Laut einem aktuellen Bericht des Studien- und Forschungsabteilung von Intesa SanpaoloDie slowenische Industrieproduktion wuchs im vergangenen November um fast 10 % und blieb damit über dem Durchschnitt des dritten Quartals (8,1 %). Die Einzelhandelsumsätze wuchsen im Dezember real um 1,7 %, unterstützt durch verbesserte Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt und durch den Anstieg des verfügbaren Einkommens aufgrund von Energiepreisen, die zwar steigen, aber immer noch begrenzt sind und unter dem langfristigen Durchschnitt liegen.
Im gleichen Zeitraum verzeichneten die Exporte ein zweistelliges Wachstum (+16,2 %): Für das letzte Quartal 2017 rechnen Analysten daher mit einem immer noch soliden BIP-Wachstum von rund 3,7 %, mit einer Tendenz des BIP für das Gesamtjahr von dann 4,4 % voraussichtlich verlangsamen, aber immer noch solide bei 3,5 % im Jahr 2018. In Albanien im ersten Quartal des vergangenen Jahres konsolidierte das BIP-Wachstum bei 3,9 % und bestätigte damit die zum Ende des Vorjahres (4,1 %) beobachtete Dynamik.
Auf Basis hochfrequenter Wirtschaftsindikatoren blieb das Wirtschaftswachstum im weiteren Jahresverlauf solide: Der Economic Sentiment Indicator (ESI) blieb im zweiten Quartal nahe seiner Fünfjahreshöchststände und im vergangenen Juli waren die Trendexporte zweistellig (+10,2 %). Für dieses Jahr (BIP-Prognose +3,9 %) wird erwartet, dass die Binnennachfragefaktoren für privaten Konsum und Investitionen weiterhin die Haupttreiber der wirtschaftlichen Dynamik des Landes sein werden.
Im Dezember stieg die slowenische Inflation erneut auf 1,9 %, während der Jahresdurchschnitt bei 1,6 % blieb: Aufgrund der schwachen importierten Inflation wird ein moderates Preisniveau erwartet, und für 2018 wird ein Trend der Verbraucherpreise um 2,0 erwartet % Es wird erwartet.
Die expansive Ausrichtung der Geldpolitik hält die kurz- und mittel-/langfristigen Zinsen nahe an historischen Tiefstständen, obwohl im letzten Monat ein leichter Anstieg der zehnjährigen Zinsen von 0,7 % auf 1,2 % zu beobachten war der Erwartungen einer höheren Inflation. Gleichzeitig ging die Inflation in Albanien nach dem Höchststand im vergangenen Januar (2,8 %) allmählich wieder zurück, bis sie im August 1,6 % erreichte und damit den Durchschnitt seit Jahresbeginn auf 2,1 % brachte. Die Verlangsamung der Verbraucherpreise ist hauptsächlich auf die begrenzte Dynamik der internationalen Energiepreise und die Zeitverzögerung bei der Übertragung von Lohnerhöhungen auf die Erzeuger- und Verbraucherpreise zurückzuführen.
Angesichts des eingedämmten Inflationsdrucks, der Zentralbank hält den Leitzins auf einem Allzeittief von 1,25 %. Das Inflationsprofil wird daher weiterhin niedrig bleiben und sich erst Ende 2018 dem Zielwert annähern.
Für 2018 die Europäische Kommission liefert ein Slowenien ein ausgeglichener Haushaltssaldo auch dank der geringeren Zinsausgaben für die Staatsverschuldung (entspricht 76,4 % des BIP Ende letzten Jahres), die voraussichtlich noch auf 74 % sinken wird. Der Leistungsbilanzsaldo, der 5,7 auf 2017 % des BIP geschätzt wurde, dürfte sich in diesem Jahr weiter auf 6,0 % erhöhen, bevor er sich mittelfristig aufgrund des Anstiegs der Importe in Richtung niedrigerer Prozentsätze (2,7 % im Jahr 2022 in den IWF-Prognosen) konvergiert im Einklang mit einer stärkeren Binnennachfrage. Laut der Agentur S&P fällt das Land in die Klasse A+, während die Ratings von Fitch (A-) und Moody's (Baa1) vorsichtiger sind. Die im Wesentlichen positiven Einschätzungen der wichtigsten Ratingagenturen stimmen im Wesentlichen mit den Einschätzungen der Märkte über die CDS des Landes überein (von 51 Bp auf 62 Bp vor drei Monaten).
Im Februar 2017 die Internationaler Währungsfonds genehmigte für Albanien die Auszahlung der letzten beiden Tranchen (für insgesamt 57,28 Millionen SZR) des Darlehens für das EFF-Programm (295,4 Millionen SZR). Die erheblichen Anpassungen der öffentlichen Finanzen wurden anerkannt (Defizit auf 2,0 %), obwohl das Ungleichgewicht mit dem Ausland aufgrund des zu stärkenden Produktionsgefüges vor allem im Energiesektor nach wie vor erheblich ist (aktuelles Defizit von 10 %). was das Land an eine starke Importnachfrage bindet. Und unter Berücksichtigung der günstigen Wachstumsaussichten des Landes auf längere Sicht weisen die Ratingagenturen Moody's und S&P Albanien angesichts des Ungleichgewichts in der Zahlungsbilanz ein „B1“- bzw. „B+“-Rating zu.
