Die Konsolidierung des Öl- und Gasmarktes setzt Klimaschutzmaßnahmen sind gefährdet der Branche. Dies geht aus dem neuen Edf+Business-Bericht hervor, wonach sich zwischen 2017 und 2021 die Zahl der Betriebe verdoppelt hat, die umweltverschmutzende Aktivitäten von einem Unternehmen mit starken Umweltzielen auf andere übertragen haben, ohne solche Verpflichtungen einzugehen. Auch wenn Öl- und Gasunternehmen Vermögenswerte aus zahlreichen finanziellen Gründen verkaufen, die oft nicht mit der Netto-Null-Strategie zusammenhängen, kann die Übertragung von Vermögenswerten die Einhaltung der Umweltvorschriften erheblich beeinträchtigen und die Emissionen verschlechtern.
Vier Fallstudien zur Veranschaulichung des Edf-Berichts
„Finanztransaktionen sind eine wesentliche Funktion unserer Märkte und werden ein wichtiges Instrument für jedes Unternehmen in jeder Branche bleiben“, sagte er Maria Schapiro, stellvertretender Vorsitzender der Glasgow Financial Alliance für Net Zero. „Was die Märkte in Bezug auf diese Transaktionen verstehen müssen, ist, ob die neuen Eigentümer die Governance etablieren, die erforderlich ist, um das Klima im Einklang mit einer Netto-Null-Zukunft zu verwalten. GFANZ unterstützt Bemühungen zur Finanzierung von Emissionsminderungen in der gesamten Wirtschaft, nicht nur den Emissionstransfer durch Veräußerung allein. Dieser Bericht bietet einige Einblicke in diese Herausforderung mit innovativen Ideen, um sie zu lösen."
Diese Erkenntnis folgt dem jüngsten Bericht des Zwischenstaatlichen Ausschusses für Klimaänderungen, den der UN-Generalsekretär als „eine Litanei gebrochener Klimaversprechen“ bezeichnet. Der Bericht stellte auch fest, dass die Beschleunigung derVerzicht auf fossile Brennstoffe Es ist wichtig, die globale Erwärmung auf 1,5 °C zu begrenzen und die Menschen und den Planeten vor gefährlichen Klimaveränderungen zu schützen. Seit Ende 2020 haben 12 große öffentliche Öl- und Gasunternehmen Netto-Null-Zusagen angekündigt, aber diese Zusagen könnten ohne eine verstärkte Überwachung der Klimaverschmutzung durch M&A-Aktivitäten keine Wirkung haben.
Geschäftsfluss von öffentlich zu privat
Eine erhebliche Menge an Öl- und Gasgeschäft Upstream hat in den letzten Jahren stattgefunden. Der Wert der Transaktionen im Jahr 2021 belief sich auf insgesamt 192 Milliarden US-Dollar und übertraf damit den jährlichen Wert der Vorjahre. Die Zahl der Deals im Jahr 2021 lag bei 498 und übertraf damit die Zahl der Vorjahre.
In den letzten fünf Jahren machten öffentlich-private Transaktionen den größten Anteil aus und überstiegen die Zahl der privat-öffentlichen Transfers um 64 %. Traditionell sind private Märkte weniger transparent und haben weniger Umweltverpflichtungen als öffentliche.
Um Änderungen zu verfolgen in Klimaleistung Nach dem Verkauf von Vermögenswerten bewertete der Edf+Business-Bericht die Klimaleistung vor und nach dem Verkauf auf der Grundlage sowohl kurz- als auch langfristiger Emissionsrisiken unter Verwendung von Leistungsindikatoren für abfackelnde (kurzfristige) und ruhende (langfristige) Bohrlöcher.
Zu den Fallstudien im Bericht gehören:
– Verkauf der Vermögenswerte des Permian Basin, Texas, von der APA Corporation (Apache), einem börsennotierten Unternehmen, an Slant Operating, einem durch Private Equity finanzierten Betreiber, im Juli 2021. Analysen zeigen, dass Slant erworbene stillgelegte Bohrlöcher wahrscheinlich deutlich langsamer verstopfen wird als Apache hätte es getan.
– März 2021 Verkauf von Vermögenswerten aus Delaware Basin, Texas, durch Oasis Petroleum, ein börsennotiertes Unternehmen, an Percussion Petroleum II, einen mit Private Equity finanzierten Betreiber. Seit dem Verkauf hat Percussion sieben neue Bohrlöcher fertig gestellt und die abfackelintensive Anlage beibehalten, obwohl das Abfackeln im Delaware-Becken zurückgegangen ist.
– Januar 2020 Verkauf von Vermögenswerten im Golf von Suez, Ägypten, durch bp, eine Aktiengesellschaft, an Dragon Oil, eine Tochtergesellschaft der nationalen Ölgesellschaft. Nach dem Verkauf ist ein deutlicher Anstieg des Abfackelns aufgetreten – wobei das Abfackeln mehr als viermal höher ist als vor dem Verkauf.
– Januar 2021 Verkauf der Vermögenswerte im Nigerdelta, Nigeria, durch Shell und Total Energies, öffentliche Unternehmen, an Trans-Niger Oil & Gas, einen mit Private Equity finanzierten Betreiber. Trans-Niger Oil & Gas erwartet eine Verdreifachung der Ölförderung in diesem Gebiet, und nach dem Verkauf wurde ein dramatischer Anstieg des Abfackelns verzeichnet.
Investoren setzen auf M&A-Management für das Klima
„Diese wichtige Analyse deutet darauf hin, dass Öl- und Gasfusionen und -übernahmen entweder versehentlich oder als Teil einer bewussten Strategie zur Verringerung der Umweltüberwachung erhöhte Emissionen verursachen, die die Energiewende verzögern“, sagte er. Dan Gardiner, Spezialist für Klimawandel bei der Institutional Investors Group on Climate Change. „Institutionelle Anleger, die sich verpflichtet haben, in ihren Portfolios und in der realen Welt Netto-Null zu erreichen, werden diese Ergebnisse genau prüfen wollen. Die Förderung einer verantwortungsvollen Unternehmensführung und das Schließen dieses Schlupflochs erfordern möglicherweise letztendlich einen besseren Einblick in die Parteien, die kaufen, verkaufen und finanzieren“, schloss Gardiner.
Seit 2017 sind fünf der sechs größten US-Banken – allesamt Mitglieder der Netto-Null-Banking Alliance – haben mehr als 177 Milliarden US-Dollar an Gebühren aus Upstream-Operationen eingenommen. „Klimaorientierte Energieunternehmen haben die Verantwortung sicherzustellen, dass ihre Umweltverpflichtungen beim Verkauf von Vermögenswerten von den neuen Eigentümern weiterhin eingehalten werden“, sagte er. Patrick O'Connell, Senior Vice President und Research Director of Responsible Fixed Income Investing bei AllianceBernstein. „Eine angemessene und konsistente Offenlegung wird der Schlüssel sein, um sicherzustellen, dass die Emissionen von Vermögenswerten nach einem Verkauf verwaltet werden.“
