Der Markttrend nach zu urteilen, scheint es offensichtlich, dass Donald Trump, der sich bereits über das Urteil des Obersten Gerichtshofs freut, das sein Einreiseverbot in die USA aus Ländern, die seiner Meinung nach vom Terrorismus befallen sind, für legitim befunden hat, auf dem Weg ist, die Herausforderung des Handels zu gewinnen gegen China. Die chinesischen Börsen sind mit einem Rückgang von mehr als 20 % seit Jahresbeginn offiziell in eine Rezessionsphase eingetreten. Der von der Wall Street gezahlte Preis ist viel bescheidener, trotz des Unmuts der Unternehmenswelt. Sogar Kanada, erwartet Bloomberg, bereitet sich darauf vor, Quoten für Stahlimporte aus China einzuführen. Unterdessen beharrt Trump auf seinem Diktat: Nulltoleranz gegenüber Ländern, die nach dem 4. November Öl aus dem Iran kaufen. Aber es gibt noch eine Kehrtwende: Der Präsident entspannt die Spannungen gegenüber China. Unser Ziel, sagt er in einem weiteren Tweet, bestehe nur darin, unsere Technologieführerschaft zu verteidigen, daher werden wir nur selektive Vetos gegen Pekings Käufe aufheben.
YUAN- UND SHANGHAI-LAGER NIEDRIG
Geopolitische Stimmungen spiegeln sich in den Märkten wie folgt wider:
* Chinas Aktienmärkte fielen den dritten Tag in Folge auf den niedrigsten Stand der letzten zwölf Monate, der CSI 300-Index der Börsen Shanghai und Shenzen fiel um 1,3 %. Hongkong -0,6 %. Unterdessen setzt sich der Rückgang des Yuan fort und ist gegenüber dem Dollar den vierten Tag auf 6,59 gesunken, ein Niveau, das seit Dezember 2017 nicht mehr erreicht wurde.
* Der japanische Aktienmarkt ist ebenfalls rückläufig, der Nikkei-Index -0,3 %, während die Aktienmärkte Indiens und Südkoreas leicht zulegen.
* Nordsee-Rohöl (Brent) stieg heute Morgen um 0,4 % auf 76,7 $ pro Barrel, gegenüber +2 % gestern. Die positive Variation des Referenzrohöls für die Vereinigten Staaten, der WTI, war viel größer, gestern +3,5 %, heute Morgen +0,5 %.
VOLA GE: DIE TASCHE MAG DEN EINTOPF
* Gestern schloss die Wall Street dank der Erholung der Technologiewerte und der Rallye der Ölaktien (+1,4 % des Sektorindex). Der Dow-Jones-Index ist um 0,12 % gestiegen, der S&P 500 um +0,22 %, der Nasdaq um +0,39 %.
* General Electric steigt um +7,8 %, seit er gestern aus dem Dow Jones 30 ausgeschlossen wurde. Der Konzern hat mit der Auflösung des Konglomerats begonnen: Der Verkauf von Vermögenswerten im Gesundheitssektor und beim Öldienstleistungsgiganten Baker Hugues wurde angekündigt.
* Der Euro bewegte sich heute Morgen mit 1,166 gegenüber dem Dollar kaum. Italienische Staatsanleihen im Blickpunkt: Der zweijährige BTP liegt nahe der psychologischen Schwelle von 1 %, die 3-jährige Anleihe ist am Vorabend der mittelfristigen Auktion nur einen Hauch von XNUMX % entfernt.
Gold, der siebte Rückstand in Folge
Der Goldrückgang setzt sich fort und erreicht mit 1.254 Dollar pro Unze den siebten Rückgang in acht Tagen und den niedrigsten Stand seit Dezember. Silber ist auf dem tiefsten Stand seit April, Palladium liegt wieder auf dem Niveau von vor zweieinhalb Jahren.
WIEDERHERSTELLEN SIE DEN EURO, DIE EUROPÄISCHEN PREISLISTEN FÜR „GENESENDE“.
Die europäischen Märkte erholen sich nach dem starken Rückgang am Montag. Das Damoklesschwert lastet weiterhin auf den nächsten Manövern von Donald Trump, der nach der „Desertion“ von Harley Davidson wütend ist und bereit ist, Fabriken zu verlegen, um der mit den Zöllen verbundenen Erhöhung (2.200 US-Dollar) zu entgehen. Die Spannungen nehmen im Hinblick auf die morgige und am Freitag stattfindende Tagung des Europäischen Rates zu, bei der neben der Einwanderungsfrage auch der Entwurf einer Vereinbarung zur Reform des Euroraums geprüft werden muss, beginnend mit der Abwicklung der bankrotten Banken, die keine Reform durchführen Anfrage der Regierung von Rom. Doch in Sachen Migranten kann Angela Merkel mit einer weniger rigiden Haltung der CSU rechnen. Und was den Spannungsabfall nach dem „Schwarzen Montag“ bestätigt: Der Wettlauf des Euro verlangsamt sich, zusammen mit dem Yen, der Währung, in der Spekulanten aufgrund des niedrigen Zinsniveaus möglicherweise lieber Kredite in der Gemeinschaftswährung aufnehmen bald über italienische Wertpapiere.
Multi-Speed-Leistung für Mailand. Positiver Start, herber Rückschlag nach Veröffentlichung des Entwurfs des Grundlagendokuments des EU-Gipfels, Erholung am Nachmittag. Am Ende stieg Piazza Affari um 0,31 % auf 21.419 Punkte, nachdem er für 2,09 Milliarden Euro gehandelt wurde, ein Anstieg gegenüber den gestrigen 1,97 Milliarden.
Frankfurt schneidet mit -0,29 % schlechter ab; flach Paris -0,05 %; mäßig positiv Madrid +0,2 % und London +0,46 %.
FITCH: „Unwahrscheinlicher“ Ausstieg aus dem Euro
Die Agentur Fitch hält den Austritt Italiens aus der Eurozone nach wie vor für „höchst unwahrscheinlich“, was aber nicht bedeutet, dass sie nicht auf die Risiken und Auswirkungen der expansiven Maßnahmen der neuen gelb-grünen Regierung auf das Länderrating hinweist.
„Wir erwarten nicht, dass die Regierung ein Referendum über den Verbleib im Euro oder in der Europäischen Union abhält – heißt es in einem Bericht der Agentur – oder auf Maßnahmen zur Schaffung einer Art Parallelwährung drängt.“ „Allerdings“, fügt er hinzu, „könnte das bloße Vorhandensein ähnlicher Abwärtsrisiken den Staatsanleihen-Spread auf einem hohen Niveau halten, selbst wenn diese Risiken nie eintreten.“ Der Termin mit der nächsten Fitch-Bewertung ist der 31. August. Das aktuelle Rating von „BBB“ mit stabilem Ausblick – im April 2017 vom vorherigen „BBB“ mit negativem Ausblick herabgestuft – beinhaltet bereits ein gewisses Maß an politischer Instabilität.
Der Spread liegt bei über 260 Punkten
Neuer Sprung nach vorn bei Spread und Rendite italienischer Staatsanleihen. Mit einem Sprung von mehr als 10 Punkten erreichte der Btp/Bund-Spread am späten Vormittag einen Höchststand von 263 Basispunkten, um die Sitzung dann unter 260 zu beenden. Der Zinssatz der zehnjährigen Benchmark stieg bis auf 2,95 %.
Der Beginn der italienischen Auktionsrunde sowie zwei syndizierte Geschäfte in Spanien (Höhe 7 Milliarden) und Frankreich (4 Milliarden) belasteten den Markt.
Das italienische Finanzministerium hat Ctz und Btpei für den gesamten angebotenen Betrag von 3 Milliarden platziert; Die CTZ-Rate stieg von 0,917 % auf 0,350 %, den höchsten Stand seit Januar 2014.
HEUTE 6,5 MILLIARDEN WERTPAPIERE IN SECHS MONATEN
Heute Morgen ist das Angebot von 6,5 Milliarden 6-Monats-BOTs an der Reihe. Am Ende der Sitzung auf dem Mts-Graumarkt wurde die heute versteigerte Aktie bei 0,121 % gehandelt, deutlich unter dem Höchststand von 1,213 %, dem höchsten Wert seit Februar 2013, der bei der Auktion Ende Mai erreicht wurde.
Die Prognosen am Vorabend waren positiv: „Ich sehe keine Probleme für die Bot-Auktion, der ‚Carry‘ ist sehr attraktiv“, erklärte ein Betreiber gegenüber Reuters. „Mittel- bis langfristig ist zu beachten, dass 5- und 10-jährige Anleihen.“ Beide sind knapp auf dem Markt, daher könnte die Auktion eine Gelegenheit für Vertuschungen darstellen, die das Finanzministerium verstärken könnte, wenn es wie zu Beginn des Monats beschließt, den Betrag im Vergleich zum Höchstangebot zu kürzen.“
Der MEF wird Anlegern insgesamt bis zu 6,5 Milliarden BTPs und Ccteu mit einer Laufzeit von 5 und 10 Jahren zur Verfügung stellen.
FLY FCA +2,8 %. MARCHIONNE: Ich verstehe Trump
Gestern unterstützte Fiat Chrysler Piazza Affari um +2,8 %, nachdem Morgan Stanley seine übergewichtete Meinung (Ziel 23 Euro) bekräftigte. Das Haus bekräftigte sein Engagement auf dem lateinamerikanischen Markt und plante drei Milliarden Investitionen mit dem Ziel, den Absatz in Brasilien im Jahr 3 auf eine Million Einheiten zu steigern (2020 verkaufte Autos Ende 700). In einer Welt, die von den Zollschranken geprägt ist, die Trump einführen will, gilt die Regel: Die zu verkaufenden Autos müssen vor Ort produziert werden.
„Ich verstehe Trumps Position, politisch verstehe ich sie.“ Damit bestätigt sich der CEO von FCA, Sergio Marchionne, einmal mehr als widersprüchliche Stimme. „Pflichten“, fügt er hinzu, „sind nicht das Markenzeichen der Welt, sondern ein Problem, das es zu bewältigen gilt: Alles ist beherrschbar.“ Kurz gesagt, Marchionne bestätigt sich selbst als „der netteste Manager der Branche“ in den Augen von Donald Trump, der zweifellos seinen Abgang an dem Tag zu schätzen wusste, als Harley Davidson seine Absicht ankündigte, die Produktion außerhalb der USA zu verlagern, während GM bestätigte, dass sein neuestes Modell dies tun wird hergestellt in Mexiko. Unterdessen hat die Allianz der Automobilhersteller, zu der unter anderem GM, Toyota und Volkswagen gehören, berechnet, dass die Erhöhung der Zölle auf Autos auf 25 % zu höheren Kosten von 45 Milliarden Dollar (oder 5,800 Dollar pro Fahrzeug) für amerikanische Kunden führen wird .
STM UND BUZZI ERHOLEN SICH. Prysmische Müdigkeit
Der Antrieb von Fiat Chrysler wurde nur teilweise auf den Rest des Industriesektors übertragen. Prysmian kämpft darum, sich um +0,34 % zu erholen, nachdem es am Montag infolge der Gewinnwarnung im Zusammenhang mit dem Western Link-Projekt 10 % verloren hatte.
Besserer Stm +2 % bei beiden Erholungen von US-Chips. Auch der deutsche Konkurrent Infineon erholte sich um +1,4 %. Auch Buzzi erholt sich und erreicht mit einem Plus von über 2 % wieder das gestrige Niveau.
Leonardo bleibt mit -2,3 % unter Druck und liegt damit am Ende der Liste.
TELECOM ITALIA VERLIERT SEIT JAHRESBEGINN 11 %
Die negative Note des Tages betrifft jedoch Telecom Italia, die am Tag der Vorstandssitzung um 2,89 % auf den niedrigsten Stand seit Juli 2016 fiel. Es kam zu keinem Showdown zwischen Amos Genish und einigen Stadträten. Der Bruch konnte dank eines teilweisen Rückziehers des CEO neu zusammengesetzt werden. Aber die Malaise geht über Governance-Fragen hinaus: Die Gerüchte gehen von einem enttäuschenden Halbjahr aus, auch aufgrund des Drucks, Iliad auf den Markt zu bringen. Seit Jahresbeginn beträgt der Rückgang 11 %.
SCHWACHE BANKEN. CARIGE BEZAHLT DEN AUSGANG VON TESAURO
Der Bankensektor war negativ: Der italienische Branchenindex notierte bei -0,87 %, verglichen mit +0,1 % beim europäischen Stoxx. Die schlechteste Aktie ist Banco Bpm -2,3 %, gegen den Trend von Bper +0,5 %.
Bemerkenswert ist der Rückgang in Carige – 2,5 % nach dem Rücktritt von Präsident Giuseppe Tesauro.
VERKAUF AUF FINCANTIERI, AMPLIFON UND BIESSE
An Bewegungen mangelte es in der restlichen Preisliste und auf dem Aim nicht:
- Neuer Sprung nach vorne durch Reno de Medici +5 %.
- Ascopiave +2,5 % war der beste Wert unter den Mid Caps.
- Fincantieri -1,7 % mit erheblichen Handelsvolumina. Es besteht die Gefahr, dass es bei der Maxi-Ausschreibung für die australische Marine außen vor bleibt: Der australischen Presse zufolge wollen die politischen Behörden, dass lokale Unternehmen ein größeres Gewicht bei der Lieferung haben. Verkäufe auch bei Biesse -4,1 %. Das Unternehmen gab bekannt, dass es den Antrag an Consob auf Veröffentlichung des IPO-Prospekts der Tochtergesellschaft HSD zurückgezogen hat.
- Auch Amplifon verlor -1,6 %: Exane Paribas senkte das Rating auf neutral.
- Safe Bag +8 % aufgrund der Nachricht vom erwarteten Abschluss des Kaufs von 51 % der beiden Hauptunternehmen der russischen PackandFly-Gruppe.
- Triboo +8,4 %. Die Borsa Italiana hat dafür gesorgt, dass die Stammaktien für die bisher am AIM gehandelten Aktien zum Handel am MTA zugelassen werden.
