Der Name ist nicht gerade beruhigend“,Stresstest“, aber Sparer können sicher sein: Für sie ändert sich nichts. Der englische Ausdruck bezieht sich auf eine Reihe von Simulationen, die zwischen Januar und September von der Europäischen Zentralbank und der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde durchgeführt wurden, die die schlimmsten Wirtschaftsszenarien aufstellten, um zu überprüfen, welche Banken Widerstand leisten könnten und welche stattdessen in die Krise geraten würden. Wer die Prüfung nicht besteht, wird von der EZB – die ab dem 4. November die alleinige Aufsicht über europäische Banken übernimmt – verpflichtet, ihr Eigenkapital zu stärken. Es gibt mehr als einen möglichen Weg: Kapitalerhöhungen, Veräußerungen, Anleihen, Fusionen.
WAS IST AM SONNTAG PASSIERT?
Am 26. Oktober teilte der Eurotower die Ergebnisse der jüngsten Tests mit: Von 130 untersuchten europäischen Banken haben 25 die Stresstests nicht bestanden, aber die EZB gab an, dass 12 jedenfalls bereits Maßnahmen zur Kapitalstärkung durchgeführt haben. Die anderen haben zwei Wochen Zeit, um ihre Pläne der EZB vorzustellen, und bis zu neun Monate, um sie umzusetzen.
WELCHE ITALIENISCHEN BANKEN SIND BETEILIGT?
Es gibt neun italienische Institute, die die Prüfung nicht bestanden haben, aber nur vier müssen noch neues Kapital aufnehmen. Darunter sind Mps und Banca Carige: Erstere benötigt 2,111 Milliarden, während zweite 814 Millionen aufbringen muss.
Insgesamt haben die italienischen Banken heute eine Staatskasse von 22,6 Milliarden mehr als von der EZB gefordert, sogar ohne die Situationen von MPS und Carige. Die fachliche Ablehnung von neun Instituten hängt damit zusammen, dass die Eurotower-Prüfung auf den Bilanzdaten zum 31. Dezember 2013 basierte und den Regen von Kapitalerhöhungen und Anleihen italienischer Banken in den letzten Monaten nicht berücksichtigte.
Bezieht man auch diese Operationen in die Berechnung mit ein, sind fünf der neun abgelehnten Institute gerettet: Banco Popolare, Bper, Creval, Veneto Banca und Banca Popolare di Sondrio. Für zwei weitere, Bpm und Banca Popolare di Vicenza, reichen die bereits genehmigten Maßnahmen aus.
WAS ÄNDERT SICH FÜR DIE, DIE KONTEN BEI ABGELEHNEN BANKEN HABEN? GIBT ES FOLGEN AUF DIE DARLEHEN?
Bankitalia versichert, dass auch die von der EZB abgelehnten Institute über ausreichendes Kapital verfügen: Sie sind solide, sie sind nicht gefährdet. Die Folgen der Stresstests werden eher auf der Ebene der Unternehmensstrategien zu spüren sein: Ein Bankrisiko von Fusionen und Abtretungen kann beginnen, aber Kundeneinlagen und -einlagen sind sicher.
Was die Kredite anbelangt, so ist es richtig, dass die Notwendigkeit, sich mit den Kontrollen der EZB auseinanderzusetzen, und die Notwendigkeit, riskante Kredite aus den Bilanzen zu bereinigen, die Vorsicht der Banken bei der Kreditvergabe weiter erhöht hat. Die EZB hat jedoch dafür gesorgt, dass jetzt, nachdem sie das System transparent gemacht hat, Kredite an Unternehmen und Haushalte zurückfließen.
WOHER BEKOMMEN MPS UND CARIGE DAS NOTWENDIGE GELD?
Finanzminister Piercarlo Padoan sagte, er sei zuversichtlich, dass italienische Banken diesen Bedarf "mit Marktoperationen" decken werden. Übersetzung: Diesmal soll der Staat keinen einzigen Euro auf den Teller legen.
Mps
Fabrizio Viola, CEO von Mps, schloss "kategorisch" aus, dass die Bank wieder auf öffentliche Hilfe zurückgreifen könnte, und präzisierte in einem Interview mit Il Sole 24 Ore, dass das sienesische Institut "alle Optionen, sogar eine Fusion" prüfe, da es keine laufenden Verhandlungen gebe . Andererseits erwägt Montepaschi laut einigen Quellen die Möglichkeit, die Rückzahlung der noch nicht zurückgezahlten Monti-Anleihen (in Höhe von etwa 760 Millionen Euro) hinauszuzögern, möglicherweise durch die Umwandlung seiner Schulden in Aktien, um sie dem Staat zu geben . Schwieriger gestaltet sich der Weg der Kapitalerhöhung, wenn man bedenkt, dass MPS für den erfolgreichen Abschluss der jüngsten Transaktion dieser Art auf zwei ausländische Investoren (Brasilianer und Mexikaner) zurückgreifen musste, die die Bank nun gemeinsam mit der MPS-Stiftung mit 9 % kontrollieren Hauptstadt
Karige
Carige gab am 26. Oktober bekannt, dass die Genueser Bank einstimmig einem Plan zugestimmt hat, der der EZB zur Genehmigung vorgelegt werden muss und der eine Kapitalerhöhung von mindestens 500 Millionen vorsieht, die von Mediobanca garantiert wird, zusätzlich zu anderen Verkäufen von Vermögenswerten. Zwei Tage später gab Carige eine Vereinbarung zum Verkauf seines Versicherungsgeschäfts an Apollo Management Holdings für 310 Millionen Euro bekannt.
WIE BELASTEN STRESSTESTS DIE REALWIRTSCHAFT?
Bei der Darstellung der ungünstigsten Szenarien ging die EZB von einem Albtraumszenario aus, das für die Realwirtschaft völlig unrealistisch ist (italienisches BIP -6,1 % in drei Jahren, -7,6 % für Deutschland), aber nicht dasselbe mit den Finanzmärkten unterzog Simulationen zu einem deutlich geringeren "Stress". Ergebnis: Deutsche und französische Banken, die dem Derivatemarkt deutlich stärker ausgesetzt sind, hatten einen Vorteil gegenüber italienischen und spanischen Instituten, die der Realwirtschaft mehr Spielraum für Kredite einräumen.
