нынешних условиях государственных финансов для некоторого снижения налогов в дополнение к обещанному Правительством снижению IRES на следующий год?
ОНОФРИ – Это зависит от тех пределов гибкости, которые предоставит нам Европа. На самом деле, я не вижу условий для всеобщего снижения ставок подоходного налога с населения, что повлекло бы за собой большие затраты, но целенаправленное снижение налогов, особенно для работающих и пенсионеров с низкими доходами, безусловно, должно быть включено в повестку дня правительства, несмотря на то, что я знаю, что дорога тесна, что неопределенностей много и претензии бесконечны.
FIRSTонлайн – Профессор Онофри, во времена правительств Проди вы видели функционирование политической и институциональной машины изнутри, но с референдумом на пороге реально ли думать о прорывном Законе о стабильности?
ОНОФРИ – Было бы иллюзорно полагать, что референдум не повлияет на вынашивание Закона о стабильности, но меня удовлетворил бы экономический маневр, который, даже без немыслимого полета фантазии, укрепляет восстановление, сочетая вместе меры по поддержке государственных и частных инвестиций. , потребление, налоговые льготы на работу и снижение налогов для менее обеспеченных и подготовить почву, если позволит референдум, возобновить политику реформ также в последней части этого законодательного органа.
