सोने की छड़ों पर अमेरिकी टैरिफ: ट्रंप ने स्विट्जरलैंड के साथ नया व्यापार युद्ध छेड़ दिया है। आगे क्या होगा?

2025 में स्विजरलैंड उसने भर दिया निर्यात की ओर अमेरिका, काफी हद तक द्वारा संचालित लगभग 500 टन सोना वर्ष के पहले पाँच महीनों में कुल 38 अरब स्विस फ़्रैंक का माल भेजा गया। इस व्यापार प्रवाह से 40 अरब डॉलर से ज़्यादा का अधिशेष उत्पन्न हुआ, जिससे वाशिंगटन प्रतिक्रिया करने के लिए 39% शुल्क सोने सहित सभी स्विस वस्तुओं पर। यह उपाय विशेष रूप से 1 किलो और 100 औंस बारइस प्रकार, स्विस अर्थव्यवस्था के सबसे रणनीतिक और प्रतीकात्मक क्षेत्रों में से एक प्रभावित हुआ। इसका तत्काल प्रभाव मुद्रास्फीति में उछाल के रूप में सामने आया। सोने की कीमतों अंतर्राष्ट्रीय बाज़ारों में। लेकिन चलिए क्रम से आगे बढ़ते हैं।

टैरिफ: अमेरिकी प्रतिबंधों से स्विस सोने की कीमतों में गिरावट

नया टैरिफ - ठीक है 31% भारी पहले स्विट्जरलैंड पर लगाया गया था और यूरोपीय वस्तुओं पर 15% लागू - इसका उद्देश्य संयुक्त राज्य अमेरिका और स्विट्ज़रलैंड के बीच भारी व्यापार घाटे को कम करना है। हालाँकि, बर्न अमेरिकी गणनाओं पर विवाद करते हैं और बताते हैं कि इन आंकड़ों में सॉफ़्टवेयर और लाइसेंसिंग जैसी सेवाओं को शामिल नहीं किया गया है, जो वास्तविक व्यापार असंतुलन को काफ़ी हद तक कम कर सकती हैं।

संकट को नियंत्रित करने के प्रयास में, स्विस सरकार ने राष्ट्रपति और अर्थव्यवस्था मंत्री के नेतृत्व में एक राजनयिक प्रतिनिधिमंडल वाशिंगटन भेजा। लेकिन अमेरिकी प्रशासन ने बातचीत के लिए कोई खुलापन नहीं दिखाया। इस बीच, राजनयिक चुप्पी के बीच, रिफाइनरी: कुछ लोगों के पास शिपमेंट अस्थायी रूप से निलंबित संयुक्त राज्य अमेरिका को सोने की आपूर्ति, स्पष्टीकरण लंबित।

बाजार की प्रतिक्रिया: सोना रिकॉर्ड ऊंचाई पर

इस खबर के सामने आने के बाद, दिसंबर वायदा अनुबंध - दुनिया में सबसे अधिक कारोबार वाला अनुबंध - न्यूयॉर्क कॉमेक्स - एक नया स्पर्श किया सर्वकालिक उच्चतम स्तर $3.534,10 प्रति ट्रॉय औंस, फिर 3.431 डॉलर (+0,9%) के आसपास स्थिर हो गया। सोने की हाजिर कीमत 3.395 डॉलर से ऊपर पहुंच गया, जो कि वर्ष-दर-वर्ष 27% की वृद्धि है।

लेकिन यह बढ़ोतरी सिर्फ़ अमेरिका और स्विट्ज़रलैंड के बीच व्यापारिक तनाव का नतीजा नहीं है। कई महीनों से सोने को फ़ायदा हो रहा है। अनुकूल संदर्भमुद्रास्फीति अपेक्षा से अधिक बनी हुई है, यूरोप और अमेरिका दोनों में सार्वजनिक ऋण बढ़ रहा है, और डॉलर – वैश्विक संदर्भ मुद्रा बने रहने के बावजूद – संरचनात्मक रूप से कमज़ोर होने के संकेत दे रहा है। 2025 की शुरुआत में ही, कई ऑपरेटरों ने संयुक्त राज्य अमेरिका में आयात में तेजी प्रति कर्तव्यों को आगे लाएँइससे एक विसंगति पैदा हो गई: न्यूयॉर्क में गोदाम भरे हुए हैं और लंदन में सोने-चांदी की कमी है।

सोने की मांग को और मजबूत करने में इसकी बढ़ती भूमिका है केंद्रीय बैंक. नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार विश्व स्वर्ण परिषद95% केंद्रीय बैंकों का पूर्वानुमान है सोने के भंडार में वृद्धि अगले 12 महीनों में वैश्विक स्तर पर, बेचने का कोई इरादा नहीं है। अकेले 2025 की पहली तिमाही में, 240 टन से ज़्यादा जमा हो गया, जो दशकों में सबसे ज़्यादा मात्रा है।

ट्रम्प का नया टैरिफ: स्विस सोने पर भी 39%

पिछले 31 जुलाई को,अमेरिकी सीमा शुल्क और सीमा सुरक्षा एजेंसी (सीबीपी) ने एक "रूलिंग लेटर" जारी किया है, जो कुछ वस्तुओं के सीमा शुल्क वर्गीकरण को स्पष्ट करने वाला एक परिपत्र है। दस्तावेज़ के अनुसार, जिसे विशेष रूप से सीबीपी द्वारा देखा गया है। फाइनेंशियल टाइम्स, 1 किग्रा और 100 औंस बार (लगभग 3,1 किग्रा) अवश्य सीमा शुल्क श्रेणी 7108.13.5500 के अंतर्गत आते हैंशुल्कों के अधीन। अब तक, यह माना जाता था कि ये उत्पाद श्रेणी 7108.12.10 के अंतर्गत आते हैं, जो 2018 में ट्रम्प द्वारा लगाए गए टैरिफ से मुक्त हैं।

इस फैसले ने पूरे स्वर्ण उद्योग को चौंका दिया। उन्होंने बताया, "ऐसा माना जा रहा था कि स्विस रिफाइनरियों द्वारा पुनः पिघलाकर अमेरिका को निर्यात की जाने वाली कीमती धातुओं पर शुल्क नहीं लगेगा।" FT क्रिस्टोफ़ जंगलीस्विस एसोसिएशन ऑफ प्रेशियस मेटल प्रोड्यूसर्स एंड ट्रेडर्स के अध्यक्ष, डॉ. वाइल्ड बताते हैं कि असल में, सीमा शुल्क नियम बिल्कुल भी स्पष्ट नहीं हैं: कुछ रिफाइनरियों ने पहले ही उनकी व्याख्या के लिए वकीलों को नियुक्त कर लिया था और अब उन्हें संयुक्त राज्य अमेरिका को शिपमेंट निलंबित करने या धीमा करने के लिए मजबूर होना पड़ रहा है। 

ला कोसेगेंजा? 7 अगस्त 2025 सेस्विस सोने की छड़ें आधिकारिक तौर पर 39% टैरिफ के दायरे में आती हैं। और इसका असर मामूली नहीं है: स्विट्जरलैंड दुनिया का सबसे बड़ा सोने का शोधन केंद्र है। पिछले साल ही, इसने अमेरिका को 61,5 अरब डॉलर मूल्य का सोना निर्यात किया था। टैरिफ लागू होने के साथ, टैरिफ में लगभग 24 बिलियन का नुकसान होगा प्रथाएँ। 

अमेरिकी टैरिफ: एक किलो बार क्यों?

यह प्रारूप कोई संयोग नहीं है: न्यूयॉर्क स्थित कॉमेक्स (कमोडिटी एक्सचेंज) वायदा बाजार में भी 1 किलो के बार व्यापार मानक हैं। यूरोप में, खासकर लंदन में, सबसे आम प्रारूप 400 ट्रॉय औंस (12 किलो से अधिक, एक ईंट के समान) है। हालाँकि, अमेरिका में, एक-किलोग्राम प्रारूप—जो एक स्मार्टफोन के आकार का होता है—को व्यावहारिक, तार्किक और वित्तीय कारणों से पसंद किया जाता है। परिणामस्वरूप, कच्चा सोना या उससे बड़े बार स्विस रिफाइनरियों—जैसे वैल्कैम्बी, मेटालोर, पीएएमपी और अर्गोर-हेरियस—को भेजे जाते हैं, जो दुनिया के लगभग 70% परिष्कृत सोने के लिए जिम्मेदार हैं—ताकि उन्हें संयुक्त राज्य अमेरिका भेजे जाने से पहले इस प्रारूप में परिवर्तित किया जा सके।

इसलिए, सोने के वैश्विक प्रवाह में लंदन से सोना लाना, स्विट्जरलैंड में पुनः पिघलाना और न्यूयॉर्क तक शिपिंग शामिल है। इस श्रृंखला में रुकावट आने से पूरे बाजार में रसद संबंधी व्यवधान, मंदी और लागत में वृद्धि होती है।

क्या स्विटजरलैंड अमेरिकी स्वर्ण टैरिफ से बच सकता है?

स्विट्ज़रलैंड में परिष्कृत सोने पर संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा लगाया गया 39% टैरिफ आधारित है उत्पाद के सीमा शुल्क मूल पर, जो सिर्फ़ लंदन से एक मध्यवर्ती पड़ाव के रूप में गुज़रने से नहीं बदलता। दरअसल, अंतरराष्ट्रीय सीमा शुल्क नियमों और अमेरिकी नियमों के अनुसार, महत्वपूर्ण बात यह है कि शिपमेंट किस देश में होता है। माल का पर्याप्त परिवर्तनइस मामले में, स्विट्जरलैंड में सोने का शोधन और पुनः स्वरूपण किया जाएगा। भले ही बाद में सोने की छड़ें लंदन भेज दी जाएँ, अमेरिकी अधिकारियों की नज़र में, उनका मूल स्रोत स्विस ही रहेगा, जिससे ब्रिटिश वस्तुओं पर 10% की कम की गई टैरिफ़ दर लागू नहीं होगी। इसके अलावा, एक काल्पनिक त्रिभुजन वास्तविक उत्पादन परिवर्तन के बिना दस्तावेज़ को औपचारिक रूप से संशोधित करने पर विचार किया जा सकता है सीमा शुल्क चोरी, कंपनियों को उजागर करना भारी प्रतिबंधों39% टैरिफ से बचने के लिए, स्विट्जरलैंड को चाहिए संपूर्ण शोधन प्रक्रिया को आगे बढ़ाएं देश में इस क्षेत्र के सामरिक और औद्योगिक महत्व को देखते हुए, इसे अपने क्षेत्र से बाहर स्थापित करना एक लाभहीन विकल्प है।

दृष्टिकोण: अस्थायी संकट या स्थायी भूकंप?

विश्लेषकों की राय बंटी हुई है। कुछ का तर्क है कि टैरिफ, चाहे कितना भी भारी क्यों न हो, स्विट्जरलैंड को वैकल्पिक रास्ते तलाशने या कुछ उत्पादन को फिर से शुरू करने के लिए मजबूर कर सकता है। कुछ अन्य लोगों को डर है कि इससे सोने के व्यापार में व्यापक मंदी आएगी और बाजार अमेरिका के "मित्र" और "शत्रु" क्षेत्रों के बीच बँट जाएगा।

इस बीच, सोने की वैश्विक मांग बहुत अधिक बनी हुई हैसंस्थागत निवेशक, केंद्रीय बैंक और निजी व्यक्ति सुरक्षा की तलाश में हैं, और सोना - अशांति के बावजूद - कुछ वास्तविक सार्वभौमिक परिसंपत्तियों में से एक बना हुआ है।