Das Warten ist vorbei. In Jackson Hole, dem jährlichen Symposium der Federal Reserve im Grand-Teton-Nationalpark in Wyoming, bestätigte Janet Yellen, Präsidentin der Fed, die Erwartungen der Märkte und Investoren. Keine Schockankündigungen zur US-Geldpolitik oder zu den Aussichten, aber eine direkte Warnung an Donald Trump und Absichten, Finanztransaktionen zu vereinfachen und zu liberalisieren, die niemand auf dem Gipfel vermisst hat.
Die Erwartungen bewegen sich nun auf die Worte von Mario Draghi, der heute Abend um 21.00 Uhr (italienische Zeit) seine Rede halten wird. Aber auch der Gouverneur der Europäischen Zentralbank dürfte Prognosen zufolge zumindest bis zur nächsten großen Sitzung in zwei Wochen Vorsicht und abwartende Haltung bevorzugen.
Fünf Hauptthemen des Gipfels, der gestern mit der Ankunft der Zentralbanker begann: Wachstum, niedrige Inflation, mögliche Spekulationsblase an den Märkten, starker Euro und natürlich die Geldpolitik (Tapering und quantitative Lockerung).
Die Nummer eins der Fed wird vielleicht in ihrem letzten Jackson Hole angesichts des Ablaufs ihres Mandats Anfang 2018 (es wird an Donald Trump liegen, zu entscheiden, ob sie an ihrer Stelle bestätigt wird oder nicht) darüber sprechen ein „wesentlich“ sichereres Finanzsystem, dass alle Änderungen an den Regeln, die in der Zeit nach der Finanzkrise festgelegt wurden, "bescheiden" sein sollten. Ein Kommentar, der sich direkt an den US-Präsidenten und seine Absicht zu richten scheint, die Finanzregeln zu lockern, um den Forderungen der Wall Street gerecht zu werden. Der Mieter des Weißen Hauses hat in den vergangenen 10 Monaten wiederholt Kritik geübt der Dodd-Frank-Act (das eingeführte Regelwerk zur Begrenzung der Spekulation der Kreditinstitute), das seiner Meinung nach die Effizienz der Wall Street verringert und das Wachstum der USA gebremst hätte.
Die Ergebnisse der bisher beschlossenen Politik, antwortet Yellen indirekt, hätten stattdessen "wesentliche Fortschritte" gebracht, die es ermöglicht hätten, ein Höchstmaß an Beschäftigung und Preisstabilität zu erreichen, also die beiden Hauptziele der US-Notenbank.
Der Gouverneur der US-Notenbank scheint sich daher keine Sorgen über sein Scheitern einer Wiederernennung im kommenden Januar zu machen und geht in die entgegengesetzte Richtung zu dem, was Trump eingeschlagen hat: „Die Reformen haben unser Finanzsystem gestärkt und mit der Unterstützung der Geldpolitik und anderer Interventionen Kredite sind zu guten Konditionen verfügbar, und die Kreditvergabe hat in den nächsten Jahren entsprechend der Wirtschaftstätigkeit zugenommen, was zur heutigen starken Wirtschaft beiträgt. „Parallel dazu – fuhr er fort – die reformen haben die widerstandsfähigkeit des finanzsystems erhöht. Banken sind sicherer, ihre Fähigkeit, Verluste aufzufangen, ist größer. Jährliche Stresstests haben zu Verbesserungen der Kapitalpositionen und der Risikomanagementprozesse geführt. Das Finanzsystem ist widerstandsfähiger und besser darauf vorbereitet, negative Schocks zu absorbieren, anstatt sie zu verstärken. Aber es gibt noch viel zu tun."
Trotz allem, so Yellen, müsse man die finanzielle Stabilität der Vereinigten Staaten von Amerika weiterhin genau beobachten. „Jede behördliche Überprüfung sollte bescheiden sein und die Verbesserung der Widerstandsfähigkeit großer Händler und Banken im Zusammenhang mit den in den letzten Jahren verabschiedeten Reformen aufrechterhalten“.
"Wir können nicht sicher sein, dass es keine neuen Krisen geben wird" - fügte die Vorsitzende hinzu - "aber wenn wir uns an die Schäden erinnern, die die letzte angerichtet hat, und entsprechend handeln, können wir hoffen, dass das Finanzsystem und die Wirtschaft weniger Krisen erleben werden und sie werden sich schneller erholen und Familien und Unternehmen von den Schwierigkeiten des Jahres 2008 retten“.
