Es lag in der Luft, und endlich geschah es. Die Aktionärsversammlung von Telecom Italia, die bis zum 31. Dezember 2020 die Führung des größten italienischen Telekommunikationsunternehmens mit der vollständigen Erneuerung des Verwaltungsrats (und der Festlegung seiner Anzahl und Vergütung) neu ordnen sollte, sah den Sieg von die Liste angeführt vom amerikanischen Fonds Elliott, einem bedeutenden Anteilseigner mit einem Anteil von 8,8 % und dem heute hat sie – mit entscheidender Unterstützung des CDP – 49,84 % der Stimmen der anwesenden Aktionäre erhalten bei der Ernennung am Hauptsitz von Tim in Rozzano, was 67,15 % des Aktienkapitals entspricht.
Zunächst stimmten 95 % der Anwesenden für einen Verwaltungsrat mit 15 Mitgliedern: die 10 der Gewinnerliste, also in diesem Fall die Aktionäre des US-amerikanischen Elliott-Fonds, und die ersten 5 des Verlierers Liste, d.h. die angezeigte an Französische Unternehmen von Vivendi, immer noch Mehrheitsaktionäre mit 23,94 % des Kapitals, sammelten nur 47,17 % der Vorzüge. Das Ergebnis ist, dass der neue Vorstand, der für die nächsten zweieinhalb Jahre im Amt sein wird, Fulvio Conti als Präsidenten sehen wird, Amos Genish als Geschäftsführer bestätigt wird, und dann Alfredo Altavilla, Massimo Ferrari, Paola Giannotti de Ponti, Luigi Gubitosi, Paola Bonomo, Maria Elena Cappello, Lucia Marselli, Dante Roscini, Rocco Sabelli, Arnaud de Puyfontaine, Marella Moretti, Michele Valsensise und Giuseppina Capaldo. Der scheidende Vizepräsident, der die Arbeit der Versammlung leitete, Franco Bernabè, bleibt daher aus.
Im Moment haben die Protagonisten das Ergebnis nicht kommentiert, aber zuvor, während der Interventionen der Kleinaktionäre, hatte Vivendi seine Position bereits durch die Worte des Kommunikationsdirektors Simon Gilham angedeutet: „Wir sehen keinen Anlass, unsere Beteiligung zu reduzieren. Wenn Vivendi bei der Abstimmung für den Vorstand der Telekom gegen Elliott (wie später, Anm. d. Red.) unterlag, wird es weiterhin Amos Genish unterstützen und die Strategie des Konzerns überwachen, insbesondere gegen die Auflösung. Wir werden weiterhin sehr wachsam sein, um sicherzustellen, dass unabhängige Direktoren, die unter Elliott gewählt wurden, nicht auf Tims Auflösung drängen“, sagte Gilham am Rande des Treffens.
Der US-Elliott-Fonds seinerseits erwartet nach dem Sieg der bei der Versammlung vorgestellten Liste nun „einen konstruktiven Dialog und eine sorgfältige Prüfung von Elliotts Vorschlägen zur Wertschöpfung, einschließlich der Rückzahlung der Dividende, durch Tims Vorstand und Management zum richtigen Zeitpunkt Alternativen für Netco (das Netzwerk) nach der rechtlichen Trennung und der Umwandlung der Sparaktien prüfen“. Das lesen wir in einer Mitteilung des US-Fonds, was die totale Unterstützung für Amos Genish bestätigt und an das gesamte Management und erklärt, dass sie vollständig mit dem von Genish vorgelegten Industrieplan übereinstimmen.
Die Reaktion der Märkte, die bereits in den Stunden unmittelbar vor der Abstimmung negativ war, wurde auch nach dem offiziellen Ergebnis als lau bestätigt: zunächst an einem positiven Tag für die Ftse Mib die Aktie von Telecom Italia gehörte zu den Schlusslichtern, mit einem Verlust, der am Nachmittag immer noch rund 1 % betrug, bei 0,829 Euro je Aktie, der dann aber so stark zurückging, dass die Aktie mit einem Anstieg von 2 % über dem Marktdurchschnitt schloss. Ausschlaggebend für den Sieg des Elliott-Fonds war das Votum der Kleinaktionäre und vermutlich der Cassa Depositi e Prestiti, die 4,93 % des Aktienkapitals hält.
Ebenfalls bedeutsam für das Verständnis, wie die mehrheitlich vom Wirtschaftsministerium kontrollierte Cassa abgestimmt hat, ist der auf Tim bezogene Tweet Entwicklungsminister Carlo Calenda: „Abgesehen von der Börsenentwicklung ist es wichtig, dass es eine echte Aktiengesellschaft wird, dass Interessenkonflikte mit Aktionären (der Verweis scheint auf Vivendi zu sein, Anm. d. Red.) ihm nicht mehr schaden und dass es bei der Netztrennung beschleunigt. Wir werden genau beobachten." Und die rechtliche Trennung des Festnetzes ist wenig überraschend einer der Eckpfeiler von Elliotts Plan.
Dass CDP sich auf die Seite des amerikanischen Fonds gestellt hat, hat den Zorn der Franzosen erregt. Elliotts Sieg „wurde nicht vom Markt entschieden“, sondern „von der Tatsache, dass Die staatlich kontrollierte CDP hat für einen Hedgefonds gestimmt eher amerikanisch als für einen langjährigen Industriepartner“, mischte sich erneut Simon Gillham ein, also unter der Annahme, dass die CDP die Amerikaner unterstützt. „Das überrascht uns. Wir fragen uns, wie ein staatlich kontrollierter Aktionär mit öffentlichen Geldern für einen kurzfristigen US-Hedgefonds stimmen kann, der seinen Anteil absichert und dass es daher nicht auf Dauer hier ist“Gillham fügte hinzu.
