2013 beabsichtigt das Finanzministerium, die durchschnittliche Laufzeit der Schuldtitel zu verlängern, und wird zur Emission von Btp Italia zurückkehren. Dies sind einige der Hinweise, die aus dem auf der Website von via XX Settembre veröffentlichten Dokument über die „Leitlinien für die Verwaltung der öffentlichen Schulden“ hervorgehen. Sie wird auch die Ausgabe von Fremdwährungen auf den internationalen Märkten wieder aufnehmen, nachdem sich Anzeichen für ein verstärktes Interesse von globalen Investoren zu günstigeren Konditionen ergeben haben.
Der Btp Italia wird weiterhin an die italienische Inflation indexiert und hat eine Laufzeit von vier Jahren. In Bezug auf andere BTP wird die Emissionspolitik für 3-, 5- und 10-jährige Laufzeiten auf „Regelmäßigkeit und Kontinuität basieren und den Großteil der nominalen BTP-Emissionen sowie aller mittel- und langfristigen Emissionen ausmachen“. Über die Auflage neuer Wertpapiere wird entschieden, um den Finanzierungsbedarf des Finanzministeriums, die Sekundärmarktperformance von Wertpapieren mit ähnlicher Restlaufzeit und in jedem Fall den endgültigen Streubesitz der ausgegebenen Wertpapiere zu berücksichtigen ist so beschaffen, dass sie zu einem späteren Zeitpunkt als Auslauf- oder Tauschgeschäfte wiedereröffnet werden können.
Wir bewegen uns jedoch in Richtung einer Reduzierung der Emissionen: „Im Laufe des Jahres 2013 werden wir unter Berücksichtigung des laufenden Normalisierungsprozesses auch bei längeren Laufzeiten – heißt es in dem Dokument – insgesamt eine Entspannung der Bruttoemissionen bei diesen drei Laufzeiten sehen, die mehr den fälligen Beträgen entsprechen". In Bezug auf Emissionen mit besonders langen Laufzeiten wird sich die Strategie „darauf konzentrieren, die Verpflichtung zu einer schrittweisen Rückkehr zur regelmäßigen Emission mit dem Ziel in Einklang zu bringen, eine effiziente Durchführung der Platzierungen zu gewährleisten, auch durch eine sorgfältige Auswahl der zu begebenden Wertpapiere.“ .
Auch bei Treasuries dürften die Emissionen 2013 geringer ausfallen als 2012. „Angesichts des für 2013 erwarteten geringeren Liquiditätsbedarfs und der vom Finanzministerium verfolgten Strategie, die durchschnittliche Laufzeit der Schuldtitel zu verlängern, könnten die Emissionen des Treasuries insgesamt niedriger als bis sein die von 2012 – schreibt das Finanzministerium – Die jährlichen und halbjährlichen BOTs werden in jedem Fall regelmäßig angeboten, jeweils in der Mitte und am Ende eines jeden Monats, und die Beträge werden gemäß den oben genannten Zwecken sowie festgelegt
Nachfrage und Marktbedingungen. In Bezug auf die halbjährlichen BOTs wird das Finanzministerium weiterhin besondere Aufmerksamkeit auf die Kalibrierung der Emissionsmengen richten, die die Indexierung der noch im Umlauf befindlichen traditionellen CCT-Coupons bestimmen, um die Effizienz des relativen Marktes sicherzustellen“.
