Griechenland, aber nicht nur. Wir starten wieder nach einer Woche voller starker Emotionen. Aber alles deutet darauf hin, dass auch die nächsten Tage von Volatilität geprägt sein werden, auch im Zuge der Entwicklung des geopolitischen Schachbretts. In Asien hingegen findet die Regel, dass die Märkte stärker von Zentralbanken als von der Konjunkturentwicklung beeinflusst werden müssen, eine neue Bestätigung. Die Börse von Shanghai steigt trotz der enttäuschenden Handelsdaten um +1 % inmitten starker Wechselkurse (28 % über dem Durchschnitt): Importe um 17,6 % gesunken, Exporte um -2,5 %. Der Markt setzt darauf, dass Peking angesichts der neuen Verlangsamung seine geldpolitischen Netze weiter ausweiten wird. Gegenteilschrift in Japan. Die Tokioter Börse - 0,2 % begrüßt die Aufwärtsrevision des BIP im ersten Quartal mit einem Hauch von Besorgnis: +3,9 %, der beste Wert seit 1994: Die Erholung könnte die Boj dazu veranlassen, das Ausmaß der quantitativen Lockerung zu reduzieren, obwohl Gouverneur Haruhiko Seinen psychologischen Aspekt unterstrich Kuroda kürzlich mit einem für einen Banker ungewöhnlich poetischen Bild: Für die Wirtschaft hat der Qe-Effekt die gleiche Funktion wie Peter Pans Flucht. Wenn Sie aufhören, daran zu glauben, fällt das BIP. Kuroda erhielt den Spitznamen Ja pan pan.
ATHEN UND DIE EU IM KURZ – DIE TÜRKISCHE LIRA UNTER STRESS
Unter den „politischen“ Marktbewegern stechen hervor:
Die Wiederherstellung von Verhandlungen über Griechenland. In Wirklichkeit beginnt es wieder bei Null. Jean-Claude Juncker hat es vor Mittwoch aufgegeben, sich mit Alexis Tispras zu treffen, wenn sich beide zusammen mit François Hollande und Angela Merkel in Brüssel zu einem Treffen mit den Führern Südamerikas treffen werden. Aber ohne neue Vorschläge, sagte Juncker, "ist es sinnlos, miteinander zu reden".. Laut einer von der Financial Times veröffentlichten Investorenumfrage rechnet ein Drittel damit Grexit.
Nicht weniger gefährlich ist die ukrainische Mine. Im Laufe der Woche treffen sich die Gläubiger (23 Milliarden) mit Kiew im Hinblick auf eine Einigung über die Schulden, die sehr schwierig zu werden verspricht.
An der Schwellenfront wurde heute Morgen das Scheinwerferlicht auf das Ergebnis gerichtet Wahlen in der Türkei: Die erstmalige Zustimmung der kurdischen Partei im Parlament ließ Erdogans Träume von der Umwandlung des Halbmonds in eine Präsidialrepublik mit starken diktatorischen Zügen verschwinden. Dort Die türkische Lira verliert 3,5 % gegenüber dem Dollar, behandelt bei 2,75. Unvermeidlich starke Auswirkungen auch auf die Istanbuler Börse.
DEUTSCHE BANK, REBOUND NACH DEM UMSATZ IN SICHT, APPLE IM STÄRKEN
An der internationalen Unternehmensfront stechen zwei Ereignisse hervor:
An der Frankfurter Wertpapierbörse erster Test für Deutsche Bank Nach dem am Wochenende beschlossenen Führungswechsel: Der frühere Finanzvorstand der UBS, John Cryan, wird neuer Vorstandsvorsitzender der Deutschen Bank. Er ersetzt Anshu Jain (der mit sofortiger Wirkung ausscheidet) und zum anderen Jürgen Fitschen, der zum Jahresende ausscheidet. Damit zahlte der alte Gipfel für den Misstrauensantrag des Marktes: 39 Prozent stimmten gegen den Haushalt und wehrten sich gegen den vorgelegten Plan nach einem enttäuschenden Jahr und den hohen Bußgeldern der angloamerikanischen Aufsichtsbehörden. Die Strafen, die die Behörden den 16 wichtigsten systemrelevanten Banken seit Ausbruch der Subprime-Krise auferlegt haben, haben 300 Milliarden Dollar überschritten.
Augen auf San Francisco: Heute Abend findet die WorldWide Developers Conference statt, das Treffen, das Lieferanten und Mitarbeiter von Apple zusammenbringt. Es wird eine Gelegenheit sein, eine Bilanz der neuen Strategien von Apple zu ziehen, beginnend mit den möglichen Entwicklungen von Mac und iOS, aber vor allem mit der neuen Politik von iTunes auf dem Musikmarkt.
COSTAMAGNA NAHE DER ZIELLINIE IN CDP
Entscheidende Woche in Italien für:
Die Wachablösung in Cassa Depositi e Prestiti, dem mit Abstand wichtigsten institutionellen Investor an der italienischen Börse. Es scheint offensichtlich, dass Claudio Costamagna dazu bestimmt ist, Giovanni Gorno Tempini als Präsident der Cassa zu ersetzen (Ernennung, die den Aktionärsstiftungen gehört, aber mit der MEF vereinbart wurde). Für die Rolle des CEO wird laut Satzung vom Finanzministerium der Banker von Bnl-Bnp Paribas Fabio Galia bevorzugt, aber auch Gaetano Micciché genießt Sympathie.
BUND UND BTP TANZ. SCHATZAUKTIONEN KOMMEN BALD
Am Anfang, inmitten der Turbulenzen, die die Rentenmärkte getroffen haben, die Schatzauktionen zur Monatsmitte. Am Mittwoch werden 6,5 Milliarden sechsmonatige BOTs versteigert (gegenüber 7,15 Milliarden fälligen). Die Menge der am Donnerstag angebotenen mittel- und langfristigen Anleihen wird heute Abend bekannt gegeben. Es geht wieder los nach einem regelrechten Erdbeben, das nach dem Schock am Bund den Markt erschütterte:?? Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone langfristig sind sie stark gestiegen. Der der italienischen 1,20-jährigen BTP stieg von 2,24 % Mitte März auf 0,08 % am Freitag. Der der 0,88-jährigen deutschen Bundesanleihe stieg von 87 % im April auf 133. Der Btp/Bund-Spread weitete sich unterdessen unterproportional aus: Vom Tief Mitte März bei XNUMX Basispunkten stieg er auf XNUMX Basispunkte.
Zu den Folgen der Volatilität, die den Markt beeinflusst hat, gehört die Entwicklung des Euro. Im Laufe der Woche stieg die Einheitswährung von 1,05 Mitte März auf 1,15, nur um am Freitag unter dem Druck des Scheiterns einer Einigung mit Griechenland wieder auf 1,11 zurückzufallen.
TASCHEN, MAILAND BESSER ALS FRANKFURT
Die Folgen für die europäischen Börsen waren gravierend, aber nicht allzu gravierend: Von den April-Höchstständen verloren der EuroStoxx50 und der Frankfurter Dax rund 10 %. Mailand „nur“ 5%. Aber die letzte Woche war die dramatischste -2,8 % Piazza Affari gegenüber dem Rückgang des Eurostoxx um 2,7 %. Die US-Börsen sind deutlich ruhiger, trotz der positiven Daten zu neuen Jobs.
Der Dow Jones verlor 0,7 %, S&P -0,3 %, Nasdaq -0,1 %. In Erwartung der Sitzung des FOMC (des Währungsausschusses der Fed) am 16./17. Juni werden die Märkte hauptsächlich auf die Entwicklung der Einzelhandelsumsätze schauen.
TELEKOM, ZWEI MILLIARDEN KOMMEN AUS DEN TÜRMEN
Das Angebot der Aktien der Gesellschaft von Telecom Italias Mobilfunkmasten Es ist der erste Termin einer entscheidenden Woche für den ehemaligen Amtsinhaber, einen Zuschauer, der (sehr) an der Einführung der Regierungsvorschrift auf der digitalen Agenda, aber auch am Debüt des Aktionärs Vincent Bolloré (Termin für Mitte des Monats) interessiert ist.
Von heute Morgen bis zum 17. Juni 218 Millionen Inwit-Stammaktien werden angeboten, was 36,33 % des Grundkapitals entspricht. Der Verkäufer hat außerdem eine Greenshoe-Option in Höhe von 10 % der Aktien des globalen Angebots gewährt, die im Falle einer vollständigen Ausübung auf etwa 40 % des Aktienkapitals von Inwit erhöht wird. Das öffentliche Angebot sieht einen unverbindlichen Mindestpreis von 3,25 Euro je Aktie und einen verbindlichen Höchstpreis von 3,90 Euro bei einem Mindesterlös von 1,95 Milliarden und maximal 2,34 Milliarden vor.
MALACALZA-STRINGS AUF BANCA CARIGE, HALT AUF MPS-RECHTEN
Start nach Sturz am Freitag (-11 %) die Kapitalerhöhung der Banca Carige: 850 Millionen erforderlich, um den Forderungen der EZB nachzukommen. Die stark verwässernde Operation (aber weniger als MPS) sieht das Angebot von 7 neuen Aktien für jede alte zum Preis von 1,17 Euro vor (35 % Rabatt auf die Terp, weniger als die 38 % Rabatt, die bei der letzten Operation praktiziert wurden). Nach Anwendung der Anpassungsfaktoren beginnt das Wertpapier bei 1,724 €, das Recht bei 3,88 €. Am Vorabend bekräftigte der neue Referenzaktionär Vittorio Malacalza sowohl seine Bereitschaft, die neuen Aktien für seinen Anteil (15 %) zu zeichnen, als auch seine Absicht, den Anteil auf jeden Fall unterhalb der 25 %-Schwelle abzurunden. Gabriele Volpi, ein führender Akteur auf afrikanischen Märkten, insbesondere in Nigeria, ist ebenfalls unterwegs und sucht nach einem Finanzierungsinstrument für sein Geschäft. Dort Consob Sie wird Handelstrends mit besonderer Aufmerksamkeit beobachten und spekulative Exzesse im Auge behalten.
Unterdessen läuft heute die Frist für die Übertragung der Rechte im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung von Monte Paschi ab, die bis Freitag, den 12. ausgeübt werden kann. Sogar die Bank von Siena stand im Mittelpunkt der Zielpraxis am Freitag (-5%).
MARCHIONNE SCHAUT AUF DIE GM-VERSAMMLUNG
Achten Sie auf die großen Namen in der Preisliste Fiat Chrysler, in negativem Boden am Freitag auf der Welle der Nachricht, dass es mindestens der 12. Oktober für die Notierung von Ferra sein wird. Aber morgen könnte es für Sergio Marchionne interessante Neuigkeiten von der GM-Hauptversammlung geben. Es ist möglich, dass einige Investoren die Frage einer möglichen Fusion mit FCA nicht vor Mary Barra stellen, im Einklang mit der Kampagne des CEO von Fiat.
AUCH DER CHINESISCHE STAATSFONDS IM ÜBERNAHMEANGEBOT VON PIRELLI
„Pirelli? Es ist ein abgeschlossenes Kapitel. Am Ende werde ich entscheiden, ob ich mich dem Übernahmeangebot anschließe.“ So bestätigte Vittorio Malacalza, der 7 % von Bicocca besitzt, dass er die „wait and see“-Politik verfolgt, bis zu einer Erhöhung, auf die die Fonds von Hank Paulson, dem US-Hedgemanager, setzen. Marco Tronchetti Provera und Chem China stützen sich jedoch direkt auf die Stärke eines außergewöhnlichen Verbündeten: den mit 40 Milliarden Dollar dotierten Seidenstraßenfonds, der von der Regierung Pekings gefördert wird und sich entschieden hat, mit seiner Teilnahme an den Finanzmärkten sein Debüt zu geben die Finanzierung der Operation auf Bicocca.
DIE AGENDA: AEDES ERHÖHUNG, DIVIDENDE DURCH CSP
Heute ist es auch der Start der Kapitalerhöhung von Aedes wird erwartet. Das Angebot betrifft insbesondere 86.956.536 Aktien und richtet sich an alle Aktionäre im Bezugsverhältnis von acht neuen Aktien je gehaltenem Wertpapier. Die neuen Aktien werden zum Stückpreis von 0,46 Euro angeboten und die Bildung eines Garantiekonsortiums ist im Rahmen der Erhöhung nicht vorgesehen. Die Operation stellt den letzten Schritt im Umstrukturierungsprozess des Unternehmens dar, in dessen Rahmen Sator von Matteo Arpe, die Familie Roveda und auch Gavio eintraten. Die Aktien (-16,88%) gehörten am Freitag zu den schlechtesten im gesamten Piazza Affari.
Woche geizt mit Dividenden: nur Csp löst den Coupon (0,05 Euro) ab. Am Montag, den 15. ist Stm an der Reihe (erste Tranche, 0,09 Euro). Die Verteilung am 22. war viel reicher.
