Nicht nur die Industrie. Auch der Dienstleistungssektor verliert an Boden, dh der Motor des US-Wachstums, bisher unbeschadet von der allgemeinen Verlangsamung der Weltwirtschaft. Der ISM Purchasing Managers Index der US-Dienstleistungsunternehmen stürzte im Einklang mit den jüngsten europäischen Daten auf ein Niveau ab, das seit drei Jahren nicht mehr erreicht wurde.
Aber die Neuheit, weit davon entfernt, den Markt zu belasten, ist Käufen an der Wall Street gewichen, die jetzt auf eine neue Zinssenkung bereits im Oktober setzt. Ein wahrscheinlicher, wenn nicht unvermeidlicher Wendepunkt, wenn die Daten zur Beschäftigung und zum US-Arbeitsmarkt, die um 14 Uhr eintreffen, die Verlangsamung der Wirtschaft bestätigen. Aber die von den Märkten stark beschworene Kürzung überzeugt nicht alle: Der Gouverneur der Chicago Fed, Charles Evans, stellte Dove fest, diesmal auf der Seite derer, die eine neue Kürzung für unwirksam, aber nicht ausreichend halten, um dem von ihr ausgelösten Rückgang des Handels entgegenzuwirken der Krieg um die Zölle, der sich jetzt auf Europa ausgeweitet hat.
„UNTERSUCHUNG ÜBER BIDEN“, DIE ANFRAGE AN XI
Es könnte nächste Woche einen Wendepunkt geben, wenn eine chinesische Delegation in Washington ankommt und von einer Bitte von Trump begrüßt wird: Untersuchung des Handels mit Joe Bidens Sohn, der bereits am Ursprung von Ukrainegate mit der Bank of China liegt. Der US-Wahlkampf, ein volles Jahr nach der Abstimmung, lastet immer mehr auf der Wirtschaft: Jetzt ist klar, dass Donald Trump mit allen Mitteln gewinnen wird und seine Feinde dasselbe tun werden. Vor diesem Hintergrund beginnen die Märkte, eine gemischte Woche im Zeichen wachsender Unsicherheit zu beenden.
TOKIO SCHICKT 2,7 % FÜR DIE WOCHE
Die asiatischen Märkte gaben auf und warteten auf die Wiedereröffnung der chinesischen Börsen nächste Woche. Schwaches Tokio (-0,3%), belastet durch Käufe beim Yen (106,80 gegenüber dem Dollar), dem traditionellen sicheren Hafen für die pazifischen Börsen. Im Laufe der Woche fiel der Nikkei-Index um 2,7 %.
Hongkong ging ebenfalls zurück (-0,2%). Die Polizei verbot das Tragen von Masken oder anderen Knebeln, um sich einer Erkennung zu entziehen. Es ist unwahrscheinlich, dass die Maßnahme den 18. Protestsamstag in Folge verhindern wird. Der Vertrauensindex ist auf Tiefststände abgestürzt.
Auch Sidney ist schwach, ein zaghafter Rebound des Koreaners Kospi. Unter den bemerkenswerten Bewegungen an diesem Morgen kreuzte sich der -0,7% des koreanischen Won-Dollars.
Die indische Zentralbank sollte mit einer neuen Senkung der Geldkosten fortfahren.
NASDAQ HÄLT WIEDER, ÖL HÄLT SICH ZURÜCK
Finale Erholung gestern an den US-Börsen. Der S&P500 schloss gestern Abend um 0,8 % über den Hochs der Sitzung. Dow Jones +0,47 %. Der Nasdaq, der zu Beginn der Sitzung um 1 % gefallen war, markierte am Ende des Handels einen Gewinn von 1,12 %, eine tägliche Erholung von negativ zu positiv, die in den letzten anderthalb Jahren beispiellos war.
Die Erholung der Aktien gestern Nachmittag fiel auch mit der Rallye der Anleihen zusammen. Die Rendite der 1,53-jährigen Staatsanleihe, die sich umgekehrt zum Preis bewegt, liegt mit XNUMX % auf dem niedrigsten Stand der letzten vier Wochen.
Gold glänzt immer noch und ist auf 1.510 Dollar pro Unze gestiegen.
Öl verlangsamt sich und verliert im Laufe der Woche 5,8 %: WTI wird heute Morgen bei 52,64 Dollar gehandelt, dem niedrigsten Stand seit Juli. Eni schloss mit 1,09 % im Minus.
Der Eurodollar ist seit Wochenbeginn gestiegen, auch wenn in Europa erst gestern die fünfjährigen Inflationserwartungen ein neues Allzeittief erreichten. Der Euro wird heute Morgen bei 1,097 gehandelt.
AUFGABEN, DIE NUR AIRBUS VERDIENT
Nachdem Frankfurt anlässlich des Wiedervereinigungsfestes geschlossen war, traf gestern der aus Washington erwartete Strafzettel für die Verurteilung von Airbus auf den europäischen Preislisten ein. Jetzt muss Europa die Antwort entscheiden: Entweder einen Kompromiss anstreben und auf die Verurteilung von Boeing vor der WTO für einen ähnlichen Verstoß wie Airbus vertrauen, oder eine alte Verurteilung der USA (4 Milliarden Dollar) abstauben, die nie gemacht wurde ausführen. Keine leichte Wahl aus Angst vor neuen US-Anfragen an der Importfront deutscher Autos, eine alte Faszination von Donald Trump. Doch an der Handelsfront lauern Überraschungen: Trumps Bußgelder haben Airbus nicht geschadet, +4,5% in Paris, als sich herausstellte, dass der europäische Gigant der Lüfte nicht von Strafmaßnahmen getroffen worden wäre, weil die säumigen Hersteller Produkte in Filiale in Alabama verkaufen . Es bleibt abzuwarten, dass etwaige Sanktionen gegen Volkswagen, das von Chattanooga (Tennessee) aus operiert, italienische Salami und Weine betreffen werden.
LONDON -0,6 %. DIE EU GEHT NEIN ZU JOHNSON
Piazza Affari (+0,06 %) beendete die Sitzung mit einem bescheidenen Anstieg auf 21.311 Punkte.
Der Airbus-Effekt ermöglichte es Paris, dem am Vorabend der Geldbuße am stärksten betroffenen Markt, die Sitzung mit einem Anstieg von 0,30 % zu beenden. Im roten Madrid (-0,11 %).
London schnitt schlechter ab (-0,63 %). Die Europäische Union hat den Brexit-Plan von Boris Johnson abgelehnt. EU-Ratspräsident Donald Tusk sagte, die EU sei offen für weitere Verhandlungen mit Großbritannien, finde Londons jüngste Vorschläge aber nicht überzeugend. „Wir unterstützen Irland voll und ganz: Wir bleiben offen, aber immer noch nicht überzeugt“, twitterte Tusk.
EU-INFLATION PUMPT AUF JEDES TIEF
Der PMI zu den Erwartungen der Einkaufsmanager der Eurozone fiel mit 51,6 auf sein bisher tiefstes Jahrestief.
Im August fielen die Erzeugerpreise stärker als erwartet und die fünfjährigen Inflationserwartungen erreichten ein Allzeittief von 1,13 %, 13 Basispunkte weniger als der Wert vor der Ankündigung von Maßnahmen zur Bekämpfung der Deflation der EZB Mitte September.
„Die Europäische Zentralbank – warnte Gouverneur Ignazio Visco gestern – kann es nicht riskieren, die Kontrolle über die Inflationserwartungen in einem sich verschlechternden wirtschaftlichen Umfeld zu verlieren“. Vor allem „vor dem Hintergrund hoher öffentlicher und privater Schulden“.
Das Deflationsrisiko verhinderte jedoch nicht den mit der Preisentwicklung verbundenen Nachfrageboom für Btpei: Im Vergleich zu den am Mittwoch angebotenen 4 Milliarden überstieg die Nachfrage 22 Milliarden Euro.
BTP-RENDITE AUF 0,83 % RUNTER
Der Rentenmarkt verlangsamte sich gestern angesichts der Schließung in Frankfurt. Aber die Rendite zehnjähriger BTPs fällt immer noch von 0,83 % auf 0,90 %.
Zum Schluss beträgt der Spread 142 Basispunkte gegenüber 145 am Vortag.
BANKEN IN BEWEGUNG. SCHEINWERFER AUF MEDIOBANCA
Es waren die Banken, die Mailand über die Parität schweben ließen: Anscheinend Banco Bpm (+2,8%), unterstützt durch die Hypothese einer Aggregation mit Ubi Banca (+0,5%). Giandomenico Genta, Präsident der Stiftung Cassa Risparmio di Cuneo, mit einem Anteil von 5,9 % der größte Aktionär von Ubi, argumentierte, dass das Institut im Rahmen eines unvermeidlichen Konsolidierungsprozesses alle möglichen M&A-Optionen prüfen müsse, einschließlich Banca Mps und Bper Banca ( +1 %).
Mediobanca steigt um 1,6 %. Leonardo Del Vecchios Delfin hätte bereits 10 % erreicht, aber der König der Brillen wäre bereit, die EZB um Erlaubnis zu bitten, 20 % zu erreichen.
Unicredit (-0,2 %) legte eine vorrangige Vorzugsanleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren über 1 Milliarde Euro auf, die Aufträge für über 2 Milliarden anzog. Der Kurs wurde bei Midswap auf 90 Basispunkte festgelegt. Die Emission wurde mit 99,919 % bewertet, mit einem festen Kupon von 0,50 %.
MONCLER Hüpft, aber das Auto fürchtet einen US-Stachel
Moncler erholt sich (+0,9 %) und erholt sich von den Tiefs seit Januar. Laut den Analysten von Bernstein werden unter den Luxusunternehmen mittelständische Unternehmen wie Moncler, Ferragamo (+0,37 %) und Tod's (-2 %) wahrscheinlich am stärksten von den Unruhen in Hongkong betroffen sein. Brunello Cucinelli hingegen legt zu (+1,92%).
Auto bleibt schwach, betroffen von der Befürchtung von Spannungen bei den Zöllen. FCA und Pirelli verloren 1,36 % bzw. 0,5 %. Für Equita sind die US-Autodaten von FCA im dritten Quartal positiv und werden es uns ermöglichen, die Prognosen für 2019 zu bestätigen, auch wenn die Visibilität des Marktes in den kommenden Monaten angesichts der geopolitischen Unsicherheiten mehr als ungewiss bleibt.
DRUMS RECOVER, KRIEG VON SPANIEN FÜR MEDIASET
Banca Akros bestätigte die Kaufentscheidung für Tamburi (+3 % auf 6,19 Euro) und erhöhte das Kursziel von 7,2 Euro auf 5,9 Euro.
Bad Mediaset, das 1,58 % auf dem Boden lässt, während die spanische Tochtergesellschaft unter 5,8 Euro gefallen ist, weit entfernt von dem Preis (6,54 Euro), um das Widerrufsrecht für diejenigen auszuüben, die nicht beabsichtigen, sich an der Holding zu beteiligen.
Bio-On erholt sich (+8,89 % auf 9,8 Euro) nach den jüngsten Rückgängen im Zusammenhang mit den Ergebnissen, die einen Umsatzrückgang in den sechs Monaten zeigten.
