Telecom Italia hat erfolgreich eine siebenjährige Anleihe im Wert von einer Milliarde Euro platziert. Es war die erste Emission, seit Moody's und S&P das Rating des Telefonkonzerns zwischen Oktober und November 2013 auf Ramschniveau gesenkt hatten.
Die Aufträge überstiegen 7 Milliarden, und nach Angaben der leitenden Manager der Transaktion wurde die Anleihe mit Fälligkeit im Januar 2021 und einem Kupon von 4,5 % mit einem Reoffer von 99,447 bewertet, was einer Endrendite von 4,594 % entspricht, was einem Spread entspricht 300 Basispunkte über dem Midswap-Satz.
Darüber hinaus teilt eine Mitteilung des Unternehmens trotz des „Ramsch“-Ratings mit, dass das Darlehen unter den durchschnittlichen Fremdkapitalkosten von Telecom Italia erfolgte.
Die Anleihe wurde zu günstigeren Konditionen für das Unternehmen platziert als die von Telecom Italia vor weniger als sechs Monaten, also vor den Herabstufungen, lancierte Anleihe gleicher Laufzeit, als die Unternehmensratings noch im „Investment Grade“-Bereich lagen. Was möglich ist, wie einer der Händler des Deals erklärte, angesichts des aktuellen Renditehungers der Anleger in einem Marktkontext niedriger Zinsen.
Die letzte Telekom-Anleihe, die 7 Milliarde Euro 1-jährige Anleihe vom September 2013, wurde mit 330 Basispunkten über dem Midswap-Satz bewertet.
