の分野での需要は、 防衛 ウクライナと中東の戦争により、2023年にピークに達し、 支出額は過去最高の2.443億XNUMX万ドル (前年比+6,8%)、世界のGDPの2,3%に相当します。これは、この分野の大手企業のバランスシートに直接的な影響を及ぼし、株価に反映されました。アナリストは2024年にさらなる収益増加（6%増）を予想している一方で、業界リーダーの株価パフォーマンスは2019年から2023年の68,7年間で例外的であり、34,8%成長し、世界株価指数（XNUMX%増）のXNUMX倍となった。 ）。によると Mediobanca Research Areaによるレポート330社以上の多国籍企業の年次決算を調査するこの調査では、防衛部門のリーダーが22,8%増という驚異的な伸びを見せて壇上に上がり、続いてメディア&エンターテイメント部門(+19%)とファッション(+17,9%)でした。 、次いで食品（-1,4%）、金属、石油・ガス（ともに+1,4%）となった。
防衛: 証券取引所における欧州企業の成功
特に注目すべきは欧州の防衛企業の成功で、株式市場は42,3％上昇し、米国の防衛企業（8,6％増）を大きく上回った。この結果は、以下のような企業の優れた業績によってもたらされました。 ラインメタル （+ 80,5％）e ヘンゾルト (+80,3%)、スウェーデンがそれに続く サーブ (+56,7%) イタリアでは レオナルド （+ 55,9％）e フィンカンティエリ (+21,9%)で6位にランクインしました。株価が大幅な成長を示しただけでなく、この分野の企業の収益も今年最初の 1,5 か月で XNUMX% 増加し、業界平均 (+XNUMX%) を大きく上回りました。また増えています 収益性: 2024 年第 2,6 四半期の純営業利益率は +53,8% をマークします。ウェブソフト (+21,3%)、エレクトロニクス (+15,5%)、メディア&エンターテイメント部門 (+28,1%) が 19,4 桁の加速を見せ、冶金 (-10%)、石油・ガス (-XNUMX%)、自動車部門は大幅に縮小(-XNUMX%)。
世界の国防費の記録
前述したように、中東における地政学的な緊張の高まりとウクライナ戦争により、世界の国防支出は2023年に2,443兆6,8億ドル（1990％増）に達し、過去最高を記録した。興味深いことに、306人当たりの国防支出は6,7年以来最高で、XNUMX人当たりXNUMXドルに達し、XNUMX日当たりの支出額はXNUMX億ドルという信じられないほどとなっています。
世界の国防支出の状況は次のことを示しています。 米国 総額の 37,5% (916 億ドルに相当) を占めて首位に立ち、次いで 中国 12,1％（296億）に。 L'イタリア1,5位は35,5億ドルで世界全体の5,5％を占め、2024年には+2％増加すると予測されている。（NATOの要求通り）2028年までにGDPの1,7％に達するという目標にもかかわらず、イタリア人はすでに0,8ドルを支出している。自国防衛に費やす20日当たりのドルは世界平均（XNUMXセント）のXNUMX倍以上だが、それでもウクライナよりはXNUMX倍、ロシアと比べるとXNUMX％低い。
GDPに対する支出の影響を考慮するとランキングは変わります。1位はウクライナ 36,7% でしたが、 ロシア は 5,9 位 (3,4%) です。米国は1,7位(1,6%)、中国は1,4位(2013%)、イタリアは2,8位(1963%、XNUMX年はXNUMX%、XNUMX年はXNUMX%)に落ちた。
国民が防衛に最も多く投資している国の中でも際立っている カタール, イスラエル e 米国。一方、コスタリカ、アイスランド、パナマは防衛に投資していません。
防衛：米国が1位、欧州、アジアが続く
全体の74％を占める米国の大企業が主導権をしっかりと握っており、次いで欧州企業が22％、アジア企業が4％となっている。米国では 15 社の大手企業があり、フランスでは 19 社がこれに続きます。一方、ドイツ、イギリス、インド、イタリアにはそれぞれ 4,2 社の企業があり、後者はヨーロッパの売上高の XNUMX%、世界の売上高の XNUMX% に貢献しています。
防衛収入の上位 5 位はすべて米国企業によって占められています。 ロッキード マーティン (55年には2023億)、 rtx （36,8億）、 ボーイング (31億)、 ノースロップ·グラマン （30,6億）e 全般 Dynamique （XNUM十億）。 レオナルド 11,5位（XNUMX億人）、 フィンカンティエリ 2 番目 (10 億) まで。ヨーロッパのパノラマでは、トップ 25,8 は英国の BAE Systems (XNUMX 億) がトップで、レオナルドとタレスがそれに続きます。一方、フィンカンティエリはXNUMX位にランクされています。
収益の大幅な増加を記録した企業の中で、彼らは際立っています。 V2x (37,1 年比 +2022%) e 韓国航空宇宙産業 (+37%)、続いて パーソンズ （+ 29,7％）で、 サーブ （+ 22,9％）e バーラト ディスプレイ・電子機器関連 （+ 18,1％）。
収入が増えたにもかかわらず、平均EBITマージン 7,9 年の 2019% から 7,4 年の 2022%、7,2 年の 2023% へと減少しています。アジア企業は収益性の面で際立っています。 バーラトエレクトロニクス (26,5%のEBITマージン) e ヒンドスタン航空 (25,9%)、次いで アゼルサン （17,2％）と カーチス・ライト (17%)。一方、投資は堅調に伸びており、13億ユーロ（12,6年比2022％増）に達し、収益の2,8％（2,7年は2022％）を占めています。 フランス e トルコ 投資のリーダーであり (両方とも 7,2%)、次いで ドイツ （6,2％）と 米国 (6,1%)。の配布 配当 5 年と比べて 2022% 増加し、総額の 77% が米国グループの株主によって吸収されました。
株式市場の資本化
資本の観点から見ると、防衛企業は 2023 年末時点で金融負債と実質的に同等の資本を計上しています。 ヒンドスタン 航空 が最も大文字で、次に続きます ダッソー 航空業 (純資本は金融負債の 21,8 倍に等しい) e 海軍グループ (8,4%)。 2019年と比較して、自己資金は34,5%、第三者資金は35,4%増加したが、流動性は29,8%増加し、29,8年末には金融負債の2023%に達した。
La 大文字の使用 集約された 防衛多国籍企業の総額は 760 年末時点で 2023 億ユーロに達しており、これは世界の株式市場全体の価値の 0,8% に相当します。平均時価総額は資本の 4,6 倍であり、 イタリア企業 の間で 価値の低い in バッグ。フィンカンティエリは純資本の2,2倍と見積もられているが、レオナルドは自社のリソースと一致している。 2024年808月末時点で、総資本総額は73億ユーロに上昇し、その100％を米国企業が保有しており、Rtx、ボーイング、ロッキード・マーティンを筆頭に株式市場価値はXNUMX億ユーロを超えています。
このように、欧州の防衛産業は米国の防衛産業に比べて証券取引所での地位を回復しているが、加盟国の支出という点では依然として低い。地域予算は352億で世界総額の14,4％に相当する。アメリカのXNUMX分のXNUMX以上です。他の XNUMX つの弱点は、国防政策の制度上の断片化と、協力する傾向が限られていることです。メディオバンカにとって、防衛への投資は「安全保障の面だけでなく、回復力、産業競争力、技術分野の保護の面でも利益がある」。
