Alle oder fast nach Prognosen. Die Fed gab gestern Abend den Beginn des „historischen“ Abbaus von Vermögenswerten im Portfolio bekannt, der das Ergebnis der enormen Liquiditätsspritze der letzten Jahre ist. Es wird eine sehr allmähliche Operation sein: von 10 Milliarden Dollar pro Monat bis zu 30 Milliarden. Ziel ist es, den Haushalt dank der Nichtreinvestition der Zinsen in den nächsten Jahren um mindestens eine Milliarde (gegenüber dem derzeitigen Ungleichgewicht von 4,200 Milliarden) zu senken.
EIN WEITERER RATENSTIEG IM JAHR 2017
Die einzige relative Überraschung betrifft die Zinsen: Die Zentralbank halte eine weitere Erhöhung um einen Viertelpunkt im Laufe des Jahres 2017 für „angemessen“, heißt es in der Erklärung Trump in den kommenden Monaten), wird es drei Erhöhungen brauchen. Dann werden 2018 zwei reichen; 2019 nur eine.
Die Hurrikane, die Texas und andere Regionen der Staaten heimgesucht haben, haben daher die Schätzungen zur Wirtschaft nicht verändert: 2017 wird das Wachstum 2,4 % betragen (deutlich unter Trumps Zielen), um sich dann nächstes Jahr bei 2,1 einzupendeln (bei 2 % im Jahr 2019). ). Andererseits wird die Arbeitslosigkeit, die bereits auf dem niedrigsten Stand ist, von derzeit 4,3 auf 4,1 % sinken.
ABER DIE INFLATION IST NIEDRIG. YELLEN: ES IST EIN GEHEIMNIS
Die Inflation ist gesunken: Die Schätzung der Verbraucherpreise ohne volatile (Kern-)Komponenten für das laufende Jahr wurde von +1,5 % auf +1,7 % gesenkt. Die für 2018 wurde ebenfalls gekürzt.Während der Pressekonferenz sagte Janet Yellen, dass „das Ausbleiben eines Anstiegs der Inflation ein Rätsel bleibt“, an dem sich die Zentralbank weiterhin zweifelt.
Die Entscheidungen der Fed, die etwas "hawkischer" als erwartet waren, führten zu einer Erholung des Dollars gegenüber dem Euro, der auf 1,1879 (von 1,20) fiel, ein Rückgang, der, wenn er bestätigt wird, die EZB dazu veranlassen könnte, die Reduzierung von Qe vorwegzunehmen .
Die Wall Street nahm nach einem anfänglichen Rückgang ihren Rekordkurs wieder auf: S&P 500 (+0,06 %) und Dow Jones (+0,19 %) schlossen dank der Unterstützung des Finanzsektors auf neuen Allzeithochs. Der Nasdaq verlangsamt sich (-0,08 %), gebremst durch den Rückgang von Apple (-1,7 %). Apple musste zugeben, dass es bei der neusten iWatch Verbindungsprobleme gibt. Inzwischen sind die Bestellungen für das iPhone 8 viel niedriger als die für die Vorgängerversion.
Die Renditen von T-Bonds steigen: Die zweijährige Anleihe stieg auf 1,451 %, den höchsten Stand seit November 2008, die zehnjährige Anleihe auf 2,278 %. Gold rutscht knapp unter die Marke von 1.300 $ je Unze.
JAPAN LÄSST RATEN UNVERÄNDERT
Die Sitzung der Zentralbank von Japan ist ebenfalls kürzlich zu Ende gegangen: Die Zinsen bleiben wie erwartet unverändert, ebenso wie die von Qe vorgesehenen Käufe. Das Yen/Dollar-Kreuz fällt auf 112,95, auf den niedrigsten Stand seit zwei Monaten. Stattdessen stieg die Tokyo Stock Exchange um einen halben Punkt.
Chinas Aktienmärkte sind im Plus: Hongkong +0,1 % und der CSI 300 Index der Börsen von Shanghai und Shenzen +0,2 %. Seoul -0,1 %, Mumbai +0,1 %.
ÖLGEWINNUNG DANK BAGDAD
Der Anstieg des Ölpreises setzt sich nach den Erklärungen des irakischen Energieministers fort, wonach Bagdad beschließen könnte, seine Produktion spontan zu reduzieren, um den Preis zu stützen. Brent stieg um 1,9 % auf 56,24 Dollar je Barrel, den höchsten Stand seit April; Wti bei 50,41 Dollar (+1,7 %).
Auf der Piazza Affari Eni +1%. Banca Imi senkte das Kursziel von 18,1 auf 17,6 Euro (ein Niveau, das immer noch über den aktuellen Börsenkursen liegt) und bestätigte damit die Kaufempfehlung. Auch Saipem machte Fortschritte (+1,3%).
SPANIEN SCHRECKT SOGAR BTPs
Erwartungen gestern für die europäischen Börsen. In Mailand fiel der Ftse-Mib-Index um 0,31 % und blieb bei 22.355 Punkten stehen. Die anderen kontinentalen Preislisten waren lauwarm: Paris +0,08 %; Frankfurt +0,06 %; London -0,05 %. Aus dem Rudel Madrid, das fast 1% verliert, ist verunsichert von den Problemen in Katalonien.
Die spanische Polizei hat Kataloniens stellvertretenden Wirtschaftsminister bei der ersten Razzia in Regierungsbüros in der Region im Vorfeld eines nicht autorisierten Referendums über die Unabhängigkeit festgenommen.
OECD REVIDIERT BIP-SCHÄTZUNGEN
Die italienische Wirtschaft wird laut der Organisation für Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) in diesem Jahr um 1,4 % und im nächsten um 1,2 % wachsen. im Jahr 1,0.
Die OECD hat ihre Schätzungen für die gesamte Eurozone nach oben revidiert, die in diesem Jahr um 2,1 % und 1,9 um 2018 % wachsen wird, während die Juni-Schätzungen sowohl für 1,8 als auch für das nächste Jahr eine Expansion von 2017 % anzeigten.
Auch die Wachstumsprognosen für Frankreich (+1,7 % und +1,6 % gegenüber +1,3 % und +1,5 % im Juni) und Deutschland, deren BIP in diesem Jahr um 2,2 % und um 2,1 % wachsen soll, haben sich sowohl für das laufende als auch für das nächste Jahr verbessert. während die Juni-Prognosen für beide Jahre ein Wachstum von 2,0 % vorsehen.
VERBREITUNG BEI 169 BP. MADRID AUKTION HEUTE
Der Spread zum Bund weitete sich nach einem gut abgestimmten ersten Teil der Sitzung (+1,93 % auf 169.30) Punkte aus. Peripheriegeräte litten vor den heutigen spanischen Auktionen und nach Nachrichten aus Spanien selbst.
Heute bietet Madrid zwischen 4 und 5 Milliarden Bonos 2021, 2026, 2028, 2044 an. Paris bietet zwischen 6 und 7 Milliarden Oats 2020, 2023, 2024 und indexiert 2021, 2030 an. Irland wird ebenfalls sehr bald in diesem Sektor versteigert. Gestern jedoch wurden die deutschen Auktionen mit der Platzierung von 1,6 Milliarden des neuen 1,75-jährigen Bestehens Portugals in seiner ersten Emission nach dem S&P-Upgrade mit XNUMX Milliarden sehr kurzfristiger Anleihen abgehalten.
MAG MUSTIERS (ANGEBLICHEN) DEUTSCHEN PLAN NICHT
Banken im Minus (European Stoxx -0,7 %): Intesa -0,3 %, Banco Bpm -0,4 %. Um das Wasser der Piazza Affari zu erschüttern, die bereits für einen ruhigen Tag bestimmt ist, hat Unicredit darüber nachgedacht. Das Institut habe laut Reuters kürzlich gegenüber der Bundesregierung Interesse an einer Fusion mit der Commerzbank bekundet, hieß es aus zwei mit der Situation vertrauten Quellen, wonach es ohnehin erst mittelfristig zu einer Einigung mit der Staatsbank kommen werde . „Kein Kommentar“ von allen Beteiligten.
Die Marktreaktion ließ nicht lange auf sich warten: UniCredit schloss um 2,24 % bei 17,47 Euro mit starken Volumina (eineinhalb Mal so viel wie im Durchschnitt des letzten Monats). Die Reaktion der Commerz war von gegenteiligem Vorzeichen: Die Aktie in Frankfurt schloss um 2,41 % bei 10,835 Euro (doppelte Trades gegenüber dem Durchschnitt).
Mediobanca legte zu (+0,7 %), nachdem der Piazzetta Cuccia-Plan vorangetrieben wurde, den 13 %-Anteil von Generali paritätisch in eine Holdinggesellschaft zu übertragen, die für Drittinvestoren offen ist.
ATLANTIA BREMS: ABERTIS WEITER
Auch aus Deutschland trifft ein Torpedo gegen Atlantia (-1,7%) ein, nachdem die deutsche Zeitung „Börsen Zeitung“ schrieb, dass der spanische Konzern Acs über die deutsche Tochtergesellschaft Hochtief einen Relaunch auf Abertis beabsichtigen würde, das bereits im Visier von Atlantia ist. Zur Finanzierung der Operation, heißt es in der Zeitung stets, sei neben der Aufnahme einer Verschuldung von 10 Milliarden Euro eine große Kapitalerhöhung bei Hochtief geplant.
BETON, BUZZI FLUG. NEUE REKORDE FÜR FCA
Im Rampenlicht die Zementhersteller. Unter den Blue Chips sticht der Sprung von Buzzi (+6 %) hervor, dem zweitgrößten italienischen Zementkonzern, der indirekt von der Nachricht profitiert, dass Cementir seine italienischen Vermögenswerte in der Zementproduktion für 315 Millionen Euro an das deutsche Heidelberg verkauft hat. Gestern Morgen hoben die Analysten von Kepler Cheuvreux das Kursziel der Aktie von 27 auf 25 Euro an und bestätigten damit das Kaufurteil. Cementir stieg um 6,1 %.
Fiat Chrysler legt um 0,9 % zu und stellt einen neuen Rekord auf. Stm -1,7 %. Dagegen standen die Luxuswerte: Luxottica -0,4 %, Moncler +0,9 %, Ferragamo -0,8 %, Yoox -0,2 %.
ERSTER GEWINN FÜR TISCALI, FLIEGT CENTRALE DEL LATTE
Centrale del Latte d'Italia +16 % auf Jahreshöchststand. Das Unternehmen hat ein Update zum Umsatz zum 31. August 2017 veröffentlicht. Der Nettoumsatz des Unternehmens stieg um 90 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Daten bestätigen den positiven Trend des ersten Halbjahres.
Tiscali (+1,49 %) schloss das Halbjahr mit einem Gewinn von 24,5 Millionen ab. Damit weist das Unternehmen erstmals seit seiner Gründung ein positives Jahresergebnis aus.
Fiera Milano +5 %, Dada +4 %, La Doria +3 %, Maire Tecnimont +2,1 %, First on Motors +1,8 %.
