Ura. Decretul cu care guvernul a asigurat cele două bănci venețiene datorită intervenției lui Intesa („nu vorbi despre cadouri – spune CEO Carlo Messina – este complet greșit”) a fost primit cu entuziasm de piață. Așa cum era previzibil, atât pentru contribuția Statului, care suportă creditele neperformante și costurile de restructurare (închiderea sucursalelor și disponibilizări), cât și pentru că în sfârșit e lumină la capătul tunelului crizei. Optimismul domnește și asupra Monte Paschi: procedura pentru recapitalizarea preventivă s-a încheiat pozitiv, a anticipat directorul general adjunct al Băncii Italiei, Fabio Panetta. Mai mult, lichidarea ordonată scutește băncile italiene de pericolul de a suporta, în cazul falimentului celor două bănci Veneto, costul protejării depozitelor sub 100 de mii de euro, estimat la 12-13 miliarde de euro.
Însă optimismul Burselor de Valori mai are de-a face cu ostilitatea unei părți nesecundare a zonei euro, începând cu Ministerul de Finanțe german. „Sistemul este încă la jumătatea drumului”, avertizează astfel Financial Times. Motivele? Decizia de a nu proceda la rezoluția celor două instituții este în curs de examinare, considerată sistemică în ciuda faptului că cele două bănci reprezintă doar 2% din total (dar cu o concentrare puternică într-o singură regiune). Există și critici la adresa condițiilor oferite Băncii Intesa față de Santander, care a plătit 7 miliarde pentru aderarea la Banco Popular (dar același ziar recunoaște că banca spaniolă este mult mai solidă decât Popolare Vicenza și Veneto Banca).
DOLARUL SE RĂSCĂ ÎN AȘTEPTĂRUL lui YELLEN
Piețele așteaptă îndrumările băncii centrale. Reuniunea anuală a BCE de la Sintra, Portugalia a început ieri seară. Euro slab la 1,1186 pe pietele asiatice in urma declaratiilor lui Mario Draghi care confirma politica europeana a ratei dobanzii.
Operatorii așteaptă acum ca Janet Yellen să vorbească astăzi la London Royal Academy. Declarațiile membrilor Fed converg către teza că inflația este sub control și că este sănătos să ridici din nou ratele pe termen scurt. John Williams de la Fed din San Francisco a declarat ieri că „puterea pieței muncii implică riscul ca economia să avanseze prea repede, ceea ce ar putea compromite sustenabilitatea expansiunii”. Dolarul este la cel mai mare nivel de o lună.
PREȘEDINTE ÎN VIZOR, STOCK FLYING BRAZILIA
Încetinirea yenului a favorizat bursa de la Tokyo (+0,3%). Indicele Nikkei marchează recordul din august 2015 la 20.318,11. Celelalte piețe asiatice le lipsește o direcție precisă: piețele bursiere din China sunt plate. Creștere cu 0,2% Seul, scădere cu 0,2% Mumbai.
Bursa braziliană a închis cu 2,4%. În timpul nopții a venit știrea despre cerere de inculpare a președintelui Michel Temer de către procurorul general al Braziliei: acuzația este corupție pasivă. Pentru a începe procesul în fața Curții Supreme din Brasilia, este nevoie de votul a două treimi din Parlament. Şeful Parchetului din Brasilia, Rodrigo Janot, l-a pus sub acuzare pe Temer pe baza plângerii primite de la antreprenorul din abator, Joesley Batista.
TEHNOLOGIE SLABĂ ÎN WALL STREET, CĂTRE AMENDA UE PENTRU GOOGLE
O sesiune contrastată și pentru Bursele Americane. Creșterile Dow Jones (+0,07%) au fost contrabalansate de scăderea acțiunilor tehnologice de pe Nasdaq (-0,29%). Indicele S&P 500 s-a închis cu -0,03%. Piețele văd din ce în ce mai îndepărtate accelerarea bruscă a creșterii economice pe care au pariat în prima parte a anului. Randamentul bonului de trezorerie pe 2017 ani a scăzut sub minimele din 2,13 la 2,15%, de la +2016% vineri seara: la sfârșitul lui 2,44 era de XNUMX%.
Atât Microsoft, cât și Amazon au scăzut cu un punct procentual. Vânzări și pe Alphabet (-1,42%). Astăzi sau mâine, anticipează Financial Times, Antitrustul de la Bruxelles ar trebui să impună Google o amendă de 1 miliard de euro pentru abuzul de poziție dominantă pe piață în raport cu serviciul Google Shopping. Măr-0,3%. Acțiunile Hertz zboară (+13,5%) după știrea că Apple a închiriat un mic parc de vehicule pentru a testa fiabilitatea sistemelor sale de conducere autonomă.
ULEI, RECUPERARE SLAB. EQUITA REDUCE ȚINTA ENI
Încercarea de revenire a prețului petrolului a reușit doar parțial. Țițeiul Brent marchează o creștere prudentă de 0,4%, la 45,83 dolari barilul, după ce a atins un maxim de 46,24 dolari. WTI a închis ușor mai sus, la 43,38 dolari barilul.
Pozițiile lungi „speculative” sunt la cel mai scăzut nivel din ultimele zece luni din cauza preocupărilor legate de creșterea continuă a stocurilor. Producția de petrol de șist ar trebui să depășească 10,5 milioane de barili până la sfârșitul anului. Creșterea producției din Libia și Nigeria a anulat efectul reducerilor decise la Viena la sfârșitul lunii mai. Sectorul Energetic a fost slab: Chevron -0,82%, Exxon -0,45%.
Acțiuni pozitive în Piazza Affari: Eni a crescut ușor (+0,1%). Equita Sim a redus prețul țintă al acțiunii cu 6%, la 16 euro, confirmând ratingul de cumpărare. Analistii au redus estimarile castigului pe actiune pentru 2017-2019 cu 14% avand in vedere scenariul petrolului din 2017. Tenaris neschimbat, castiga Saipem (+1,1%). Saras este în scădere (-1,6%), încă un accident pentru Trevi (-3,5%).
MLANO SUPERSTAR, ÎNCREDEREA GERMANĂ SE CRESCĂ
Bursele europene au mers în sus sub presiunea băncilor italiene. Dar au existat și alți propulsori pentru ascensiune: presiunea lui Daniel Loeb, hedge manager american pe Nestlé, și promovarea Greciei de către Moody's.
În ciuda încetinirii finalei de mașini și ulei, tricoul roz aparține de departe Milanului. Indicele Ftse Mib (+0,81%) se închide cu o mustață peste 21 de mii (21.002). Creșteri și pentru celelalte piețe ale Bătrânului Continent. Frankfurt +0,29%: indicele climatului de afaceri Ifo sa îmbunătățit peste așteptările economiștilor la un nivel record de 115,1 puncte în iunie, peste 114,6 puncte în mai și peste 114,4 puncte așteptate de analiști. Parisul a crescut cu 0,57%. Madridul avansează cu 0,62%.
Londra a încheiat sesiunea în creștere cu 0,31%, la 7.446,80 puncte. Premierul britanic Theresa May și liderul partidului unionist din Irlanda de Nord au semnat un acord prin care guvernul Marii Britanii a fost de acord să mărească cheltuielile cu XNUMX miliard de lire sterline în doi ani pentru a asigura sprijinul Partidului unionist de guvernământ minoritar din May.
FLY ZURICH, LOEB APASĂ PE NESTLÉ
Cel mai bine s-a descurcat Zurich (+0,98%), urmat de Nestlé (+4,32%). Fondul speculativ pe care Third Point, condus de americanul Daniel Loeb, l-a cumpărat aproximativ 1,25% din gigantul elvețian, cu o investiție de 3,5 miliarde de dolari. Loeb a încurajat compania să adopte noi strategii și a sugerat vânzarea pachetului de acțiuni la L'Oréal (+3,85%). Loeb, care l-a întâlnit săptămâna trecută pe CEO-ul Nestlé, Mark Schneider, a investit recent în Unicredit.
LICITAȚII DE TREZAURĂ ÎN DESFĂȘURARE. NOMURA: BTP-urile sunt scumpe
Închidere pozitivă pentru piața de obligațiuni din Italia. Potrivit lui Nomura, „salvarea forțată” a celor două bănci din Veneto ar putea fi pozitivă pe termen scurt pentru BTP, dar dificultățile din sistemul bancar italian rămân considerabile. „Având în vedere nivelul ridicat al creditelor neperformante și al datoriei publice, combinat cu alegerile programate pentru prima jumătate a anului 2018, rămânem de părere că BTP-urile rămân scumpe”, scrie Banca.
Comparativ cu 166 de puncte de bază la închiderea de vineri seara, spread-ul de randament a încheiat sesiunea la 165 de puncte de bază. Cu puțin peste minimele din ianuarie, cursul italian pe 1,892 ani a atins săptămâna trecută, care a scăzut la 1,910% de la 1,87% vineri seara, după un minim din timpul zilei de XNUMX%.
Licitațiile de sfârșit de lună încep astăzi. Trezoreria va pune la dispoziția investitorilor până la 3,5 miliarde de euro între CTZ în mai 2019 și cele două Btpei în mai 2022 și septembrie 2026. Cu piețele închise, vor ajunge detaliile plasamentelor pe termen mediu-lung programate pentru vineri, 30 iunie. din Via XX Settembre . Conform aşteptărilor Intesa Sanpaolo, Trezoreria, care va anunţa programul trimestrial de emitere în această rundă, ar trebui să lanseze un nou BTP pe 5 ani, alături de redeschiderea BTP pe 8,75 ani şi Ccteu, pentru o emisiune totală de XNUMX miliarde.
Margerea Italia/Spania pe perioada de zece ani a scăzut la 53 de puncte de bază de la 55 de puncte de bază la închidere. Madridul a fost împovărat de anunțul unei emisiuni sindicale iminente a unei noi obligațiuni pe zece ani, pentru care a fost încredințat un sindicat de bănci.
INTESA CONDUCE RALIUL, ÎN PROFECTELE BANCA INTERMOBILIARE
În Piazza Affari, ascensiunea băncilor a fost unanimă. Indicele sectorial sa încheiat cu o creștere de 2,7%. În fruntea raliului a fost evident Intesa Sanpaolo (+3,5%). Unicredit a crescut cu 2,2%, Ubi +1,9%, Banco Bpm +3,8%, Mediobanca +2,8%.
Obligațiunile senior ale Pop Vicenza și Veneto Banca au avut, de asemenea, o creștere bună pe parcursul zilei, depășind 15 puncte, revenind peste paritate și înregistrând randamente minime de la plasare.
Pe scuturi Banca Intermobiliare (+14%), subsidiară a Veneto Banca care nu ajunge sub umbrela Intesa. CEO Giorgio Girelli spune: „Am început să lucrăm pentru a crea o bancă care să fie autonomă și să devină un pol de tip private banking de vârf. Acum să reluăm acel proiect care avusese o mică oprire”.
Excepție este Carige (-4,4%), care a atins noi minime la 0,185 euro din temerile pentru soarta băncii care va trebui să facă față unei majorări de capital solicitante încă de definit.
INTERESUL ALIBABA ÎMPINGE YOOX
Nu doar bănci. În centrul atenției pe acțiunile de lux și în special pe Yoox (+8,7%), după zvonurile conform cărora gigantul chinez de comerț electronic Alibaba negociază achiziția unei cote semnificative din capital. Compania a încheiat primul trimestru din 2017 cu venituri de 515 milioane de euro, în creștere cu 15,4% față de anul precedent. Creșterea organică, obținută după ajustarea pentru efectele valutare, este de 19%, puțin mai puternică decât previziunile. Vânzările din America de Nord, cea mai importantă zonă geografică din punct de vedere al contribuției la cifra de afaceri, au crescut cu 21,2%, până la 161 de milioane de euro. În ciuda revenirii, acțiunile înregistrează în continuare o pierdere de 8% până în prezent. Ferragamo crește cu 0,9%, Moncler +0,9%.
ENEL BIG COAT LA ROMA, SUB PRESIUNE STM
Dintre utilitati, crestere buna pentru Enel (+1%), in timp ce Telecom Italia scade (-1,1%). Open Fiber, companie a grupului Enel, a ajuns la un acord cu Acea (+0,5%) pentru așezarea fibrei optice la Roma.
Sectorul auto este slab: FCA și Exor vând 0,3%, Ferrari 0,25%. Stm sub presiune (-2,9%), în concordanță cu slăbiciunea sectorului tehnologic european. Leonardo -0,9%, Prysmian -1,2%.
Cnh Industrial s-a descurcat bine (+1,46%): Mediobanca Securities și-a ridicat prețul țintă la 12 euro. Dintre micile capitalizări, în ultima zi de tranzacționare a drepturilor aferente majorării de capital, acțiunea Pininfarina a încheiat ședința cu un salt de peste 4% și dreptul de 27%.
