Schwarzer Freitag für Tim, der an der Börse am Freitag gegen 15 Uhr um 5,7 % auf 0,5108 Euro fiel, während der Ftse Mib um 1 % fiel.
TIM KÜNDIGT ABWERTUNG AN
Der gestern am späten Abend (8. November) vom Vorstand des Unternehmens genehmigte Abschluss für die ersten neun Monate belastete die Entwicklung der Aktie. Am 30. September verzeichnete Tim tatsächlich einen Verlust von 800 Millionen aufgrund der Firmenwertabschreibung für 2 Milliarden Euro. Ohne diese wäre der Nettogewinn mit 1,2 Milliarden Euro positiv ausgefallen. „Diese Abwertung – erklärt das von Amos Genish geführte Unternehmen – hat sich nach dem Impairment-Testverfahren entschieden, hat keine Auswirkungen auf die Cashflows und ist auf die Verschlechterung des Wettbewerbs- und Regulierungsrahmens sowie höhere Zinssätze zurückzuführen.“
„Die Abschreibung – fährt Tim fort – ändert nichts an den strategischen Prioritäten des Dreijahresplans und berücksichtigt nicht die Überarbeitungen, die demnächst dem Vorstand zur Genehmigung vorgelegt werden, mit dem Ziel, die des Unternehmens kontinuierlich zu verbessern operative und finanzielle Leistung".
Während der heutigen Telefonkonferenz, CEO Amos Genish betonte: „Die Abschreibung ist nicht zahlungswirksam und ändert nichts an den Prioritäten von Tims Plan, dem wir treu bleiben“.
"Die meisten Vorstandsmitglieder - erklärte der Geschäftsführer des Unternehmens Tlc - haben beschlossen, den Firmenwert der inländischen Geschäftseinheit abzuschreiben, da die Renditen der BTPs höher als in der Vergangenheit waren und sich negativ auf die Entwicklung ausgewirkt haben die Kapitalkosten und mehr aufgrund der Verschlechterung der Marktdynamik“.
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VIVENDI KEHRT ZUM ANGRIFF ZURÜCK
Die Entscheidung, den inländischen Firmenwert abzuwerten, gefiel Vivendi nicht, der eine feurige Erklärung abgab. Der französische Riese, Tims größter Anteilseigner mit 23,9 % des Kapitals, gab bekannt, dass die Entscheidung, die Abschreibungen im Laufe des Jahres fortzusetzen, mit einer Gegenstimme von Vivendi getroffen wurde, und bestätigte die Tatsache, dass keine Sitzung zur Ernennung der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft einberufen wurde .
Gegenüber der Agentur Reuters erklärte der Konzernsprecher zudem, das Unternehmen schließe die Einberufung einer Versammlung zur Nominierung seiner Vertreter im Vorstand nicht aus und „schließe keine Initiative aus, die geeignet ist, seine Interessen zu wahren“.
Vivendi wirft Elliott, einem Minderheits-, aber Mehrheitsaktionär im Vorstand, vor, für die „Desorganisation“ des Konzerns und die schwankende Wertentwicklung der Aktie an der Börse verantwortlich zu sein.
DIE NEUN MONATE KONTEN
Zurück zu den Konten: In den ersten neun Monaten 2019, d Einnahmen belaufen sich auf 14,077 Milliarden Euro. Unter Verwendung der gleichen Rechnungslegungsstandards (im Vergleich zum gleichen Quartal 2017) beläuft sich die Zahl auf 14,217 Milliarden (-3,1 %): "Die weitgehende Stabilität der Einnahmen der Geschäftseinheit Inland wurde durch die Reduzierung der Geschäftseinheit Brasilien ( -460 Millionen Euro), die vollständig auf die Abwertung des brasilianischen Real um mehr als 20 % im Vergleich zu den ersten neun Monaten des Jahres 2017 zurückzuführen sind“, erklärt das Unternehmen.
Ab dem 30ebitda Die Mitarbeiterzahl beträgt 6,2 Milliarden Euro, stabil im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Jahres 2017 (abzüglich der einmaligen Komponente und anderer „Einmaleffekte“), die Bruttobetriebsmarge für die 9 Monate beträgt stattdessen 5,778 Milliarden. Schließlich das vergleichbare EBITDA: 6,03 Milliarden (-2,9%).
L 'ebit beträgt 617 Millionen Euro, aber die vergleichbare Zahl beläuft sich auf 762 Millionen, ein Rückgang um -73,1 % im Vergleich zu den ersten neun Monaten 2017 mit einer EBITDA-Marge von 5,4 % (19,3 % in den ersten neun Monaten 2017). Das EBIT für die ersten neun Monate, betont Tim, „abzüglich 2.000 Millionen Euro im Zusammenhang mit der Wertminderung des Firmenwerts, der Core Domestic zugeschrieben wird, sowie die negativen Auswirkungen anderer einmaliger Aufwendungen (128 Millionen Euro, 185 Millionen Euro in den ersten neun Monaten Monate 2017, zu konstanten Wechselkursen und unter Berücksichtigung der im EBITDA enthaltenen „Einmaleffekte“). Ohne diese Belastungen wäre die organische EBIT-Veränderung um 68 Millionen Euro (-2,3 %) negativ gewesen, bei einer EBIT-Marge von 20,3 % (21,0 % in den ersten neun Monaten 2017).
Ab dem 30. September ist dieNettofinanzschulden bereinigt belief sich auf 25,190 Milliarden Euro, was einem Rückgang von 118 Millionen Euro gegenüber dem 31. Dezember 2017 (25,308 Milliarden Euro) entspricht.
DAS ZIEL AUF DER SCHULD
Das Unternehmen korrigierte auch sein Schuldenziel nach unten. Der Vorstand „bestätigt nicht das Verhältnis zwischen bereinigter Nettofinanzverschuldung und EBITDA von etwa dem 2,7-fachen Ende 2018, vor Finanzbedarf für den Erwerb des Frequenzspektrums“. Die Erwartungen werden "unter Berücksichtigung zahlreicher Faktoren reduziert, darunter, aber nicht beschränkt auf die Geldbuße im Zusammenhang mit dem Golden-Power-Verfahren, die Konsolidierung eines nachteiligen Wettbewerbsumfelds und regulatorische Spannungen auf dem Inlandsmarkt sowie die Schwächung der Börse für die Brasilianischer Real".
„Alles wird von der Entwicklung des EBITDA abhängen – erklärte CFO Pier Giorgio Peluso am Nachmittag – die EBITDA-Schuldenquote lag 2017 bei 3 und könnte sich auf dieses Niveau neu ausrichten.“
Gleichzeitig erwartete Genish, dass die Ziele des Industrieplans "Anfang 2018 vom Vorstand überprüft werden". Das Industrieprojekt aber, erklärte die Nummer eins der Telekom, werde sich weiterhin „auf den Abbau der Verschuldung und auf die Steigerung des freien Cashflows“ konzentrieren.
DIE ZUKUNFT: „OFFEN FÜR DIE ZUSAMMENARBEIT MIT OPEN FIBRE“
"Sind offen für eine Zusammenarbeit mit Open Fiber in der Entwicklung des fünften Netzes, das für alle positiv ist, d. h. für Verbraucher, Gesellschaft, Benutzer und Italien im Allgemeinen, das in der Lage sein wird, die Digitalisierungsagenda der Regierung zu erfüllen". Genish sagte erneut und fügte hinzu: „Eine Entwicklung (der Beziehung zu Open Fiber) wird positiv sein, wenn sie stattfindet. lass uns geben“
Der Manager stellte dann klar, dass es derzeit 3 Millionen Glasfaseranschlüsse gibt. "Die Einführung von Glasfaser ist immer noch langsam und die Migration zu FTTH ist langsamer als zu FTTC." Für den CEO wird das Wachstum in den nächsten Jahren das Tempo in Bezug auf Geschwindigkeit, Gigabyte und Angebote in den richtigen Bereichen verlängern.
Im Netz bleiben, aber darüber reden ausgründen, erklärte der CEO von Telecom Italia, dass „der Plan für die rechtliche Trennung des Netzwerks nicht geändert wurde. Dies ist das wichtigste Projekt“, sagte Genish, der jedoch sagte: „Das öffentliche Interesse an einer rechtlichen Trennung hat jedoch abgenommen und daher hat sich das Projekt im Vergleich zu früher verlangsamt.“ Der Manager sagte, dass Telecom auf jeden Fall weiterhin „mit Agcom und mit den anderen Institutionen diskutiert, um den Menschen verständlich zu machen, wie wichtig dieses Projekt ist“.
Der CEO sprach dann von Brasilien und präzisierte dies Tim Participacoes bleibt ein strategischer Aktivposten. „Es ist die leistungsstärkste Einheit und wird daher ein strategischer Vermögenswert bleiben, wenn es Fusionen und Übernahmen gibt, die durchgeführt werden, um den Wettbewerbsvorteil des Unternehmens zu verbessern. Wenn es Möglichkeiten gibt, werden wir sie nutzen, aber das hat keine Priorität.“ Genish sagte, dass „wir bereits nach den Wahlen eine neue Stabilität gesehen haben und wir glauben, dass sich das Szenario verbessern wird“. Genish hingegen brachte sich bei Nextel nicht aus dem Gleichgewicht: "Wir können nicht reden, ich kann sagen, dass wir interessiert sind, aber wir sind in einer Anfangsphase."
5G: ERSTE STARTS IM JAHR 2019
Unmöglich, ganz zu schweigen von den Türmen und 5G. Laut dem israelischen Manager „gibt es keinen Zweifel, dass die Entwicklung von 5g ist eine fantastische Geschäftsmöglichkeit für Inwit, deren Türme immer wichtiger werden“, so der CEO. „Wir sind uns bewusst, dass Inwit-Repeater mit 5G uns einen Wettbewerbsvorteil verschaffen werden. Wir werden die Chance nutzen, Mobilfunkmasten bestmöglich mit unserer 5G-Strategie zu korrelieren. Tims Strategie ist es, die Inwit-Türme zu unterstützen".
Genish blieb bei 5G und kündigte dann die ersten Starts von 5G-Diensten für das nächste Jahr an, obwohl die eigentlichen Angebote erst 2020 beginnen werden. „Wir glauben, dass 5G der Katalysator für unser Geschäft sein und auch dazu beitragen wird, das Geschäftsmodell unserer Agentur zu verbessern.“ . Genauer gesagt, erklärte der CEO: „Wir arbeiten mit Lieferanten zusammen, um die Markteinführungen im ersten Halbjahr 2019, spätestens im dritten Quartal 2019, sicherzustellen. Die Markteinführungen werden in einigen Schlüsselstädten durchgeführt, in denen die kommerziellen Angebote stattfinden werden jenseits des sogenannten Piloten, um die Dienste von 5G zu verstehen. Die Angebote beginnen jedoch in den wichtigsten italienischen Städten erst 2020, wenn die Terminals und Geräte verfügbar sein werden".
(Letzte Aktualisierung: 16.13. November, 9 Uhr).
