Hapus stimulus moneter itu pantas di seluruh dunia, “tetapi dengan sangat hati-hati di Eropa, di mana inflasi sisi penawaran mendominasi”. Laurence Boone, kepala ekonom dariOECD, dalam redaksi dariOutlook Ekonomi diterbitkan hari ini oleh Organisasi.
Namun, situasinya berbeda di mana inflasi juga didorong oleh permintaan domestik yang kuat, seperti di AS: dalam hal ini, "kebijakan moneter dapat diperketat lebih cepat untuk mengurangi ekses tersebut," tambah Boone.
Dalam laporan tersebut, OECD merekomendasikan ECB "untuk menggunakan semua margin fleksibilitas yang dimilikinya saat menginvestasikan kembali hasil obligasi pemerintah yang jatuh tempo, khususnya aset yang dibeli dengan PEPP", program yang diluncurkan melawan krisis Covid, "untuk membatasi fragmentasi keuangan di zona euro" dan karena itu meningkatkan spread antara obligasi pemerintah.
OECD: "Kami tidak mengharapkan resesi, tetapi ada risiko penurunan yang jelas"
ke OECD”kami tidak meramalkan resesi ekonomi, bahkan di Eropa, tetapi pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah. Namun jelas, ada risiko penurunan” pada prospek ekonomi, terkait “khususnya dengan energi”. Klarifikasi datang dari Mathias Cormann, sekretaris jenderal OECD.
Boone menambahkan bahwa mekanisme batas harga gas terkoordinasi yang sedang dipertimbangkan UE "dapat membantu mengisi cadangan dan berkontribusi pada penurunan inflasi."
PDB Italia, OECD memangkas perkiraannya: +2,5% pada 2022, dan +1,2% pada 2023
Selanjutnya - seperti sudah Istat, yang pemerintah dan Komisi Eropa – OECD telah secara drastis merevisi perkiraan pertumbuhan ekonomi Italia ke bawah: sekarang Organisasi memperkirakan a +2,5% untuk tahun ini, yang harus diikuti dengan perlambatan lebih lanjut a + 1,2% pada tahun 2023. Desember lalu, Organisasi memperkirakan +4,6% untuk PDB Italia untuk tahun 2022 dan +2,6% untuk tahun 2023.
“Momentum pertumbuhan lebih moderat pada paruh pertama tahun 2022 – membaca Outlook Ekonomi – Ekonomi melambat menjadi 0,1% pada kuartal pertama, karena pembatasan Covid dikombinasikan dengan inflasi terkait dengan perang, kesulitan rantai pasokan, dan guncangan kepercayaan.
Sedang tumbuh”risiko penurunan menang” dan “kemungkinan pembatasan pasokan gas alam dapat semakin melemahkan pertumbuhan dan meningkatkan inflasi. Suku bunga yang lebih tinggi dapat menurunkan pertumbuhan, dan melalui jalur ini meningkatkan tingkat utang publik. Jika pertumbuhan tidak menguat dengan cepat, kepercayaan diri dan profitabilitas dapat rusak, mendorong kebangkrutan, mengurangi profitabilitas bank, dan selanjutnya menghambat ekspansi.
Tapi ada juga penilaian positif: menurut OECD, reformasi pajak Italia “itu bisa memiliki efek yang lebih luas, memungkinkan upah, pekerjaan, dan kepercayaan rumah tangga pulih lebih cepat dari yang diharapkan.”
Masalahnya bukan hanya Italia tetapi Eropa. Menurut OECD, penghentian impor energi dari Rusia - tidak hanya minyak, tetapi juga gas - dapat merugikan lebih dari 1,2 poin pertumbuhan kurang dari Eropa dan 1 poin inflasi lebih. Namun, badan tersebut menggarisbawahi bahwa "membatasi kemampuan Rusia untuk membiayai perang, seperti yang diramalkan oleh embargo ekspor minyak Rusia, sangat penting untuk mempercepat akhir dari konflik yang menghancurkan ini". Harga yang asin tapi perlu dibayar, pada dasarnya.
Secara keseluruhan,OECD telah memangkas pertumbuhan PDB di kawasan euro: tahun ini harus menetap di 2,6%, tahun depan di 1,6% (setelah 5,3% di 2021). Pada bulan Desember, diperkirakan 4,3% dan 2,5%. Komisi UE memperkirakan 2,7% dan 2,3%. Tingkat inflasi diperkirakan akan naik menjadi 7% (setelah 2,6% pada 2021) dan turun menjadi 2023% pada 4,6 (6,1% dan 2,7% menurut Komisi).
Inflasi di Italia sebesar 6,3%, upah tidak mengimbangi kenaikan
Quanto semua 'inflasi, menghantam Italia dengan keras tahun ini dan akan terasa, tetapi pada tingkat yang lebih rendah, juga pada tahun 2023: menurut Organisasi, biaya hidup di Semenanjung akan mencapai 6,3% tahun ini dan 3,8% tahun depan . “Meskipun ekspektasi inflasi terus meningkat, inflasi upah saat ini lemah – catat Lente Paris – Inflasi harga makanan akan tetap tinggi selama seluruh periode perkiraan. Kenaikan gaji tidak akan sepenuhnya mengkompensasi keluarga untuk kenaikan biaya hidup. Ketidakpastian dan harga konstruksi yang tinggi akan menunda investasi sampai batas tertentu, tetapi ini akan diimbangi dengan perluasan insentif dan investasi publik yang kuat”.
Risiko terbesar bagi Italia adalah pasokan energi dan gas
Di Italia, “dengan gas yang mewakili 42% dari total konsumsi energi, risiko terbesar pada prospeknya adalah harga dan persediaan energi – masih memperingatkan OECD – Pihak berwenang telah berhasil menemukan pasokan hampir dua pertiga dari impor gas Rusia. Mempercepat investasi dalam energi terbarukan dan efisiensi energi akan semakin meningkatkan keamanan. Pemerintah memperkirakan dapat mencapai kemandirian penuh dari gas Rusia pada akhir tahun 2024, tetapi tingkat konsumsi yang lebih rendah juga diperlukan jika terjadi kemungkinan penurunan pasokan. Dalam jangka panjang, percepatan pasokan energi terbarukan harus mendukung ketahanan energi. Beberapa hambatan administratif terhadap energi terbarukan telah dihilangkan”.
