बीच का भेद प्राकर्तिक e कृत्रिम यह मनमाना और पारंपरिक है। सामान्य अर्थ में, पुरुषों द्वारा जानबूझकर जो बनाया जाता है वह कृत्रिम होता है, जबकि बाकी सब कुछ प्राकृतिक होता है। अंतर्निहित विचार है कि यदि हम एक शहर का निर्माण करते हैं तो यह इसलिए है क्योंकि हम रचनात्मक रूप से डिजाइन करने के लिए स्वतंत्र विषय हैं, लेकिन अगर चींटियां एंथिल का निर्माण करती हैं तो यह इसलिए है क्योंकि जैव रसायन और सहज ज्ञान उन पर थोपते हैं।
हालाँकि, पशुवाद और पारिस्थितिकीवाद, दो नए युग के दर्शन हमारे वैचारिक रूप से अलग युग के इतने विशिष्ट हैं, प्राकृतिक / कृत्रिम संबंधों को विपरीत दिशाओं में धकेलते हैं। पशुता मनुष्य को पशु की ओर ले जाती है, और इसलिए प्राकृतिक की ओर। पारिस्थितिकीवाद, इसके विपरीत, भेद को कट्टरपंथी बनाता है और हर उस चीज़ पर विचार करता है जो मनुष्य को संभावित रूप से घातक मानती है, क्योंकि यह स्वाभाविक नहीं है। एक निश्चित कट्टरपंथी पारिस्थितिकीवाद मानवता को एक विदेशी निकाय के रूप में मानता है और इसके विलुप्त होने की इच्छा रखता है, जो प्रकृति के उल्लंघन वाले सामंजस्य को बहाल करेगा।
समान रूप से मनमाना और पारंपरिक मानव विज्ञान में प्राकृतिक/कृत्रिम भेद है। नागरिक समाज प्राकृतिक है, राज्य कृत्रिम है। बाजार प्राकृतिक है, योजना कृत्रिम है। विपणक सोचते हैं कि बाजार प्रकृति की अच्छी स्थिति है। योजनाकारों को लगता है कि बाजार प्रकृति की स्थिति का विकृति है। बीसवीं सदी के बाजार विरोधी उत्साही लोगों ने सोचा कि ऊपर से राज्य को बाजार से जगह लेनी होगी। हमारी सदी के विपणक विरोधी सोचते हैं कि सहयोग और देने का तर्क (स्वेच्छा से क्राउडफंडिंग तक) बाजार के लिए नीचे से ऊपर की जगह लेना चाहिए।
समय के साथ रिश्ते भी काफी बदल गए हैं वित्तीय बाजारों और राजनीतिक इच्छाशक्ति के बीच. उन्नीसवीं शताब्दी वैश्विक अर्थव्यवस्था को विनियमित करने के लिए एक स्वचालित प्रणाली के साथ खुद को सुसज्जित करती है, गोल्ड स्टैंडर्ड, जो ठीक है क्योंकि यह स्वचालित है, राज्यों को इसके अनुकूल होने के लिए मजबूर करता है और राजकोषीय पहल के लिए उनकी जगह छीन लेता है। राज्य केवल युद्ध छेड़ने के लिए पर्याप्त धन एकत्र करता है और बाकी को वित्तीय बाजारों में उतार-चढ़ाव के लिए स्वतंत्र छोड़ देता है और बैंकों को विफल करने के लिए (बेलआउट अपवाद हैं, नियम नहीं)।
हालाँकि, बीसवीं सदी एक विशाल देखती है राज्य विस्तार. युद्धों की लागत बहुत अधिक है, संकट में औद्योगिक क्षेत्रों और बैंकों का राष्ट्रीयकरण किया जाता है, जनता के समाजवादी बहाव को रोकने के लिए कल्याणकारी बनाया जाता है। हालाँकि, वैश्विक अर्थव्यवस्था को विनियमित करने के लिए स्वचालित प्रणाली कायम है। 1945 के दशक के मुद्रा पुनर्गठन और 1971 के तुरंत बाद की मुद्रा के अलावा विनिमय दरें, सोने और ब्रेटन वुड्स के बाद, डॉलर के लिए आंकी गई हैं। हालांकि, बैग अभी भी जहां चाहें वहां जाने के लिए स्वतंत्र हैं। 1992 के बाद निश्चित विनिमय दरों की स्वचालित प्रणाली टूट जाती है और सब कुछ सबसे बड़ी अव्यवस्था में उतार-चढ़ाव करने लगता है। राष्ट्रीय राज्य विनिमय दरों पर संप्रभुता हासिल कर लेते हैं लेकिन बाजारों को जल्द ही एहसास हो जाता है कि कई छोटी राजनीतिक इच्छाएं, जो अलग-अलग राज्यों की हैं, सार्वभौमिक स्वचालित प्रणाली की तुलना में कमजोर हैं जो उनके पहले थी और इसलिए केवल एक सट्टेबाज, जॉर्ज सोरोस, बैंक ऑफ इंग्लैंड को बंद कर देता है और अवमूल्यन करने के लिए बाध्य करता है।
यहां तक कि 1933 से 1971 तक केंद्रीय बैंकों की निगरानी और लंबी अवधि की वास्तविक दरों को शून्य के करीब रखने की राजनीतिक इच्छाशक्ति से दमित बांड बाजारों ने भी स्वतंत्रता के लिए फिर से जगह बनाई और सकारात्मक वास्तविक दरों को फिर से स्थापित करने के लिए इसका लाभ उठाया। स्टॉक एक्सचेंजों के लिए, जो इस बीच फिर से एक व्यापक आर्थिक रूप से महत्वपूर्ण विषय बन गए हैं, केंद्रीय बैंक उन्हें निर्देशित करने का प्रयास करते हैं लेकिन उनकी चेतावनियां बहरे कानों पर पड़ती हैं। आर्थिक स्वास्थ्य के थर्मामीटर से, स्टॉक एक्सचेंज अचल संपत्ति बाजार के साथ मिलकर एक अस्थिर कारक बन जाते हैं और संकट को बढ़ाते हैं, जैसा कि 2008 में स्पष्ट है।
La 2008-2009 का संकट वैश्विक जनसांख्यिकीय तस्वीर के नाटकीय बिगड़ने की शुरुआत के साथ मेल खाता है। दुर्घटना से पहले ही ऋण के उच्च स्तर वाले राष्ट्र राज्यों को कई चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। हमें संकट की सामाजिक लागत को कल्याण के साथ परिशोधित करने की आवश्यकता है, बचाने के लिए बैंक हैं और जनसंख्या की उम्र बढ़ने के कारण नई स्वास्थ्य देखभाल और सामाजिक सुरक्षा लागतें हैं। XNUMX के दशक की तुलना में चुनौतियों के लिए, राज्यों ने निश्चित विनिमय दरों पर वापसी के बाद राष्ट्रीयकरण या अवमूल्यन के साथ प्रतिक्रिया नहीं की।
वित्तीय बाजारों की परिधि और औपचारिक स्वतंत्रता को बरकरार रखा गया है, लेकिन पहली बार सफल होने की इच्छा के साथ उनके पाठ्यक्रम को निर्देशित करने का प्रयास किया जा रहा है। व्यवहार में, बाजारों को छोटा नहीं किया जाता है और एक कोने में नहीं रखा जाता है, बल्कि उन्हें न केवल व्यापक रूप से बल्कि उनके दैनिक प्रदर्शन में भी व्यवस्थित, आज्ञाकारी और प्रबंधित किया जाता है। इस प्रकार, असाधारण मौद्रिक विस्तार के साथ-साथ, संपूर्ण प्रतिफल वक्र के साथ-साथ नकारात्मक वास्तविक दरों की योजना और निर्माण किया जाता है। विनिमय दरों को राजनीतिक निर्णयों के माध्यम से शीघ्रता से पुनर्गठित किया जाता है लेकिन बाजारों द्वारा स्वतंत्र रूप से तय किए गए उतार-चढ़ाव की कल्पना में शेष रहता है।
स्टॉक एक्सचेंजों के लिए, उनके पर्याप्त पुनर्मूल्यांकन की खुले तौर पर योजना बनाई जाती है, सार्वजनिक घोषणाओं के साथ, जब तक कि येलेन, 6 मई 2015, अमेरिकी रैली के अंत का संकेत देता है। सिस्टम की बढ़ती इंजीनियरिंग यूरोप में भी स्पष्ट है, जहां राजनीतिक इच्छाशक्ति की तकनीकी अभिव्यक्ति का वजन बढ़ रहा है। ओएमटी, ईएसएफएस, ईएसएम मुद्रा कोष और ईसीबी में शामिल होते हैं, यूरोज़ोन को एक साथ रखने और उपनगरों को वित्तीय और उत्पादक संकट में बचाने की इच्छा के बाजारों को आश्वस्त करते हैं। क्यूई के साथ, ईसीबी यूरो के अवमूल्यन, नकारात्मक वास्तविक दरों के रखरखाव और स्टॉक एक्सचेंजों के पुनर्मूल्यांकन की योजना और कार्यान्वयन करता है।
इस संदर्भ में, आलोचनाएँ भोली या पाखंडी लगती हैं शेयर बाजार में चीनी सरकार के हस्तक्षेप के लिए. ज़रूर, तकनीकी प्रबंधन अनाड़ी था, लेकिन पदार्थ नहीं बदलता है। हम चाहते थे और चाहते हैं, राजनीतिक निर्णय से, एक पुनर्मूल्यांकित शेयर बाजार। एक दुर्घटना हुई है और एक बेलआउट चल रहा है, जो शायद जानबूझकर बाजार में कुछ अनिश्चितता बनाए हुए है जबकि अभी भी इसकी अंतर्निहित ताकत का समर्थन कर रहा है। पार्टी ने फैसला किया है कि शेयर बाजार रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण है और आसानी से अपना मन नहीं बदलेगा। इस नई दुनिया में निवेशकों के रूप में कैसे व्यवहार किया जाए, जहां राजनीतिक इच्छाशक्ति बाजारों को नियंत्रण में रखती है? एक शब्द में, अनुकूलन।
जब तक राजनीतिक इच्छाशक्ति वास्तविकता से बहुत अधिक विचलित नहीं होती है, तब तक इसे चुनौती न देना ही बेहतर है। जिन लोगों ने 2010 की शुरुआत में मुद्रास्फीति के बारे में सोचते हुए या कम से कम वास्तविक दरों पर सामान्यता बहाल करने के बारे में बांड बेचे थे, वे बांड की कीमतों में बड़ी वृद्धि से चूक गए। जिन लोगों ने केंद्रीय बैंकों द्वारा नियोजित इक्विटी गुणकों के विस्तार को खारिज कर दिया और शेयर बाजार में बेच दिया, उनमें से एक सदी में दो या तीन बार होने वाली वृद्धि से चूक गए। जो कोई भी आज "बल्कि उच्च" स्टॉक के बारे में येलन की चेतावनी को अनदेखा करता है, वह अपने जोखिम पर ऐसा करता है। बेशक, कभी-कभी इंजीनियर भी अपनी गणना गलत कर लेते हैं और पुल और घर ढह जाते हैं। इसके अलावा, सामाजिक और आर्थिक योजनाकारों की गलतियों की एक लंबी परंपरा रही है, यहाँ तक कि नाटकीय भी।
हमारे कहने का तात्पर्य यह है कि 2008 के बाद से बाजारों और राजनीतिक निर्णयकर्ताओं के बीच शक्ति संतुलन में काफी बदलाव आया है, इसलिए नीति निर्माताओं की इच्छा का विरोध करने पर तभी विचार किया जाना चाहिए जब यह स्पष्ट रूप से चीजों की वास्तविकता से विचलित हो। अब तक, यह बदलाव नाटकीय नहीं रहा है। विनिमय दरों को मूल सिद्धांतों और शेयर बाजारों के अनुरूप समायोजित किया गया है, जबकि काफी महंगा है, न तो उत्साहजनक है और न ही लापरवाही से मूल्यवान है।
के लिए के रूप में बंधन, निम्न-विकास भविष्य जो हमारी प्रतीक्षा कर रहा है, वह संगत है, यहां तक कि उत्पादन अंतराल के बंद होने की उपस्थिति में भी, उच्च दीर्घकालिक प्रतिफल के साथ, लेकिन वर्तमान की तुलना में इतना अधिक नहीं है। व्यवहार में, आने वाले महीनों और वर्षों में इक्विटी जोखिम और ब्याज दर जोखिम में धीमी लेकिन स्थिर कमी पर विचार करने का समय आ गया है। शेयर बाजार में होने से आपको लाभांश प्राप्त करने और क्षेत्रों के बीच महान रोटेशन तरंगों को नेविगेट करने की अनुमति मिलेगी। फिर ऐसे क्षेत्र हैं, विशेष रूप से चक्रीय के बीच, जो वास्तव में कम मूल्यवान हैं और अन्य, जैसे कि बायोटेक, जो असाधारण उत्साह का अनुभव कर रहे हैं। उस ने कहा, जिसके पास शेयर बाजार में 60 प्रतिशत है वह अगले साल के अंत तक 40 तक गिर सकता है, जिसके पास 30 प्रतिशत है वह 20 तक गिर सकता है। ताकत के क्षणों को कम करने के लिए। यूरोप पर नज़र रखते हुए, जिसमें अभी भी विकास की गुंजाइश है।
