Konsolidasi pasar minyak dan gas menempatkan tindakan iklim berisiko dari industri. Inilah yang muncul dari laporan baru Edf+Business yang menurutnya, antara 2017 dan 2021, jumlah operasi yang mengalihkan aktivitas pencemaran dari perusahaan dengan tujuan lingkungan yang kuat ke perusahaan lain tanpa komitmen semacam itu berlipat ganda. Meskipun perusahaan minyak dan gas menjual aset karena berbagai alasan keuangan yang seringkali tidak terkait dengan strategi net zero, pengalihan aset dapat berdampak signifikan terhadap kepatuhan lingkungan dan memperburuk emisi.
Empat studi kasus yang menggambarkan laporan Edf
“Transaksi keuangan adalah fungsi penting dari pasar kami dan akan tetap menjadi alat penting untuk bisnis apa pun di industri apa pun,” katanya Maria Schapiro, Wakil Ketua Aliansi Keuangan Glasgow untuk Net Zero. “Apa yang perlu dipahami pasar sehubungan dengan transaksi ini adalah apakah pemilik baru membangun tata kelola yang diperlukan untuk mengelola iklim sejalan dengan masa depan nol bersih. GFANZ mendukung upaya untuk membiayai pengurangan emisi di seluruh perekonomian, bukan hanya transfer emisi melalui divestasi saja. Laporan ini memberikan beberapa wawasan tentang tantangan ini dengan ide-ide inovatif untuk membantu menyelesaikannya."
Wawasan ini muncul setelah laporan terbaru dari Panel Antarpemerintah tentang Perubahan Iklim yang oleh sekretaris jenderal PBB disebut sebagai "serangkaian janji iklim yang diingkari". Laporan tersebut juga mencatat bahwa mempercepatditinggalkannya bahan bakar fosil sangat penting untuk membatasi pemanasan global hingga 1,5ºC dan melindungi manusia dan planet ini dari perubahan iklim yang berbahaya. Sejak akhir tahun 2020, 12 perusahaan minyak dan gas publik besar telah mengumumkan janji nol bersih, tetapi janji ini mungkin kurang berdampak tanpa peningkatan pengawasan polusi iklim dari aktivitas M&A.
Aliran bisnis dari publik ke swasta
Jumlah yang signifikan kesepakatan minyak dan gas hulu telah terjadi dalam beberapa tahun terakhir. Nilai transaksi pada tahun 2021 mencapai $192 miliar, melampaui nilai tahunan tahun-tahun sebelumnya. Jumlah kesepakatan pada tahun 2021 adalah 498, melebihi jumlah tahun sebelumnya.
Selama lima tahun terakhir, transaksi publik-ke-swasta telah menjadi bagian mayoritas, melebihi jumlah transfer privat-ke-publik sebesar 64%. Secara tradisional, pasar swasta kurang transparan dan memiliki komitmen lingkungan yang lebih sedikit daripada pasar publik.
Untuk melacak perubahan di kinerja iklim setelah penjualan aset, laporan Edf+Business menilai kinerja iklim sebelum dan sesudah penjualan berdasarkan risiko emisi jangka pendek dan jangka panjang, menggunakan indikator kinerja sumur suar (jangka pendek) dan tidak aktif (jangka panjang).
Studi kasus dalam laporan tersebut meliputi:
– Juli 2021 penjualan aset Permian Basin, Texas dari APA Corporation (Apache), sebuah perusahaan publik, ke Slant Operating, operator yang didukung oleh ekuitas swasta Analisis menunjukkan bahwa Slant kemungkinan akan menyumbat sumur yang tidak aktif yang diakuisisi pada tingkat yang signifikan lebih lambat daripada yang dilakukan Apache telah melakukan.
– Penjualan Delaware Basin, Texas, Maret 2021, aset dari Oasis Petroleum, perusahaan publik, kepada Percussion Petroleum II, operator yang didukung ekuitas swasta. Sejak penjualan, Percussion telah menyelesaikan tujuh sumur baru dan mempertahankan aset intensif flaring, meskipun flaring di Delaware Basin mengalami penurunan.
– Januari 2020 penjualan aset di Teluk Suez, Mesir, oleh bp, sebuah perusahaan publik, kepada Dragon Oil, anak perusahaan dari perusahaan minyak nasional. Peningkatan tajam dalam flaring telah terjadi pasca-penjualan – dengan flaring lebih dari empat kali lebih tinggi dari tingkat pra-penjualan.
– Januari 2021 penjualan aset Niger Delta, Nigeria, oleh Shell dan Total Energies, perusahaan publik, kepada Trans-Niger Oil & Gas, operator yang didukung ekuitas swasta. Trans-Niger Oil & Gas mengharapkan produksi minyak tiga kali lipat di area ini, dan peningkatan dramatis dalam pembakaran telah dicatat setelah penjualan.
Investor mendukung manajemen M&A untuk iklim
"Analisis penting ini menunjukkan bahwa, baik secara tidak sengaja atau sebagai bagian dari strategi yang disengaja untuk mengurangi pengawasan lingkungan, M&A minyak dan gas menyebabkan peningkatan emisi yang menunda transisi energi," katanya. Dan Gardiner, spesialis perubahan iklim di Institutional Investors Group on Climate Change. “Investor institusi berkomitmen untuk mencapai nol bersih dalam portofolio mereka, dan di dunia nyata, ingin meneliti hasil ini. Mendorong tata kelola yang baik dan menutup celah ini pada akhirnya mungkin memerlukan wawasan yang lebih baik tentang pihak-pihak yang membeli, menjual, dan membiayai,” tutup Gardiner.
Sejak 2017, lima dari enam bank AS terbesar – semuanya adalah anggota dari Perbankan Nol Bersih Aliance – telah mengumpulkan lebih dari $177 miliar biaya dari operasi hulu. "Perusahaan energi yang selaras dengan iklim memiliki tanggung jawab untuk memastikan bahwa ketika mereka menjual aset, komitmen lingkungan mereka tetap dihormati oleh pemilik baru," katanya. Patrick O'Connell, wakil presiden senior dan direktur riset investasi pendapatan tetap yang bertanggung jawab di AllianceBernstein. “Pengungkapan yang memadai dan konsisten akan menjadi kunci untuk memastikan emisi aset dikelola setelah penjualan.”
