Соглашение между кредиторами Греции, то есть Европейским Союзом, ЕЦБ и МВФ, с правительством Афин должно быть достигнуто до открытия рынков в следующий понедельник, 29 июня, накануне истечения срока кредита в размере 1,6 миллиарда долларов, который Афины предоставят. должны возместить МВФ. Таким образом, после многих отсрочек и сизого дыма все будет решаться в завтрашней Еврогруппе, за которой, если будет согласие, последует голосование греческого парламента в воскресенье и немецкого бундестага в понедельник утром.
Рынки, испытывающие стресс из-за постоянных натисков брюссельских дуэлянтов, наблюдают за происходящим. Но даже самые оптимистичные должны серьезно учитывать риск дефолта. Как повторил представитель МВФ Джерри Райс, «Греция будет немедленно объявлена неплатежеспособной по отношению к Международному валютному фонду, если 30 июня она не выплатит сумму кредита в размере около 1,6 миллиарда долларов, причитающегося институту».
Азиатские котировки завершают неделю снижением. Токийская фондовая биржа падает примерно на полпункта, несмотря на утешительные данные по потреблению. Очередной захватывающий спуск по китайским прайс-листам (Шанхай -5%) в муках крайней волатильности.
Слабость Уолл-стрит под давлением новостей из Брюсселя: Dow Jones -0,4%, S&P 500 -0,3%, Nasdaq -0,2%. В нормальных условиях отмеченная вчера блестящая динамика внутреннего потребления вызвала бы рост ожиданий повышения процентной ставки и укрепления доллара. Но тревога на греческом фронте поддержала котировки евро, стабильные на отметке 1,12 по отношению к американской валюте: риск дефолта вызывает отток средств по кредитам в евро, увеличивая спрос на единую валюту для закрытия контрактов.
МИЛАН + 0,8%, ЕДИНСТВЕННОЕ МЕСТО НА ПОДЪЕМЕ
Начало в гору, холодный душ около полудня. Затем дождь противоречивых новостей и слухов до самого закрытия. Вот, вкратце, вчерашняя хроника европейских прайс-листов, показавших удивительную устойчивость перед лицом событий в греческой драме (теперь мыльной опере). Миланская фондовая биржа, лучшая фондовая биржа Европы, закрылась с ростом на 0,8%. Колебания во Франкфурте (+0,02%), Париже (-0,07%) и Мадриде (-0,12%) были гораздо более сдержанными. Лондон закрылся на уровне -0,54%.
GOLDMAN SACHS: РАСПРОСТРАНЕНИЕ ДО 400 В СЛУЧАЕ GREXIT
Дамоклов меч Grexit висит над поведением долговых ценных бумаг. По данным Goldman Sachs, спрэд между BTP и Bunds может упасть до 100 базисных пунктов в случае соглашения между Грецией и международными кредиторами, но вырасти до 200-250 базисных пунктов в случае введения правительством Греции контроля за движением капитала. . И на 350-400 базисных пунктов в случае выхода Афин из еврозоны.
ДЕРЖИТ БТП. СОКРОВИЩЕ: НОВЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ СРЕДСТВА ТОЛЬКО ДЛЯ ПОКРЫТИЯ БИРЖИ
Между тем, BTP держится. Достигнув пика в 2,18% в середине сессии, 2,13-летняя облигация вернулась к 136% накануне, а спрэд с Бундом, который утром уже вырос до 125 базисных пунктов, закрылся на уровне 1. точки. В связи с этим начались аукционы в конце месяца. Вчера Казначейство разместило 10 миллиард, полную предложенную сумму, 30-летних и XNUMX-летних индексированных по инфляции BTPEI.
Объявлены аукционные цены среднесрочных облигаций во вторник, 30 июня: они будут предлагаться от 5 до 7 млрд. куб.см, 5- и 10-летние ВТР. Между тем, было объявлено, что в течение третьего квартала будут выпущены новый CTZ со сроком действия в августе 2017 года и два новых BTP, один на семь лет (истекает в сентябре 2022 года) и на десять лет (в декабре 2025 года).
После тысячи разногласий стратегия Минфина в отношении деривативов меняется. В будущем позиции будут открываться только для хеджирования валютного риска в случае эмиссии в валютах, отличных от евро. Объявление было сделано во время парламентских слушаний генерального директора Казначейства Винченцо Ла Виа, который обосновал выбор изменившимся рыночным контекстом.
СРЕДСТВА США, ПОСЛЕ ОКОНЧАНИЯ БЛОКИРОВКИ, НАПРАВЛЯЙТЕСЬ В ENDESA
Новость, опубликованная вчера вечером агентством Reuters, может шокировать Enel (+1,1% на вчерашней сессии). По данным агентства, некоторые фонды, в том числе CVC и KKR, изучают предложение о покупке «значительного» пакета акций Endesa, испанской дочерней компании Enel, сообщают источники, знакомые с досье. Интерес вспыхнул в мае, когда истек шестимесячный лок-ап, сработавший во время размещения 22% акций испанской компании, которая теперь контролируется итальянской группой (которая не собирается снижаться) на 70%.
Вчера акции Enel Green Power также выросли (+1,7%), чему способствовало повышение Exane до уровня Outperform. С другой стороны, запасы нефти были слабыми: Saipem -1,56% после негативного отчета Ubs. Эни -0,12%.
ЛЕТАЙТЕ BPM. Morgan Stanley делает ставку на UNICREDIT
Позитивная динамика итальянского рынка связана с активной работой банковского сектора. Причины увеличения разные. Banca Popolare di Milano лидирует в гонке (+2,39%). В ходе сессии он зафиксировал новый максимум с ноября 1,0390 г. на уровне 2010 евро.Рейтинг связан с завершенной вчера покупкой Почтой России. 10,3% принадлежат Монте-Паски (+1,25%) в Anima Holding (+0,61%): Banca di piazza Meda обязался продать квоту, превышающую порог в 12%, в течение 25 месяцев.
Второй шаг Toro: вчера между Kkr, Intesa и Unicredit было подписано соглашение, которое дает жизнь компании для управления кредитами компаний в реструктуризации. Intesa растет на 1,8%, Unicredit +1,6%. По мнению экспертов Morgan Stanley, ставка на банк во главе с Федерико Гизони — лучший способ сделать ставку на улучшение качества активов в итальянском банковском секторе.
Американские аналитики убеждены, что в краткосрочной перспективе объем резервов для покрытия проблемных кредитов останется высоким, но структурные реформы, такие как сокращение времени вычета налогов по кредитным убыткам до 1 года, могут преподнести положительные сюрпризы в среднесрочной перспективе.
Banco Popolare также преуспели (+2,07%) и B. Pop. Эмилия (+2,8%). Наконец, увеличение капитала Carige увенчалось полным успехом: было подписано 99,8% капитала. В конце операции семья Малакальца контролирует примерно 17%, Вольпи — 5%.
В страховом секторе Generali +0,1%. Вчера Банк Италии объявил о завершении продажи 4,48% акций Generali.
ИНФРАСТРУКТУРА, БУМ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЗАКАЗОВ
День, который запомнится великими делами. Astaldi (+3,5%) получила максимальное финансирование от министерства здравоохранения Турции на строительство и управление одним из крупнейших медицинских центров в мире.
Maire Tecnimont прибавила в цене 3,7% после того, как Nomura получила повышение до Buy. Целевая цена выросла более чем вдвое до 3,90 евро с прежних 1,68 евро. На прошлой неделе компания объявила, что получила в партнерстве с другими компаниями заказ на строительство нового производственного участка на нефтеперерабатывающем заводе, расположенном на окраине Москвы. Стоимость контракта с Tecnimont в мультивалютной основе составляет примерно 480 миллионов евро.
Salini Impregilo (+1,74%) достигла самого высокого уровня с середины апреля, на уровне 4,2080 евро, после повышения его долгосрочного кредитного рейтинга на закрытом рынке Standard & Poor's с BB до BB+.
FCA ТОРМОЗА, КИПЕНИЕ НЕ ТЕПЛО ТЕЛЕКОМ
Telecom Italia закрылась без изменений на уровне 1,17 евро, не отреагировав на это. посадка в столице Вивенди. Fiat Chrysler закрылся с убытком (-1,22%). Pirelli -0,46%, до 15,29 евро. Команда Fininvest великолепна: Mediaset +2,61%, Mondadori +1,6%.
