Die politische Situation in Italien ist ein absoluter Notfall. Noch mehr die Situation des Bankensystems. Aber es gab keine befürchtete Ansteckung. Tatsächlich dominierte der Bulle nicht nur die Szene an der Wall Street und anderen internationalen Märkten, sondern die Euphorie erfasste auch einen Teil der Mailänder Börse, die nun gegen die Probleme der öffentlichen Finanzen und des italienischen Bankensystems geimpft ist.
Die EZB hat dazu beigetragen, das Italien-Syndrom zu vermeiden, um den Euro zu schützen, aber auch die Tatsache, dass sich die Beziehungen der europäischen Bankengruppen zu Italien stark verschlechtert haben: Bnp Paribas, die Bnl leitet, ist für 9,7 % der Kredite exponiert, Crédit Agricole , zu der auch Cariparma gehört, für 6 %, Deutsche Bank für 3,5 %, Ing für 2,5 %. Italien fernbleiben, das ist seit Monaten das Schlagwort, das die Banker eint.
Wie Giuseppe Guzzetti seit langem unterstrichen hat und auf die fehlende Beteiligung europäischer Banken am Atlante-Fonds hingewiesen hat. Banking Italien gilt heute als Land der Eroberung für risikoreiche und profitable Geschäfte. Dabei verläuft der Bergungskonvoi reibungslos. Solange es andauert.
POSITIVES ASIEN. AUSTRALIEN BERÜHRT KEINE RATEN
Heute Morgen setzen die asiatischen Börsen den Anstieg fort, der gestern die US-Noten auszeichnete. Tokios Nikkei-Index legte um 0,7 % zu. Hongkong +0,8 %. Die Festsetzung des Yuan steigt, nachdem verschiedene Websites, darunter Google, einen falschen Wechselkurs gemeldet haben, der eine robuste Abwertung der chinesischen Währung (-8%) offenbarte. Die Nachricht stellte sich nach einigen Stunden der Ungewissheit als falsch heraus.
Der Kospi-Index der Börse von Seoul ist um 1,3 % gestiegen, in Erwartung einer dramatischen parlamentarischen Anhörung der Chefs von Hyundai und Samsung, die beschuldigt werden, die Beziehung zum Präsidenten unangemessen ausgenutzt zu haben, kurz vor einer Amtsenthebung.
Die Börse von Sydney legt um 0,5 % zu: Heute Nacht hat die Reserve Bank of Australia, die Zentralbank, die Zinssätze unverändert gelassen.
Auf politischer Ebene ist folgendes zu beachten: 1) Xi Jngpings Entscheidung, am nächsten Treffen in Davos teilzunehmen, weil China angesichts der Offensive des neuen US-Präsidenten Verbündete sucht; 2) Shinzo Abes historischer Besuch auf Hawaii: Der japanische Premierminister wird am 26. Dezember nach Pearl Harbor reisen, wenige Tage nach dem 75. Jahrestag des japanischen Angriffs auf die US-Basis.
WALL STREET, WIEDER REKORDE: GOLDMAN SACS SUPERSTAR
Die US-Aktien haben gestern einen weiteren Rekord gebrochen, der Dow Jones stieg um 19.216,24 % auf 0,3 Punkte. Der S&P 500 Index erzielte +0,6, Nasdaq +1,01 %. Die Rally nach den Wahlen wurde dank des Vorstoßes der Banken wiederbelebt, beginnend mit Goldman Sachs (+2,3 %), das von HSBC als Kauf eingestuft wurde. Der Finanzindex stieg um 1,2 %. Der beste Blue Chip war Nike (+2,8 %), gefolgt von Amazon, das die Gründung einer Reihe von Supermärkten (mindestens tausend) in den Vereinigten Staaten ankündigte.
Makroökonomische Daten bestätigen fast täglich die Erholung in den Vereinigten Staaten. Gestern stieg der ISM-Index für das nicht-verarbeitende Gewerbe von 57,2 im Oktober auf 55,4 im November, über dem Konsens von 54,8, und markierte ein neues 13-Monats-Hoch.
ÖLGEWINNUNG. ENI VERKAUFT EINE ÄGYPTISCHE BETEILIGUNG AN ROSNEFT
Der Dollar schwächte sich gegenüber dem Euro auf 1,076 ab, verglichen mit 1,066 zum Handelsschluss. In der Nacht, unmittelbar nach der Veröffentlichung des Ergebnisses des Referendums in Italien, war der Euro-Dollar-Kurs auf die Tiefststände der letzten 20 Monate bei 1,051 gefallen, doch innerhalb weniger Minuten erholte sich der Kurs wieder. Brent-Öl schloss um 0,8 % auf 54,9 $ pro Barrel und legte letzte Woche um 15 % zu. Benchmark-Rohöl aus der Nordsee wurde heute Morgen bei 54,4 $ gehandelt, was einem Rückgang von 0,8 % entspricht. Nicht-OPEC-Produzenten bereiten sich darauf vor, am 10. Dezember in Wien eine Vereinbarung mit dem Kartell zu unterzeichnen: Es wird mit einer Produktionskürzung von weiteren 600 Barrel gerechnet.
Brillante Ölfirmen auf der Piazza Affari: Saipem +3,89 %, Tenaris +2,51 %. Eni stieg um 1,11 % Am 7. Dezember wird der Vorstand der russischen Rosneft den Kauf von bis zu 35 % der Shorouk-Konzession prüfen. Letzten Monat hat Eni einen Deal abgeschlossen, um 10 % von Shorouk an BP zu verkaufen.
MILANO TIENE, BTP ÜBER 2 %
Am Tag des (später eingefrorenen) Rücktritts von Matteo Renzi blieben die Märkte des alten Kontinents unentwegt. Einschließlich, mit Ausnahme der Banken, der Piazza Affari selbst, die von der Europäischen Zentralbank beaufsichtigt wird. Die wichtigsten Makrodaten werden heute die Veröffentlichung des europäischen BIP für das dritte Quartal sein. In Mailand erlitt der Ftse Mib-Index schließlich einen leichten Rückgang von 0,2 % als Folge des starken Einbruchs der Banken und robuster Anstiege bei Industrieaktien. Der Index erreichte während der Sitzung einen Höchststand von 17.359 Punkten, rutschte dann auf 16.723 Punkte ab und schloss bei 17.050. Die anderen europäischen Preislisten sind positiv: Paris +1 %, Frankfurt +1,6 %, London +0,2 % und Madrid +0,7 %.
Die Rendite der 2,05-jährigen BTP stieg im Finale von 1,89 % am Freitag auf 3 %, der Spread weitete sich um 167 Basispunkte auf 7,5 aus. Der Ansturm auf Käufe in sicheren Häfen gegen italienische „Papiere“ ist nach dem Höchststand vom Freitag zurückgekehrt aus Eurex-Daten. Im Vergleich zum Handelsschluss am Freitagabend steigt der Aufschlag auf den spanischen Bono um 45 Basispunkte im Bereich XNUMX.
Die Finanzminister der Eurozone einigten sich auf kurzfristige Schuldenerleichterungsmaßnahmen für Griechenland, die seine Belastung um 20 Prozentpunkte des BIP bis 2060 verringern könnten.
MPS, MORELLI IM EINSATZ IN FRANKFURT
Die Kanonen der Finanzmärkte konzentrieren sich weiterhin auf den Bankensektor, der gestern um 2,19 % gefallen ist. Besonderes beobachtet Monte Paschi, gestern -4,2% in Erwartung des Ergebnisses der heutigen Mission von CEO Marco Morelli in Frankfurt. Es bleibt abzuwarten, ob die Emire von Katar, die sich einige Tage Zeit zum Nachdenken genommen haben, um die Entwicklung der politischen Situation zu verstehen, ihr Engagement in Siena bestätigen wollen (nicht sehr wahrscheinlich) oder ob es notwendig sein wird, es umzusetzen ein (fast selbstverständlicher) Plan B, der eine direkte Beteiligung des Staates vorsieht: eine befristete öffentliche Garantie, eine mögliche Ausgabe von CoCo-Anleihen oder, einfacher, die Verstaatlichung der Bank durch die von den EU-Vorschriften vorgesehene Lastenteilung: eine schmerzhafte Hypothese weil damit eine Wertminderung von Aktien und Anleihen einhergeht. Von den 100 Milliarden der an die breite Öffentlichkeit verteilten Anleihen konnten nur Anleihen bis zu 2 Euro gerettet werden.
MUSTIER: UNSERE STRATEGIE HAT SICH NICHT GEÄNDERT
Alle Werte der Branche stehen im Rampenlicht, beginnend mit den Instituten, die sich bald der Bewährungsprobe von Kapitalerhöhungen stellen müssen. Für heute steht der Vorstand der Unicredit (-3,3%) an. Das Management beschleunigte den Verkauf von Pioneer, indem es sich für das Angebot der französischen Gruppe Amundi (Crédit Agricole) entschied, mit der es sich entschied, exklusive Verhandlungen aufzunehmen. Der CEO Jean Pierre Mustier erklärte in einem Interview, dass das Ergebnis des Verfassungsreferendums „unsere Pläne überhaupt nicht ändert. Wir sind eine starke paneuropäische Geschäftsbank, die Ereignisse von heute Abend ändern nichts an unserer Strategie, die auf mittel- und langfristigen Perspektiven basiert.“
BELIEBTE LEIDEN, VIOLA LANDET IN VICENZA
Besonders betroffen waren die Banco Popolare (-7,44 %) und die Popolare Milano (-7,91 %) nach dem Urteil des Staatsrates, das dem Einspruch einiger Aktionäre und Verbraucherverbände gegen die Verordnung der Bank von Italien, die die Reform von Italien regelt, teilweise stattgegeben hatte Genossenschaftsbanken bei der Umwandlung in eine Aktiengesellschaft.
Auch die Vorstände von Ubi (-1,15 %) und Banca Intesa (-1 %) tagen heute. Der CEO Carlo Messina hat eine Übernahme von Mps erneut ausgeschlossen. Ebenfalls heute Morgen wird der Vorstand von Popolare di Vicenza Fabrizio Viola, den ehemaligen Abgeordneten, kooptieren, der künftig die Führung der Bank übernehmen wird, die aus der Fusion zwischen dem Vicenza-Institut und der Veneto Banca hervorgehen wird. Schließlich war auch Mediobanca eine schlechte Sitzung (-4,2 %).
Versicherungen und verwaltete Spareinlagen blieben von der Bankenkrise unberührt: Generali -0,89 %, UnipolSai +1,11 %. Banca Mediolanum macht Fortschritte (+0,89 %), angetrieben von der Hypothese einer außerordentlichen Dividende im Zusammenhang mit dem Verkauf der Beteiligung an Banca Esperia. Der Rest des Sektors in keiner bestimmten Reihenfolge: Finecobank -2,5 %, Azimut +2,26 %.
Separate Diskussion für Poste Italiane (+0,17 %), Ausstieg aus der Ausschreibung für Pioneer. Anima, Partner des Angebots, verlor 3,66.
DOLLARO (UND MARY BARRA) DRÜCKEN FCA UND FERRARI
Die beste Aktie des Tages war FiatChrysler (+4,58 %), unterstützt wie der Rest des Sektors durch die relative Schwäche des Euro, die sich dank seines Engagements in der NAFTA-Region positiv auf die Bilanz des Autoherstellers auswirkt. Der Sektor wurde laut Mediobanca auch durch die Nachricht über die Ernennung von Mary Barra, CEO von GM, zu den Beratern des Weißen Hauses beflügelt. Der Markt rabattiert Maßnahmen zugunsten des Autos (beginnend mit der Überarbeitung der Regeln für „saubere“ Motoren) durch die Trump-Regierung.
Auch die anderen großen europäischen Vierräder sind auf dem Vormarsch: BMW +3,23 %, Daimler +2,56 %, Renault +2,71 %. Ferrari (+1,67 %) und Cnh Industrial (+3,8 %) stachen ebenfalls heraus. Inzwischen hat Exor mit dem Startschuss der Borsa Italiana für die Notierung der Exor NV an der elektronischen Börse einen der letzten formalen Schritte zur Verlegung des Firmensitzes in die Niederlande unternommen.
POSITIVE INDUSTRIE, PRYSMIAN WÄCHST IN CHINA
Leonardo-Finmeccanica (+3,72 %) ist ebenfalls stark ausgeprägt, was auch durch die Aufforderung der Deutschen Bank zum Kauf aus der Warteschleife unterstützt wurde. Pluszeichen für die anderen Industriellen: Buzzi +4,42 %, Stmicroelectronics +2,74 %, Prysmian +2,89 %: Positiv bewerteten Analysten die Tatsache, dass das Unternehmen die Konkursauktion für den Erwerb einiger Vermögenswerte der zuvor verwalteten chinesischen Hochspannungskabel-Produktionsstätte gewonnen hat Shen Huan Cable Technologies, für eine Gegenleistung von ungefähr 42 Millionen, zuzüglich Steuern in der Größenordnung von ungefähr 4 Millionen.
LUXUS IST GUT, UTILITIES SCHLECHT
In Brief Telecom Italia: -2,98 %. Bank of America-Merrill Lynch blieb jedoch positiv bezüglich der Aktie und bestätigte die Kaufempfehlung: Der Sieg des Nein "könnte angesichts der Sorgen um die Schulden und die CDS weitere kurzfristige Schwächen bei Telecom verursachen". Die Regierung war jedoch einer der wichtigsten Treiber für die Glasfaserinitiative von Enel -2,2 %), und daher könnte der Rücktritt von Renzi an dieser Front zu einem Rückschritt führen, was „sehr positiv für das Unternehmen sein könnte, das mit Investitionen in Glasfaser vorankommt“.
Auch die anderen Versorger gingen zurück: Snam -2,79 %, Atlantia -2,33 % und Terna -1,25 %. Luxus ausgezeichnet: Moncler +2,02 %, Salvatore Ferragamo +0,82 %, Yoox +1,74 %. Außerhalb des Hauptkorbs wurden einige Aktien wiederentdeckt, die als widerstandsfähiger gegenüber Marktturbulenzen gelten: El.En +4,62 % und Amplifon +5,21 %. Stefanel (+14,02 %) strebt an, innerhalb des Jahres einen Investor zu finden, um innerhalb der vom Gericht gewährten Bedingungen eine Einigung zu erzielen, die eine Insolvenz verhindert.
Molmeds Rally geht weiter: +7,91 %. Tamburi Investment Partners hat die vorzeitige Rückzahlung der Anleihen im Zusammenhang mit dem Anleihedarlehen „Tamburi Investment Partners 2012/2019 4,25 % teilkonvertierbar“ bekannt gegeben.
