年金基金か退職金か？ 何十年にもわたって続いてきたダービーで、前者が後者に勝つのを常に見てきた。 少なくとも今日まで。 ウクライナでの戦争の爆発、インフレの急増と欧州中央銀行による利上げ、そして 15 年上半期に平均で 2022% 下落した株式市場の崩壊は、実際には市場を覆したようです。 XNUMX つのオプション間の強度の比率。
鏡の中の年金基金と退職金
パーセンテージを見てみましょう。 Covip (年金基金監督委員会) によると、2022 年の最初の XNUMX か月間、「補完的な形態の結果は、株価の下落と金利の上昇の影響を受けました。債券価格で」。 詳細には、私は 取引資金のリターン 8,3% 下落した。 オープンファンド 9,7%、ブランチ III Pips は 10,3% です。 のために 支店分離管理資産を時価ではなく取得原価で説明し、そのリターンは保有する証券で回収されたクーポンに大きく依存するため、結果はわずかにプラスで、+0,5% に相当します。
2012 年の初めから 2021 年末までの XNUMX 年間に時間軸を広げると、 平均年間リターン クローズドエンド ファンドの割合は、昨年 4,1 月 31 日に終了した 3,1 年間の 24% から、同じ 4,6 年間と過去 3,4 か月で 26% (-XNUMX%) になりました。 オープン ファンドの場合、年平均 XNUMX% から XNUMX% に減少し、年平均リターンは XNUMX% 未満でした。
同じ時期にTFRに何が起こったのですか? 過去 1,9 年半の年平均 2,2% から 7% に低下しています。 「今では、13 のファンドのうち 1,6 つのカテゴリー、すべての債券、とりわけ「交渉された」ファンド (従業員のもの) の大部分が集中している「保証された」ファンドを平均年次まで下回っています。 XNUMX%」は、Repubblica Affari & Finanza を強調しています。
年金基金の限界
しかし、この傾向の背後にあるものは何ですか? 「40年ぶりに、過去15か月で株価は平均で約XNUMX%下落しました。 同時に、金利が急上昇し、インフレが蔓延し始めたため、債券の価値も下落しました。 これらすべてが、年金基金の金融投資に影響を与えるのに失敗することはありませんでした。ローマの新聞。 これに加えて、最近、国際的な投資家は、私たちの年金基金、とりわけ、システムをより保守的にするマネージャーに課せられた制限と、契約を大きく妨げるイタリアの官僚機構に対してかなりの批判を行っていることを付け加えなければなりません.
