Piețele și-au exprimat o opinie inițială pozitivă cu privire la rezultatul alegerilor americane, prevăzând o președinție democrată și un Senat republican. Dar de fapt încă nu știm cum se va termina”. Așa afirmă Alessandro Fugnoli, strateg al firmei de consultanță Kairos, în ultimul episod al podcast lunar La etajul patru.
„Trebuie să așteptăm rezultatul votul de vot va avea loc în Georgia pe 5 ianuarie și că va atribui două locuri în Senat – explică Fugnoli – În funcție de cum va merge, vom ști dacă Senatul va fi republican sau democratic. Cele două posibilități oferă scenarii diferite pentru următorii doi ani, adică până la alegerile intermediare din 2022, care ar putea schimba încă o dată componența Congresului American”.
Deci, să vedem cum arată cele două scenarii.
Dacă Senatul rămâne în mâinile republicanilor, "programul Biden se va dilua și mai mult – continuă Fugnoli – Cu siguranță vor fi concesii de la Senatul republican către administrația democrată (mai ales în ceea ce privește mediul, infrastructura și sănătatea), dar acestea nu vor fi măsuri deosebit de incisive”.
Daca in schimb Senatul trece la democrati, „aceștia își vor putea implementa în deplină libertate programul în următorii doi ani - subliniază din nou strategul Kairos - Chiar dacă vor fi nevoiți să facă față forței pe care republicanii au demonstrat că o au în țară și de aceea tot va exista fi o căutare a unui compromis, care în sine este o veste bună pentru piețele de acțiuni.”
Ceea ce putem spune începând de astăzi, potrivit lui Fugnoli, este că „Fed va lucra pentru a compensa orice rezultat iese din alegerile din Georgia”. Cu alte cuvinte, cu un Senat republican și cu o politică fiscală mai puțin expansionistă decât se aștepta, Banca Centrală va înăspri politica monetară. În caz contrar, în fața intervențiilor masive ale administrației Biden, politica Rezervei Federale va rămâne expansivă, dar nu va fi nevoie de noi inițiative deosebit de incisive.
Celălalt element de luat în considerare în aceste luni este vaccinurile variabile, care „poate schimba semnificativ componența creșterii prețului acțiunilor în lume – continuă Fugnoli – Dacă soluția la pandemie rămâne departe, acțiunile de preferat rămân cele ale sectorului tehnologic și farmaceutic. Dacă, pe de altă parte, apare o soluție la epidemie, sectoarele penalizate până acum ar putea deveni noii protagoniști ai creșterii prețului acțiunilor. Momentan este prea devreme pentru a trage concluzii. Procesul va dura câteva luni: au fost starturi false și poate vor mai fi și altele, dar mai devreme sau mai târziu va veni rotația”.
