Încă o schimbare pentru Stellantis, care în ciuda semne pozitive pe frontul înregistrărilor găsește din nou sub presiune pe piața bursierăAcțiunea a scăzut cu peste 3,6%, la 8,47 euro, cea mai slabă performanță a indicelui Ftse Mib, după... Moody's își reduce perspectiva, care are Ratingul Baa2 a fost confirmat dar a revizuit perspectiva de la „stabilă” la „negativă”.
Decizia agenției vine într-un moment critic pentru grupul italo-francez, prins între încetinirea pieței europene, scăderea cererii și reapariția tensiunilor comerciale dintre Statele Unite și China, care pun întreaga industrie auto în criză.
Moody's: Rentabilitatea este în scădere, iar fluxul de numerar este sub presiune
Potrivit Moody's, retrogradarea reflectă o... performanță operațională slabă și o vizibilitate redusă asupra redresării profitabilității. Dar nu numai atât. Cota de piață în Europa și America de Nord a scăzut în primele nouă luni ale anului 2025, penalizat cu întârzieri în lansarea noilor modele și din cauza cererii slabe.
În detaliu, fluxul de numerar disponibil al grupului rămâne puternic negativ: -9,2 miliarde de euro în 2024, Şi -6,3 miliarde în prima jumătate a anului 2025. Deși se așteaptă o îmbunătățire parțială în a doua jumătate a anului, Moody's prognozează în continuare un rezultat negativ pentru întregul exercițiu financiar, în jurul -5 miliarde de euro.
De asemenea, se cântăresc Tarifele SUA și investiții masive în tranziția către condusul electric și autonom, ceea ce va continua să epuizeze resursele. Agenția, însă, recunoaște soliditatea grupului: aproape 29 miliarde de lichiditate e 4 miliarde în titluri de valoare tranzacționabile, o diversificare geografică echilibrată și o politică financiară prudentă care susțin ratingul Baa2, cel puțin deocamdată.
În ciuda judecății negative, unii analiști mențin un ton constructivBanca Akros subliniază că retrogradarea „reflectă mai ales slăbiciunea din prima jumătate a anului”, dar rămâne încrezătoare în... Capacitatea Stellantis de a recupera cota de piață în America de Nord, o zonă cheie pentru redresarea marjei. Recomandarea rămâne „cumpărare”, cu un preț țintă de 10,5 euro.
Planul industrial amânat: Punctul de cotitură (amânat) al lui Filosa
Asteptam noul plan de afaceri, grupul condus de Antonio Filosa revizuiți vremurile. Ziua Piețelor de Capital nu va mai avea loc în primul trimestru al anului 2026, așa cum era planificat inițial, dar până în iunie.
Decizia, explică surse interne, are scopul de a garanta că documentul strategic reprezintă „un punct de cotitură real”, incluzând și efectele noilor tarife vamale americane și ale negocierilor cu Bruxelles-ul. „Mai bine un plan bine calibrat decât unul grăbit”, a sugerat el. Ed Ditmire, șeful departamentului de relații cu investitorii. Între timp, Stellantis pregătește un o schimbare de ritm și în comunicare cu compania care din 2026 va trece la raportarea trimestrială a câștigurilor...și cu participarea directă a Filosa la apelurile financiare. Acesta este un semn de transparență și control direct asupra performanței grupului.
Noi numiri și o revenire la „școala Marchionne”
Noul curs al lui Filosa a fost deja a fost declanșată o remaniere profundă la vârfDupă sosirea Emanuele Cappellano la cârma Europei extinse și a revenirii Francesco Ciancia În calitate de director global al departamentului de producție, Stellantis solicită o altă „Băiatul Marchionne„: Mauro Pino, fost angajat al Fiat și Chrysler, care preia producția din America de Nord, unul dintre cele mai dificile fronturi ale grupului. Pino, cunoscut pentru experiența sa în acest sistem Producție de clasă mondială, se întoarce în companie după o perioadă petrecută la Eaton Corp. El va raporta direct lui Ciancia, având sarcina de a renova fabricile și de a îmbunătăți productivitatea și calitatea într-o perioadă de tensiuni interne și reduceri de personal.
Mișcările lui Filosa marchează un o discontinuitate clară cu epoca Tavares, odată cu revenirea în forță a managerilor care au crescut în Fiat ChryslerÎnsă această „revenire la stilul italian” nu trece neobservată.
Nemulțumire la Paris: „Prea mult FCA, prea puțin PSA”.
Din Franța, sindicatele observă cu îngrijorare crescândă Direcția luată de Stellantis. După ani de acuzații italiene conform cărora grupul era „prea francez” sub conducerea lui Tavares, astăzi Parisul se teme de contrariul: că conducerea lui Filosa favorizează foștii angajați FCA în detrimentul abilităților și structurilor moștenite de la psa.
Al doilea Bloomberg, reprezentanții lucrătorilor transalpini se tem că noile numiri ar putea dezechilibrează echilibrele interne rezultat în urma fuziunii, cu riscul de a penaliza uzinele și operațiunile franceze. Filosa a răspuns solicitând o depășire a „logicii anterioare”. „FCA sau PSA nu mai există, există doar Stellantis”, ar fi declarat el într-o recentă ședință internă.
Pentru Filosa, prioritatea este relansarea grupului, nu originea managerilor. Dar atmosfera rămâne tensionată, așteptând să vedem dacă... noua versiune Stellantis „Filosa” va putea recâștiga piețele, investitorii și, mai presus de toate, încrederea.
