Как указано в фокус из Учебный центр Интеза Санпаоло, продолжается стремительное падение кредитов (-3,9% в 2012 г., -4% в феврале) кредитной системой Хорватии, в связи с продолжением экономического и финансового кризиса. Реальный ВВП также упал в прошлом году (-2%)., продолжая снижение, которое продолжается с 2009 года. В этом контексте вес и кредитов и ВВП уменьшился, с падением отношения кредитов частному сектору к ВВП с 75% до 70%, где кредиты предприятиям особенно слабы, упал на 8,8% в декабре, снижение которого продолжилось в первые месяцы текущего года (-8,6% в феврале). И, хотя в 2012 году общая степень корпоративного долга снизилась, прежде всего за счет снижения внешнего долга, за счет параллельного сокращения ВВП, соотношение корпоративного долга к ВВП осталось на уровне 78%. В последние два месяца наблюдается небольшой рост оборотных средств (+2,5% в феврале по сравнению с декабрем) на фоне нового снижения инвестиций (-0,2% за аналогичный период).
Секторальная разбивка хорватской экономики показывает доли среди отдельных финансируемых секторов существенно стабильны во времени, с явным преобладанием частного сектора (69% в декабре 2012 г. по сравнению с 73% в 2010 г.). Банки занимают всего около 6%, что немного меньше по сравнению с 2009 годом (7%); с другой стороны, государственный сектор получил более высокие процентные ресурсы в конце 2012 г. (25%) по сравнению с 2010 г. (18%). Кредиты домохозяйствам, стремящимся снизить высокий уровень долга, в 0,7 году зафиксировали небольшой рост (2012%)., с последующим небольшим падением в феврале по сравнению с декабрем (-0,2%), где большая часть (48,3% от общего числа) представлена жилищными кредитами, немного снизившись в 2012 году (-0,6%). Кроме того также домохозяйства по-прежнему сильно подвержены валютному риску из-за того, что 75% кредитов этому сектору выдаются в иностранной валюте или индексируются. Ожидается, что кредитный риск в отношении сектора домохозяйств возрастет из-за роста безработицы и сокращения доходов в сочетании с высокими процентными ставками и высоким валютным риском.
В этом сценарии слабость представлена резервами и кредитными убытками на фоне увеличения неработающих кредитов из-за неблагоприятных экономических условий что довело соотношение неработающих кредитов к кредитам до 13,6% на конец 2012 года в частном секторе, в том числе из-за сокращения кредитов. В домохозяйствах безнадежные кредиты, зарегистрированные в сентябре прошлого года, составили 9,4% кредитов, в то время как в отношении бизнеса безнадежные кредиты достигли 24,4% в конце сентября, прежде всего в строительном и производственном секторах, а степень покрытия скромная, всего лишь более 40%.
Несмотря на сложные экономические показатели, общие депозиты демонстрируют существенное сопротивление, даже укрепляясь в последние месяцы, с темпами роста 5% в феврале (с +3,5% в декабре), благодаря большей склонности домохозяйств к сбережениям (с депозитами +7,5% в декабре, +6,9% в феврале) в ожидании улучшения экономических условий, особенно на рынке труда, и переноса расходов на будущее. Напротив, корпоративные депозиты продолжали быстро снижаться с 2011 года, даже если в последние месяцы сокращение было более скромным (-2,9% в феврале, с -11,1% в декабре 2012 года). В условиях экономического спада и сокращения кредитов, банковское финансирование выиграло от роста депозитов, сделанных инвестиционными фондами денежного рынка, вызванного низкой доходностью государственных облигаций.. Иностранные обязательства, составляющие примерно 20% от общей суммы, значительно сократились с мая 2012 г., при этом в последние месяцы произошли существенные изменения (-22% как в январе, так и в феврале). Это было обусловлено как ростом стоимости фондирования на международных рынках, так и прежде всего большая склонность иностранных материнских компаний финансировать деятельность за счет внутренних ресурсов. Что касается отдельных секторов, риски основных международных банков по-прежнему демонстрируют отрицательные годовые темпы изменения по отношению к банкам (-6,1% в декабре с -15% в июне прошлого года), а также, но в меньшей степени и догоняющего, в сторону частного сектора (-5,1% в декабре с -19,7% в июне прошлого года). С другой стороны, в госсекторе по-прежнему наблюдаются положительные изменения (10,4% в декабре), как и в сентябре (+6%), восстанавливающиеся по сравнению с июнем (-6,4%).
В 2012 году продолжилось замедление роста чистых экономических результатов банков.. По данным Центрального банка Хорватии, чистый результат в декабре снизился, в результате чего ROA и ROE соответственно составили 1% (1,2% в 2011 г.) и 7,2% (8,7% в 2011 г.). В частности, процентная маржа снизилась примерно на 9% в связи с ростом стоимости фондирования, в то же время произошло ухудшение кредитного качества, сопровождающееся увеличением доли низкодоходных активов. Единственная статья активов, которая привела к увеличению положительных компонентов дохода, связана с облигациями местных органов власти. Слабость представлена резервами и кредитными убытками на фоне увеличения необслуживаемых кредитов. из-за неблагоприятных экономических условий, в результате которых отношение необслуживаемых кредитов к кредитам в частном секторе на конец 13,6 года составило 2012%, а также из-за снижения кредитов.
По сравнению с некоторыми крупными соседними странами, Хорватия демонстрирует более высокую степень капитализации, поддерживаемую хорошей прибыльностью, но подвержена более высоким рискам, прежде всего валютным и кредитным рискам из-за скромного покрытия проблемных кредитов., где риски финансовой нестабильности сохраняются в основном из-за внешних событий, как макроэкономических, так и финансовых. Низкое покрытие проблемных кредитов может затем повлиять на степень капитализации в случае дальнейшего ухудшения качества портфеля. Высокая подверженность заемщиков валютному и процентному риску остается слабым местом для банков., в то время как сильная зависимость иностранных банков от их европейских материнских компаний подвергает их риску заражения.
