ウニクレディトはコメルツ銀行に対して新たな動きを見せている。 ここ数ヶ月でわずかな再開の兆候が現れた後、 アンドレアオルセル 行き詰まりを打破し、「 30%の閾値を超える"。 "私たちは 私たちは支配権を握ることを目的としていません コメルツ銀行の。 目標は建設的な対話を開始することです 「銀行およびすべての利害関係者とともに」と、CEOは買収提案を発表する電話会議で強調した。これは重要な点である。なぜなら、彼が過去に銀行の経営陣やドイツ政府と築いてきた関係は決して円滑なものではなかったからだ。
オルセル氏は、今回の提案には、ドイツの買収提案に関する法律に関連する技術的な理由もあると説明した。同法では、30%を超えることは「全株主に対して全株式の100%を対象とする提案によってのみ」可能であり、「我々は30%の閾値を大幅に超えるとは考えていない」としている。メモに記されているように、この取引は「ウニクレディトが 参加方法を頻繁に調整することを避けてください コメルツ銀行が実施している自社株買いプログラムにより、30％の閾値を下回る水準を維持するとともに、その後、市場またはその他の手段を通じて自由に株式保有比率を高めることができるようにするためである。
「オファーが成立したら、 私たちは市場で自由に株式を購入できるようになります 「他の投資家と同様に、制限もなく、追加の募集を行う必要もありません」とオルセル氏は確認した。
ユニクレジット・コメルツ銀行：オファーの詳細
ユニクレジットは現在 約26％が直接参加 コメルツ銀行でのポジションと、さらに約 トータルリターンスワップによる利回り4%。 今回の買収提案における交換比率は、今後数日以内にドイツ連邦金融監督庁（BaFin、現CONSOB）が、過去3ヶ月間のコメルツ銀行とウニクレディトの株価の出来高加重平均価格に基づいて決定する予定です。
「我々は、 比率はユニクレジット株0,485株に相当します コメルツ銀行株1株あたり、これはコメルツ銀行株1株あたり30,8ユーロの価格に相当します。 4% ボーナス 「2026年3月13日の終値と比較した場合」とユニクレジットは説明する。
ウニクレディトとコメルツ銀行：5月に新商品発売予定
このキャンペーンは5月初旬に開始される予定です。 承認期間は4週間です。また、事業運営に必要な増資の承認を得るため、5月に臨時株主総会が招集される予定です。
オファーの条件が満たされた場合（またはユニクレジットが条件を免除した場合）、必要なすべての承認を得た後、2027年前半に決済が行われる予定です。
ウニクレディトの買い戻し
同時に、ユニクレジットは3月31日の株主総会とECBからの2025年株式購入プログラムへの承認を待っている。 47億5000万ドルに相当する金額。
自社株買いプログラムは、オファーの受諾期間終了後に開始され、最終的な受諾率によって決定されます。経営陣は「ユニクレジットの配当政策には影響がない」と強調しています。さらに、予想通りユニクレジットがコメルツ銀行の支配権を取得しなかった場合、 「資本への財務的な影響は最小限にとどまるだろう。」
オルセル氏：「今こそ話し合うべき時だ」
「コメルツ銀行の経営陣への我々のメッセージは、 今こそ話し合う時だ「我々は対話に引き続き前向きであり、この作戦が生み出す価値を確信している」と彼は述べた。 アンドレアオルセル 電話会議の中で、オルセル氏は「コメルツ銀行にはまだ創造できる価値があり、ドイツとミッテルシュタント（中小企業）の可能性を信じています。ドイツでの経験を踏まえ、コメルツ銀行のような銀行が何を実現できるかについて明確なビジョンを持っています」と述べ、同行の経営陣とメルツ政権の両方にメッセージを送った。 建設的な議論は最低限必要であり、メリットがあるだろう 最大限の価値を引き出すために。アルファで行われたように、より建設的で緊密な対話によってそれが可能になるのです。」
「現在のやり方ではもはや株主にとって価値を生み出すことができず、そのため私たちはこの状況に対して行動を起こすことを決定しました。」 対話を開始するには明確な措置が必要だ そして良い結果を見つけます。私にとって最良の結果が何であるかは想像できるでしょうが、対話から他の結果が出てくる可能性もありますが、それは確かに現状ではありません。もし私たちがコントロールを達成できず、 良い対話ができれば、私は嬉しい「、彼は結論を下した。
ドイツ政府からのシグナル
ユニクレジットはコメルツ銀行に対して動き始めた。 2024年9月 銀行の経営陣からすぐに強い反対に遭ったが、何よりもドイツ政府（最初はショルツ、次にメルツ）からの反対に遭い、ピアッツァ・ガエ・アウレンティでの動きは常に「敵対的」で「合意に至っていない」と表現されてきた。しかしここ数ヶ月で、 かすかな希望の光が見えてきたようだ。 先月、インタビューで ファズ, ラース・クリングバイル財務大臣 彼はそれほど断定的ではなかった アンドレア・オルセル氏率いる銀行について、彼は「ユニクレジットがコメルツ銀行に対して示した態度は非友好的だった。問題は手法とアプローチにある」と述べ、態度が違っていれば状況は変わっていたかもしれないと示唆した。
私たちの立場は一切変わっていません。「コメルツ銀行の独立路線は成功しており、政府は引き続きそれを支援していく」と、ドイツ財務省の報道官は本日、ウニクレディトの買収提案についてコメントした。敵対的買収は容認できない同氏はさらに、「現時点では、ウニクレディトから発表があっただけで、我々はそれを注視しているが、まだ提案ではない」と付け加えた。最後に、連邦政府はコメルツ銀行の株式の12％を保有しており、「この点においても何も変わっていない」と述べた。
オルロップ氏：「このオファーは合意に至っておらず、プレミアムも提示されていません。」
その申し出は「合意に至らなかった」。 そして「プレスリリースで規定されている交換」 賞品は提供していません コメルツのCEOは、「株主のために」と述べた。 ベッティナ・オルロップ。 「私たちの最優先事項は、株主およびすべてのステークホルダーのために持続可能な価値を創造することです。私たちは、 独立性に基づく戦略 「そして、収益性の高い成長を目指している」と彼は付け加えた。
コメルツ銀行は、この提案を「承知した」としている。 ユニクレジットは、「ユニクレジットからの連絡には、価値創造取引の主要条件に関する追加情報は含まれていない」と指摘した。同行は、「これは、あらゆる潜在的な協議の必要条件となる」と明言した。 取締役会および監査役会 いずれにせよ、コメルツ銀行の「彼らはその提案を注意深く検討するだろう 公表後は、銀行、株主、従業員、顧客の最善の利益のために行動する。」
株式市場：フランクフルトでウニクレディト株が下落、コメルツ株が急騰
アッファーリ広場にて (FTSE MIB 額面) ユニクレジットの称号 株価は回復し、日中安値の61,88ユーロをつけた後、正午時点で0,19%安の63,38ユーロとなった。フランクフルト証券取引所で取引されている。 コメルツ銀行株午前中には株価は6,7%上昇し31,73ユーロとなり、ピアッツァ・ガエ・アウレンティが提示した公開価格30.80ユーロを上回った。ウニクレディトの公開は、2025年に130%上昇した後、年初から15%近く下落しているドイツ第2位の銀行の株価にとって追い風となる可能性がある。
（最終更新日時：4月16日午後2時）
