Цена на природный газ продолжает расти и, на фоне опасений инвесторов по поводу инфляции, даже... превосходящая нефть, из-зазапасы закончились особенно в некоторых европейских странах. Сегодня утром цена на газ Акции компаний, котирующихся на Амстердамской фондовой бирже (TTF, Title Transfer Facility), превысили уровень... 75 евро на мегаватт-час (МВт·ч) более чем вдвое превышает показатель прошлого года и достигает уровня самый высокий показатель с конца 2022 года. когда происходит крупномасштабное вторжениеУкраина Решение президента России Владимира Путина перекрыть основные поставки российского газа по трубопроводу вызвало волну возмущения в Европе. По словам аналитика Дэвида Чжуна, это решение вызвало волну возмущения в Европе. BloombergЦены на природный газ в Европе составляют только в начале «зоны стресса» А любое повышение цены более чем на 100 евро за мегаватт-час будет иметь более серьезные последствия для экономики.
В условиях опасений по поводу инфляции газ обогнал нефть по объему продаж.
В настоящее время континент стал более зависим от сжиженный природный газ (СПГ) По сравнению с последним энергетическим кризисом 2022 года, поставки из Персидского залива практически не изменились. Газ играет центральную роль в экономике региона, составляя 21% энергетического баланса ЕС и от 25% до 35% для Великобритании. Участники рынка отмечают, что В настоящее время газ представляет собой наибольший энергетический риск. Что касается перспектив процентных ставок в Европе и Великобритании, даже если цены останутся значительно ниже максимумов, достигнутых после российского вторжения в Украину в 2022 году. Ормузский пролив В целом это составляет приблизительно 20% мирового предложения СПГ и, в отличие от нефти, Альтернативных маршрутов для транспортировки газа нет. на рынок, а также достаточных стратегических резервов для компенсации любого дефицита. Стратеги RBC Capital Markets написали в записке, что « потенциальный энергетический кризис на газовых рынках«Оказывая гораздо большее влияние на инфляцию, чем нефть».
Согласно данным Kpler, Экспорт СПГ из Персидского заливав основном из Катара, но также и из Объединенных Арабских Эмиратов, снизилось более чем на 85%. В период с марта по август ситуация аналогична тому, что наблюдался в прошлом году. Вероятно, сбои сохранятся до конца года, поскольку морское движение через Ормузский пролив остается ограниченным. КатарЭнергетика Компания уже уведомила своих основных клиентов о продлении приостановки поставок СПГ в связи с форс-мажорными обстоятельствами до начала ноября.
Однако мировой рынок СПГ поддерживается быстрым ростом производства. в других частях мира, особенно в Соединенных Штатах и Канаде. По данным Международного энергетического агентства, производство СПГ за пределами Персидского залива это сРост на 18%, или приблизительно 27 миллиардов кубических метров за год, закончившийся в конце июня. компенсирующий Примерно 75% потерь приходится на Ближний Восток. Это помогает объяснить, почему цены, оставаясь на высоком уровне, значительно ниже тех беспрецедентных пиков, которые были достигнуты во время энергетический кризис 2022 годакогда базовые цены на газ в Европе ненадолго превысили 300 евро за МВтч.
В связи с ростом цен на энергоносители,инфляция в еврозоне Рост ускорился, достигнув в августе самого высокого уровня почти за три года — 3,3%, что побудило рынки делать ставки на дальнейшее развитие событий. повышение ставки представляет интерес со стороны Европейский Центральный Банк на этой неделе и дальнейшее увеличение к концу года.
Конкуренция с Азией
Однако, учитывая нынешнюю ситуацию, риск возвращения к нынешнему уровню огромен. Действительно, европейские правительства сейчас не в состоянии повторить масштабные программы стимулирования экономики. субсидии, введенные после кризиса 2022 годаСогласно оценкам компании Bruegel, расходы Европы на газ в 2025 году достигнут 117 миллиардов евро, несмотря на то, что потребление останется примерно на 17% ниже докризисного уровня.
Кризис поставок также спровоцировал ожесточенную борьбу. конкуренция между Европой и АзиейЖаркое лето на большей части Азии привело к резкому росту спроса на энергию и системы охлаждения. В результате, большие объемы газа которые обычно предназначались для Европы, вместо этого были отправлены в Европу. отклонился на восток в решающие летние месяцы, что серьезно подрывает усилия Европы по пополнению обширной сети подземных хранилищ перед зимним отопительным сезоном.
Европейские акции истощаются. Но Италия и Польша демонстрируют наиболее благоприятные показатели.
По данным Газовая инфраструктура Европы, то Европейские газовые месторождения В настоящее время они заполнены примерно на 66%, что является самым низким уровнем для этого времени года за последние 15 лет и примерно на 12 процентных пунктов ниже уровня прошлого года. Обычно запасы достигают пика в начале ноября. В 2025 году они достигли пика в 83%, или около 85 миллиардов кубических метров. В этом году, по оценкам ROI, уровень запасов, вероятно, достигнет пика лишь на уровне 70-75%. Ситуация становится еще более тревожной, если рассматривать отдельные страны. Сеть хранилищ в GermaniaКрупнейший в Европе газохранилище заполнено всего на 54%. Сегодня утром немецкая ассоциация газохранилищ Ines заявила, что немецкие газохранилища могут достичь максимальной вместимости в 77% к 1 ноября, но это все равно будет означать дефицит, если зима будет очень холодной. Хранилища в Бельгия и Нидерланды Доля газовых сетей, напрямую подключенных к британскому газовому рынку по трубопроводам, составляет 51% и 45% соответственно. На первом месте в этом списке находятся: Италия и Польша демонстрируют высокие показатели — 80%. запасов на складах. Страной, наиболее подверженной риску, хотя и находящейся за пределами ЕС, по-видимому, является Великобритания, где запасы одни из самых низких в Европе. Действительно, основываясь на данных этой недели, Крис О'Ши, генеральный директор Centrica, компании, владеющей British Gas, подчеркивает, что Британия Практически нет запасов газа на следующую зиму. Европейская комиссия сказал на прошлой неделе Несмотря на низкий уровень запасов, блокада не находится под непосредственной угрозой и не гарантирует поставок на зиму. Однако, несмотря на это,встречая зиму При таком низком уровне акций это сработает. еще больше повысить цены по данным аналитиков, газа в еврозоне.
Акции энергетических компаний выросли, но по-прежнему остаются дешевыми.
L 'инвестиции в акции Более целенаправленный подход заключается в том, чтобы сосредоточиться на компаниях, которые непосредственно занимаются добычей природного газа, таких как... Equinor, ВсегоЭнергии o BP, LЕвропейский энергетический индекс Уже в 2026 году наблюдался сильный рост, сектор увеличился более чем на треть и стал самым успешным. Сегодня индекс Stxe 600 составляет 547,96 евро, что на 0,49% больше, чем в предыдущем месяце, но за последний месяц он вырос на 3,7%. Хотя может показаться, что рост цен на газ уже учтен в цене, некоторые аналитики отмечают, что Этот сектор на самом деле намного дешевле. по сравнению с началом года. Поскольку прибыль была завышена из-за высоких цен на энергоносители, Коэффициент цена/прибыль снизился с 15 до 9,6 раз по отношению к прибыли, что, по мнению аналитиков, является значительным снижением, но тем не менее делает эти акции привлекательными.
Другие акции компаний, ориентированных на сырьевые товары, например, акции таких компаний. горнодобывающие компанииКак правило, они отслеживаются в качестве косвенных индикаторов инфляции. До настоящего времениЕвропейский индекс основных ресурсов (сегодня рост составил 1%, а за последний месяц — более 4%) практически повторила тенденцию энергетического сектора, увеличившись примерно на 30% с начала года. Вместо этого, утилита они оставались далеко позади, хотя и с производительность очень неоднородный, с Endesa e Рве в голове и обществе как Centrica e Italgas чтобы потянуть их вниз.
