Снижение ставки на 0,25% и новая операционная основа. Все в тот же день. ЕЦБ поднял базовую ставку по депозитам до 3,50%. в то время как ставки по основному рефинансированию и по предельным ставкам упали до 3,65% и 3,90% соответственно. В обоих случаях снижение составило 60, а не 25 пунктов, именно за счет технической корректировки в связи со вступлением в силу новых правил.
Мы не стремимся к заранее определенному пути снижение ставки», — повторил президент ЕЦБ, Кристин Лагардна пресс-конференции во Франкфурте, уже произносивший подобные слова после первого сокращения в июне. Короче говоря, несмотря на прогнозы рынка третье сокращение в декабре и квартальные ножницы в 2025 году, номер один Евробашни продолжает идти по пути благоразумия. Третье снижение в октябре сложно, а то и почти невозможно, учитывая также, что это "относительно короткий период времени", чтобы получить больше информации об экономической ситуации, заявил номер один в ЦБ.
«Совет управляющих полон решимости обеспечить своевременное возвращение инфляции к среднесрочному целевому уровню в 2%. Это позволит сохранить ключевые ставки на достаточно низком уровне. ограничительный до тех пор, пока это необходимо для достижения этой цели», — продолжила Лагард, еще раз пояснив, что «чтобы определить соответствующий уровень и продолжительность ограничения, Совет управляющих продолжит следить за подход, основанный на данных на основании которых решения определяются время от времени на каждом заседании».
Фондовые рынки ускоряются после снижения ставок, но затем отступают
Рынки сначала праздновали второе снижение ставки Европейским центральным банком, но затем отступили на волне данных из США, которые подтверждают высокую волатильность акций и не развеивают сомнения относительно размера снижения ставок, которые высказывает ФРС. Резерв объявит на следующей неделе. «По мнению некоторых аналитиков, американский центральный банк может даже пойти на риск снижения ставки на полпроцента, даже если большинство предполагает снижение на 25 пунктов», — говорит Мишель Сансоне, региональный менеджер iBanFirst в Италии, тем самым отложив последующие встречи самый полный разрез.
В этом контексте, после объявления Евробашни, спред между BTP и Bunds она упала до 140 базисных пунктов, при этом доходность итальянских десятилетних облигаций составила 3,52%. Вместо этого на фондовом рынке Пьяцца Аффари прибывает, чтобы получить почти процентный пункт, а затем снова падает и стабилизируется на +0,2%.
ЕЦБ: единогласное решение по ставкам
Возвращаясь к Франкфурту: «Решение снизить ставку по депозитам на 25 базисных пунктов было принято единогласно", - сказала Лагард, подчеркнув, что, учитывая постепенный процесс снижения инфляции к целевому показателю в течение 2025 года, дальнейшее постепенное снижение ужесточения денежно-кредитной политики было правильным поступком. «Основываясь на обновленной оценке перспектив инфляции, базовой динамики инфляции и силы воздействия денежно-кредитной политики, Сейчас уместно сделать еще один шаг к умеренности. степень ужесточения денежно-кредитной политики», — сказал он.
Несмотря на это, «риски для экономического роста остаются ориентированными на снижение», продолжила Лагард, назвав среди рисковослабление мировой экономики и заточка торговая напряженность среди крупнейших экономик, которые могут сдерживать расширение зоны евро. «Неоправданная война России против Украины и трагический конфликт на Ближнем Востоке представляют собой основные источники геополитического риска».
Инфляция и ВВП
«Последние данные оинфляция в основном соответствовали ожиданиям, а последние прогнозы служб ЕЦБ подтверждают предыдущий прогноз по инфляции. По данным ЕЦБ, общая инфляция, как ожидается, составит в среднем 2,5% в 2024 году, 2,2% в 2025 году и 1,9% в 2026 году, как и в июньских прогнозах. Ожидается, что инфляция снова вырастет во второй половине года, отчасти потому, что предыдущие резкие падения цен на энергоносители отразятся на годовых показателях», — говорится во франкфуртском сообщении.
«Инфляция, – продолжает заметка, – должна затем упасть до нашей цели во второй половине следующего года. Что касается базовой инфляции, прогнозы на 2024 и 2025 годы были немного пересмотрены в сторону повышения, поскольку инфляция в сфере услуг оказалась выше ожидаемой. В то же время персонал продолжает ожидать быстрого снижения базовой инфляции: с 2,9% в этом году до 2,3% в 2025 году и 2,0% в 2026 году».
Если данные по инфляции подтвердились, то по сравнению с июнем произошли некоторые изменения оценки роста: ВВП вырастет на 0,8% в 2024 году, 1,3% в 2025 году и 1,5% в 2026 году, «в основном из-за снижения вклада внутреннего спроса в ближайшие кварталы». Условия финансирования «остаются ограничительными, а экономическая активность остается ограниченной, что отражает слабость частного потребления и инвестиций», пишет ЕЦБ.
«Новые оценки сотрудников ЕЦБ уже учитывают замедление немецкой экономики»- уточнила Лагард на конференции. «Мы действуем не в вакууме, но, очевидно, получаем обратную связь от национальных банков Евросистемы. Поэтому эта информация уже была предусмотрена Бундесбанком и передана в Евросистему».
Лагард о Unicredit-CommerzBank: «Интересно посмотреть, как будет происходить консолидация банков»
Отвечая на вопрос оприобретение 9% акций Commerzbank по UnicreditВ ответ Лагард сказала, что «обычно мы не комментируем отдельные компании», но «банковская консолидация на европейском уровне — это то, чего желали различные стороны в течение длительного времени, и будет интересно посмотреть, как она будет развиваться в будущем». недели вперед».
Вопросы журналистов также коснулись репортаж Марио Драги о конкурентоспособности Евросоюза, который Лагард охарактеризовала как « серьезный, но точный диагноз, с конкретными предложениями, которые могут быть очень полезны, в том числе и для нас в центральном банке, для достижения наших целей. Если производительность увеличится, это будет хорошей новостью, так же, как и завершение существования Союза рынков капитала, это также будет позитивной новостью».
«Я не вижу никаких предположений, что мандат ЕЦБ должны быть изменены», — подчеркнул он, добавив, что Драги предложил структурные реформы: «Я надеюсь, — добавил он, — что действующие власти пойдут по этому пути».
