Ce n'est pas tant le bons comptes 2024 ou la guidage 2025 conforme aux attentes, mais l'annonce du début de la distribution de dividendes qui a emporté en vol le titre Nexi à Piazza Affari jusqu'à presque +10%. La société de paiement a indiqué pour 2024 recettes en croissance de 5,1% sur un an à 3.514 XNUMX millions d'euros et une ebitda égal à 1.863 7,1 millions, +XNUMX%, avec une marge d'ebitda à 53%, soit 101 points de base de plus qu'en 2023 : tous des chiffres conformes aux attentes des analystes, qui ont plutôt été surpris par la distribution promise de 600 millions pour les actionnaires, à travers dividendes et rachats, prévoyant que augmenter le montant au fil du temps. L 'Revenu net était de 731 millions, en hausse de 4,1 %. Qui sait si ces chiffres sont en mesure de rassurer le gouvernement italien qui est dans sa capitale à travers Fonds des dépôts et des prêts, préoccupés par l'énorme charge de la dette, à tel point qu'ils ont sur la table divers dossiers pour essayer de la soulever.
« Nous avons l’intention de restituer la majorité de l’excédent de trésorerie à nos actionnaires à partir de maintenant, tout en nous engageant à maintenir le statut de qualité d'investissement" a déclaré le PDG Paul Bertoluzzo se référant à la promotion par Fitch en décembre dernier. « Nous allons déjà commencer cette année distribuer un dividende important que nous attendons augmenter avec le temps« . Pour 2025, le conseil d'administration proposera à la prochaine assemblée générale des actionnaires (25 avril XNUMX) ed) un remboursement de capital de 600 millions d'euros (10 % de la capitalisation boursière de Nexi et 75 % du flux de trésorerie disponible attendu pour 2025), dont 300 millions d'euros de dividendes et plus 300 millions d'euros grâce à un programme de achat d'actions propres. Le coupon annoncé est de 0,25 € par action.
A Place Afari le titre Nexi, qui avait perdu beaucoup de terrain lors des séances précédentes, a décollé et affichait à mi-séance un gain de 9,78% à 5,10 euros. Durant cette année 2025, l'action reste dans le rouge, actuellement à -7%, alors qu'au cours des 12 derniers mois, la baisse a même atteint 27%.
La génération de cash augmente de 19%. La dette est réduite
Les données ont également surpris les analystes : génération de trésorerie excédentaire, a augmenté de 19% pour atteindre 717 millions. LE capex a diminué de 10,7% à 443 millions et la forte tendance s'est poursuivie réduction des coûts de transformation et d'intégration équivalant à 92,9 millions en 2024, soit -20% par rapport à l'exercice précédent. Donc lebénéfice par action normalisé a augmenté de 11% à 0,59 avec un bénéfice attribuable au groupe toujours normalisé égal à 731 millions (+4,1%). Le pôle Merchant Solutions, qui représente 57% du chiffre d'affaires du groupe, enregistre une croissance de son chiffre d'affaires de 6,3% à près de 2 milliards. Le dette nette est tombé à 4,971 milliards (en septembre 2024, il était égal à 5,2 milliards) et le relation avec l'ebitda diminué à 2,7.
« En 2024, nous avons poursuivi notre trajectoire de croissance dans toutes les zones géographiques et tous les secteurs d'activité, générant de plus en plus d'argent « grâce également à une attention constante portée à l’efficacité opérationnelle », a déclaré Bertoluzzo. Dans le même temps, « nous avons continué à investir dans des produits innovants, des plateformes technologiques modernes et des capacités stratégiques, renforçant encore la croissance future du groupe. Perspectives pour 2025, nous nous attendons à continuer à croître et à élargir nos marges, en augmentant encore notre génération de trésorerie et en continuant à investir avec une grande conviction dans le potentiel de croissance des paiements numériques, un secteur stratégique pour l’avenir de l’Europe”.
Pour 2025, une expansion de la marge EBITDA « d’au moins 50 points de base »
Les objectifs 2025 de Nexi prévoient une croissance des revenus à un chiffre faible à moyen d'une année sur l'autre (consensus +3,6%), influencée par des impacts exceptionnellement élevés liés à la vente d'activités acquéreuses par certaines banques et aux renégociations de contrats importants en termes de taille. Le groupe prévoit également d’étendre ses activitésMarge d'Ebitda d'« au moins 50 points de base » par an et une génération de trésorerie excédentaire de «au 800 millions" (consensus 809 millions).
Il Le destin de Nexi reste incertain et un point d'interrogation pour le gouvernement italien qui est dans sa capitale à travers Fonds des dépôts et des prêts. Plusieurs hypothèses sont étudiées pour tenter de le revigorer. L’une d’entre elles est l’hypothèse selon laquelle intégration de Nexi avec les Français Worldline:sur la table depuis un certain temps pour tenter de concurrencer ses concurrents américains, elle revient sur le devant de la scène avec l'opération d'échange d'actions entre Bureau de poste et Cdp. Le gouvernement italien n'apprécie pas beaucoup cette hypothèse, rapporte Reuters, craignant des obstacles de la part de la France sur le front de l'emploi. Mais, bien sûr, il reste un dossier sur la table, avec ceux de la Retrait de Nexi et privatisation de l'entreprise avec certains co-investisseurs qui devraient intervenir pour la soulager du contrôle du marché et réduire la charge de la dette accumulée.
