यूरोपीय इक्विटी फंडों के लिए, नया साल 2016 की प्रवृत्ति के विपरीत खुला। मॉर्निंगस्टार के आंकड़ों के अनुसार, जनवरी में शुद्ध प्रवाह 3,36 बिलियन यूरो था। सबसे बड़ा हिस्सा (2,75 बिलियन) सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में है। पिछले साल, उत्तरार्द्ध भारी शुद्ध मोचन के साथ समाप्त हो गया था और अधिकांश धन अनुक्रमित उत्पादों में चला गया था।
क्या हम संपत्ति पर वापसी के बारे में बात कर सकते हैं? वास्तव में, यह समय से पहले है। यदि हम 61 बिलियन इक्विटी ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स) को 6,9 मिलियन में जोड़ते हैं जो इंडेक्स फंड में प्रवाहित होता है, तो हम समझते हैं कि कैसे निष्क्रिय घटक निवेशक की पसंद में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
2016 का टर्निंग पॉइंट
यूरोपीय फंड उद्योग के लिए, 2016 प्रबंधन के दो दृष्टिकोणों के बीच बदलते संबंधों का वर्ष था। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में 77 बिलियन के मुकाबले अनुक्रमित फंडों में शुद्ध प्रवाह 45 बिलियन (आंकड़ा ईटीएफ शामिल है) था। 15,1 के अंत में लॉन्ग-टर्म फंड्स (मनी मार्केट फंड्स को छोड़कर) के ब्रह्मांड के भीतर पूर्व की बाजार हिस्सेदारी 13,8% से बढ़कर 2015% हो गई। अकेले इक्विटी सेगमेंट के लिए वृद्धि और भी महत्वपूर्ण है: 2016 के अंत में वे इक्विटी उत्पादों के लिए आवंटित कुल संपत्ति का 25% प्रतिनिधित्व किया। सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा ईटीएफ के हाथों में है, जबकि असूचीबद्ध इंडेक्स फंड अभी भी एक आला हैं।
सड़क अभी भी लंबी है
यूरोपीय उद्योग में रुझानों का विश्लेषण करने से निष्क्रिय दृष्टिकोण की ओर एक सरल कदम की तुलना में अधिक जटिल तस्वीर का पता चलता है। मॉर्निंगस्टार की रिसर्च टीम के अली मसरवाह और मटियास मोतोला ने अपनी जनवरी एसेट फ्लो रिपोर्ट में बताया, "इंडेक्स फंड संपत्ति हर साल बढ़ती है, जबकि संपत्ति में प्रवाह अधिक अस्थिर होता है।" “बाद वाले अभी भी बाजार के विकास के चरणों में निष्क्रिय फंडों से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं क्योंकि उनके पास एक बड़ा परिसंपत्ति आधार है। जबकि इंडेक्स ने अपने रिकॉर्ड वर्ष (2015) में 99 बिलियन यूरो का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया; सक्रिय लोगों ने 2014 बिलियन की शुद्ध सदस्यता के साथ अपनी स्वर्णिम अवधि (370) को समाप्त कर दिया, जो कि बहुत अधिक राशि है।
यूएसए कम लागत
संयुक्त राज्य अमेरिका में, प्रवृत्ति अधिक स्पष्ट थी। 2016 में, इंडेक्स फंड में $504,8 बिलियन का शुद्ध प्रवाह था, जो 2014 के रिकॉर्ड (422,7) और 2015 के परिणाम (418,5) को पार कर गया। इसके विपरीत, सक्रिय खंड 340,1 बिलियन के शुद्ध मोचन के साथ बंद हुए, जो कि पिछले वर्ष के -230,5 बिलियन तक है।
स्रोत: मॉर्निंगस्टार डायरेक्ट। 31 दिसंबर 2016 तक डेटा।
मुख्य अपराधी यूएस स्टॉक एक्सचेंज के विशेषज्ञ इक्विटी फंड हैं, जिनके पास 2005 के बाद से सकारात्मक शुद्ध प्रवाह का एक वर्ष नहीं है। मॉर्निंगस्टार का। "लेकिन लागत कारक भी महत्वपूर्ण है। व्यय अनुपात के आधार पर निधियों को पंचकों में विभाजित करके, हमने देखा है कि निधियों के कार्बनिक डी-ग्रोथ की दर (प्रारंभिक संपत्ति के प्रतिशत के रूप में बहती है, एड।) अधिक महंगी और पिछले दो में अधिक है। वर्षों में प्रवृत्ति में तेजी आई है ”।
मोहरा का नेतृत्व
यह चलन संयुक्त राज्य अमेरिका में उद्योग परिदृश्य को बदल रहा है, जिसका प्रभाव शेष विश्व पर पड़ रहा है। कम लागत वाले निवेश में अग्रणी, वेनगार्ड ने 289 में दुनिया भर में 2016 बिलियन डॉलर जुटाए (जिनमें से यूएस में 277), यह राशि अन्य निवेश घरानों (244 बिलियन) के कुल प्रवाह से अधिक है। मॉर्निंगस्टार के विश्लेषकों का मानना है कि इसके उत्पादों की कम लागत इसकी सफलता की कुंजी है, क्योंकि विभिन्न अध्ययनों से पता चला है कि यह कारक फंड के भविष्य के परिणामों का सबसे अच्छा संकेतक है।
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स्रोत: मॉर्निंगस्टार.इट
