Der „Fluch“ der Ratingagenturen macht sich erneut bemerkbar: Auf der Piazza Affari (Ftse/Mib bei 20471 -0,19 %) ist auch der Pariser CAC im Minus (-0,14 %), während der Dax +0,08 % punktet.
Den Weg für Finanzwerte erschwerte heute Morgen die Haltung von Standard & Poor's, die davor warnte, dass die Verlängerung (halbautomatische Verlängerung) der griechischen Schulden zu einem "selektiven Zahlungsausfall" führen könnte. „Wir sind der Meinung – so die heutige Mitteilung von S&P – dass jede der beiden von der Fédération Bancaire Francaise (FBF) vorgeschlagenen Finanzierungsoptionen nach unseren Kriterien zu einem Zahlungsausfall führen würde.“
Ziel des von Frankreich durchgeführten Plans ist es, durch die Umwandlung fälliger Wertpapiere in 30-jährige Anleihen mit niedrigeren Zinssätzen als den aktuellen eine Verlängerung griechischer Anleihen in Höhe von über 3,2 Milliarden Euro durch die Banken zu erreichen. Der Plan hat bereits Unterstützung von französischen Banken erhalten, den exponiertesten an der griechischen Front, und letzte Woche kündigte der deutsche Finanzminister Wolfgang Schäuble an, dass auch deutsche Finanzinstitute zur Rettung Athens beitragen werden, indem sie XNUMX Milliarden fälliger Wertpapiere verlängern. Standard & Poor's hat im vergangenen Monat sein Rating für die Kreditwürdigkeit Griechenlands von „B“ auf „CCC“ herabgestuft. Unabhängig davon, ob die französischen Vorschläge umgesetzt werden oder nicht, merkt S&P weiterhin an, dass die Kreditwürdigkeit Griechenlands weiterhin durch die Ungewissheit über die Fähigkeit Athens, seinen Verpflichtungen gegenüber der EU und dem IWF nachzukommen, belastet wird.
Im Gegenteil, Unicredit-Chef Federico Ghizzoni antwortet distanziert, eine Einigung über die Erneuerung der griechischen Schulden durch private Gläubiger sei „unverzichtbar“, so Unicredit-Chef Federico Ghizzoni, und fügt hinzu: „Wir werden uns entsprechend dem beteiligen, was wir wollen.“ erforderlich". Laut Ghizzoni ist die Warnung von S&P „eine technische Interpretation, zu technisch.“ Hoffen wir, dass das nicht passiert.“ „Eine Einigung ist für Europa und nicht nur für Europa von entscheidender Bedeutung“, sagte der Manager.
Allerdings verlieren die „Systembanken“ an Boden: Intesa (-1,83 %) und Unicredit (-1,56 %) in Mailand, Société Générale und BNP Paribas in Paris, Barclays und die UBS selbst, die sich darauf vorbereitet, die Dogge Axel Weber willkommen zu heißen, die sich für sie entschieden hat die Schweizer Bank, indem sie das Rennen um die Nachfolge von Joseph Ackermann an der Spitze der Deutschen Bank abschlug. Der Bankenindex Stoxx verliert 1 %.
SOCGEN SCHIEBT DIE MPS-WIEDERHERSTELLUNG
HSBC FÖRDERT DIE BELIEBTE BANK
Bei anderen Banken waren die Auswirkungen weniger stark, angefangen bei Ubi (+2,86 %), das die jüngste Kapitalerhöhung verwaltet, bis hin zur Banco Popolare (+0,56 %), die laut HSBC von der Untergewichtung auf „neutral“ zurückgekehrt ist. Mps (+4,24 %) steht im Mittelpunkt der Absicherung nach den massiven Verkäufen im Zusammenhang mit der Aushandlung der Rechte an der Erhöhung. Die Société Générale hat das Rating für Mps von „Halten“ auf „Kaufen“ angehoben und das Kursziel auf 0,75 Euro gesenkt, um die Auswirkungen der Kapitalerhöhung zu berücksichtigen. Der Makler schreibt, dass die Bank nach der Rekapitalisierung ausreichend kapitalisiert sein wird. Zudem hat sich die Wirkung des Restrukturierungsprozesses noch nicht vollständig erschöpft, während das Joint Venture mit Axa im Bancassurance-Bereich das Umsatzwachstum unterstützen sollte. Auch Vermögensverwaltungsaktien fielen und warteten darauf, die Auswirkungen der zusammen mit dem Finanzgesetz angekündigten Neuordnung der Besteuerung von Finanzerträgen zu verdauen: Mediolanum verlor 1,2 %, Azimut 1,2.
JP MORGAN SENKTE GENERALIS ZIEL AUF 16 EURO
AM ABEND DAS CIRIO-URTEIL: GERONZI RISIKO 8 JAHRE
Fonsai schwingt immer noch, jetzt in positivem Terrain (über plus 1 Prozent), auch aufgrund der Ankunft des Amber-Fonds, der laut Il Sole24Ore darauf abzielen würde, 3,5 % des Kapitals zu erreichen. Die kartellrechtliche Entscheidung über die Kapitalerhöhung und die Verpflichtung zum Verkauf der Beteiligung an Generali (-1,15) wird am Mittwoch, 6. Juli, kommuniziert.
Inzwischen hat JP Morgan das Kursziel von Generali von 18 auf 16 Euro gesenkt. Am Abend könnte das Urteil für den Zusammenbruch der Cirio-Gruppe fallen: Vor wenigen Minuten betraten die Richter der ersten Strafkammer des römischen Gerichts den Ratssaal. In der Anhörung vom 2. März letzten Jahres hatte die Staatsanwaltschaft eine Freiheitsstrafe von insgesamt 221 Jahren gefordert und sich auf 31 Angeklagte bezogen, die in verschiedenen Funktionen des betrügerischen, präventiven und ablenkenden Bankrotts und des Betrugs (vorgeschriebene Straftat) angeklagt waren. Die höchsten von den Vertretern der Staatsanwaltschaft geforderten Strafen betrafen Sergio Cragnotti (15 Jahre Haft), seinen Schwiegersohn Filippo Fucile (12) und den ehemaligen Präsidenten der Banca di Roma Cesare Geronzi (8).
PRADA ÜBTE DEN GRÜNEN SCHUH AUS
WEITERE 329 MLO-DOLLAR FÜR MIUCCIA
Prada sammelt im Rahmen der Platzierung des Titels des Modehauses an der asiatischen Börse 2,5 Milliarden Hongkong-Dollar ein, etwa 321 Millionen zusätzliche Dollar durch die Ausübung des „Greenshoe“. Das Unternehmen hat bekannt gegeben, dass seine „Bookrunner“ die Bezugsoption für weitere 2,5 % des Kapitals ausgeübt haben, wodurch der Anteil der Muttergesellschaft Prada Holding BV auf 80 % der Aktien sinkt. Prada sammelte 2,14 Milliarden US-Dollar durch seinen Börsengang, bei dem der Aktienkurs am unteren Ende der angegebenen Spanne lag. Prada verlor in Hongkong 3,5 %, obwohl es seit seinem Handelsdebüt am 18. Juni um etwa 24 % gestiegen ist.
FIAT VERLIERT WIEDER ANTEILE IN EUROPA
ABER CHRYSLER MACHT IN DEN USA EINEN BOOM: +30%
Fiat war positiv und stieg um 1,13 %. In Europa legt der Automobilsektor um 0,5 % zu. Exor steigt um 0,7 %. Daten zu den Autoverkäufen in Italien im Juni wurden veröffentlicht: Markt -1,7 % mit 169 Einheiten und Fiat -3,6 % mit einem Marktanteil von 29,8 %, was einem leichten Rückgang gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auch in Frankreich (Markt -12,6 %, Fiat -23,5 %) und Spanien (Markt -31,4 %, Fiat -50 %) war Fiat schwach.
Chrysler schnitt sehr gut in den USA ab, die mit 120.394 verkauften Fahrzeugen ein Wachstum von 30 % gegenüber dem Vorjahr bedeuten, verglichen mit einem Markt, der um 7 % auf 1,053 Millionen Einheiten wächst, der immer noch von der negativen Entwicklung der japanischen Hersteller benachteiligt wird. Heute, schreibt die New York Times, werde das Weiße Haus die neuen Regeln zu den Eigenschaften sauberer Autos diktieren, Gegenstand einer Diskussion mit den Big Three in Detroit: Bis 2050 müsse der Kohlendioxidausstoß halbiert werden.
ENI: NEUER EINJÄHRIGER VERSCHOBEN FÜR DIE KASHAGAN TI WELLS
BEGRENZTE DIE AUSWIRKUNGEN DER EU-Senkung der Roaming-Kosten.
Die ewige Seifenoper Kasachstans geht weiter, in der Eni (+0,42 %) weiterhin eine wichtige Rolle spielt. Der Daily Telegraph berichtete am Freitag, dass der Beginn der Ausbeutungsphase des kasachischen Maxi-Feldes Kashagan gegenüber dem geplanten Termin, also Ende 2012/Anfang 2013, um ein Jahr verschoben werden könnte Die Arbeiten zur Erschließung des Ölfeldes würden durch den Bau der künstlichen Insel verzögert, auf der der größte Teil des Abbauprozesses stattfinden sollte. Um die gesetzten Fristen einhalten zu können, hätten sich die Unternehmen für die Einführung eines Notfallplans entscheiden müssen, der vorläufig vorsah, die Produktion auf dem Festland aufzunehmen.
Telecom Italia (-0,89%) unter den Augen von Equita, nach den Nachrichten der Financial Times, dass die Europäische Kommission im Laufe der Woche einen Plan zur Senkung der internationalen Roaming-Tarife bekannt geben wird. Die Bestimmung sollte Sprach-, SMS- und Datentarife betreffen und letztere könnten bis 75 um 2014 % gesenkt werden. „Wir glauben – so Equita in der heutigen Mitteilung – dass internationales mobiles Roaming weniger als 1 % des Umsatzes der Telekom-Gruppe ausmacht.“
Darüber hinaus hat die Europäische Union, wiederum laut Presse, die italienische Agcom aufgefordert, aggressivere mobile Terminierungsentgelte einzuführen, da die italienischen Tarife über dem Durchschnitt liegen. „Daher setzt sich die regulatorisch herbeigeführte Deflation fort, die sich zu der durch die starke Konkurrenz in der Branche hinzuaddiert“, schlussfolgern die Experten und bestätigen die reduzierte Empfehlung mit einem Kursziel von 1,12 Euro. Unterdessen legte die Aktie des Ftse Mib um 0,21 % auf 0,959 Euro zu.
HEUTE DIE ERHÖHUNG VON ANSALDO STS
SÜDAMERIKANISCHES ANGEBOT FÜR ATLANTIA UND SIAS
Atlantia wurde Intermonte nach der Unterzeichnung des am 18. April mit Acciona unterzeichneten Abschlussvertrags zur Kenntnis gebracht. Der Deal sieht den Erwerb von 50 % des Aktienkapitals von Vespucio Sur und Litoral Central 2011 durch Atlantia zu einem Preis von 290 Millionen und einem Unternehmenswert von 430 Millionen vor. „Wir erinnern Sie daran“, erklärt Intermonte in der heutigen Mitteilung, dass Autopista do Pacifico (kontrolliert von Atlantia und Sias) gemäß den Vereinbarungen mit Sias am Ende verschiedener Schritte einen Teil des Erlöses aus der für den Herbst erwarteten Börsennotierung verwenden wird die Vermögenswerte zum gleichen Preis von 290 Millionen zu erwerben. „Durch den erwarteten Abschluss dürfte Autopista in Zukunft interessante operative Synergien erzielen“, schlussfolgern die Experten und bestätigen die Outperform-Empfehlung mit einem Kursziel von 19,80 Euro.
Heute startet die zweite Tranche der kostenlosen Kapitalerhöhung von Ansaldo STS: 20 Millionen neue Aktien werden ausgegeben, 1 neue Aktie pro 6 gehaltene Aktien. Der Betriebsanpassungsfaktor beträgt 0,85714286. Ansaldo Sts ist ein „Kauf“ für Nomura-Analysten, die das Kursziel nach der Ausgabe von 13 Millionen neuen Aktien für die zweite Tranche der Kapitalerhöhung von 11 auf 20 Euro senken. Der Broker erwartet eine Aktualisierung seiner Prognose für 2011 am 26. Juli, wenn die Ergebnisse des zweiten Quartals vorgelegt werden.
TÜRKISCHES EINKAUFEN FÜR RECORDATI MOSKAU
Das Rennen von Campari hört nicht auf
Bei den Mid Caps stieg Maire Tecnimont um 2,5 %.
Bemerkenswert ist der Exploit von zwei bereits sehr beliebten Aktien, die jetzt verfallen sind: Seat +11,7 % und Tiscali +7 %. Aus Sicht von Seat scheint die Erhöhung das Gerücht zu bestätigen, wonach die Gläubigerbanken dem Unternehmen ihre Zustimmung zur Neuverhandlung der Verschuldung auf Basis der Wandlung der Lighthouse-Junior-Anleihe in Eigenkapital (ca. 40% /50 % der Eigentümer der Anleihe würden zustimmen). Allerdings gäbe es die Zustimmung von Private-Equity-Fonds und bestimmten Anteilseignern von CVC.
Erwähnenswert war auch der Betrieb von Recordati (+1,5 %), der eine wichtige Akquisition in der Türkei abschloss: die Übernahme von 100 % des Kapitals des Pharmaunternehmens Dr. Frik Ilac, was der Gruppe einen strategischen Vermögenswert verschaffte.
Intermonte hebt die Schätzungen für 4-2012 auf Recordati um 2013 % an und erhöht das Kursziel von den vorherigen 9,5 auf 9 Euro, wobei das Outperform-Rating beibehalten wird.
Backtracking von Terni Energia -2,3 %. Bei der Überarbeitung des Dekrets hätte er den bereits vom Ministerrat abgelehnten Vorschlag erneut vorgelegt, alle Anreize für erneuerbare Energien um 30 % zu kürzen, mit dem Ziel, die Kosten der Energierechnung um 3-4 zu senken % . Der Sektor, insbesondere der Photovoltaiksektor, hat bereits starke Kürzungen der Anreize und Verzögerungen bei der Genehmigung des Regulierungsrahmens erlitten, die die Aktivitäten vieler Unternehmen für mehrere Monate blockiert haben. Daher halten wir es für unwahrscheinlich, dass dieser Vorschlag nach der Ablehnung durch das Kabinett am vergangenen Donnerstag angenommen wird.
Schließlich ist Campari stark (+0,44 %), trotz der Besorgnis über die Erhöhung der russischen Zölle auf italienischen Wein, die höher sind als die der spanischen und französischen Konkurrenten. „Sollte sich dies bestätigen – erklären die Equita-Analysten – würden wir negative Auswirkungen auf die Absatzmengen, wenn auch begrenzt, nicht ausschließen, wenn man sich den Preisanstieg im absoluten Wert anschaut. Angesichts einer Aktualisierung des Kursziels glauben wir, dass die Aktie mit Wachstumsaussichten jetzt sogar höher ist als die ihrer Wettbewerber (EPS-Wachstumsrate für 2011-12 +16 %, gegenüber +12 % der Peers), niedriger ist finanzielle Hebelwirkung und Steuerersparnis bei nachhaltigem Goodwill verdienen Sie es, in Sachen Ev/Ebitda mindestens auf Augenhöhe mit Ihren Wettbewerbern zu handeln“, schlussfolgern die Experten und belassen die Kaufempfehlung und das Kursziel bei 5,7 Euro.
