Machen Sie sich bereit, die Welle zu reiten. Früh, gerade rechtzeitig, um auf den Grat zu kommen und den Aufwind gut zu nutzen. Nein, das ist keine Botschaft für Surf-Enthusiasten. auch wenn es um Schiffe und Ozeane geht. Aber es ist das Signal von D'Amico Shipping, einem italienischen multinationalen Unternehmen, das zu den großen Tankern gehört und sich darauf vorbereitet, die Markterholung zu nutzen, indem es die Kapitalstruktur mit einer Kapitalerhöhung (35 Millionen) stärkt, die der Mehrheitsaktionär, 58,28 % stark, werde voll abonnieren. Er wird auch die Optionsscheine bis zu einem Gesamtbetrag von 60 Millionen ausüben, wodurch die d'Amicos wie die anderen Zeichner der Erhöhung das Recht erhalten, innerhalb von fünf Jahren kostenlos neue Aktien zu zeichnen. Nur wenn alles wie geplant und gewünscht läuft.
Aber warum sollte es sinnvoll sein, in einer nach wie vor schwierigen Situation, die unter anderem durch den grassierenden Protektionismus von Donald Trump gekennzeichnet ist, auf eine Erhöhung der Verkehrs- und Frachtraten zu setzen?
„Unserer Meinung nach reifen die Bedingungen für einen Wendepunkt“, antwortet Marco Fiori, CEO von D'Amico International Shipping von neuen Schiffen zusammen mit der wachsenden Nachfrage nach dem Transport von Mineralölprodukten auf dem Seeweg, was auch auf eine Zunahme der durchschnittlich zurückgelegten Entfernungen zurückzuführen ist".?
2016 war sicherlich kein gutes Jahr. Was ändert sich?
„Unser Markt ist zyklisch, beginnend mit der Werfttätigkeit. In nur wenigen Jahren stieg die Auslieferung von 200 Schiffen auf fast keine. Der Boom hat das Bankensystem unter Druck gesetzt, das nun in ernsthaften Schwierigkeiten steckt. Ich denke an die Insolvenzen in Deutschland, wo die Commerzbank ihren Ausstieg aus der Schifffahrt angekündigt hat. Damit werden die Voraussetzungen für einen ausgewogenen Markt geschaffen. Bei den Schiffsbewegungsaufträgen droht eine Flaute, hoffen wir mal.“
Eine mögliche Erholung, die nach Schwierigkeiten kommt, die ihre Spuren hinterlassen haben. Oder nicht?
„Einige Konkurrenten hatten große Schwierigkeiten. Andererseits war 2016 für den Tankersektor ein besonders schwieriges Jahr, das von sinkenden Frachtraten insbesondere in der zweiten Jahreshälfte geprägt war.? Im Jahr 2016 lag der tägliche Kassakurs der Gruppe bei 13.302 Dollar gegenüber 18.814 Dollar im Vorjahr.Wir haben uns dank einer umsichtigen Strategie gewehrt, die durch die Nutzung von 45,9 % der durch Verträge verfügbaren Schiffstagepauschale (durchschnittliche Tagespauschale) gekennzeichnet war von 15.989 $ gegenüber 15.214 $ im Jahr 2015). Der verbleibende Anteil am Spotmarkt behielt mit einem Ebitda von 55,0 Millionen Euro auf operativer Ebene ebenfalls eine gute Rentabilität bei und konnte die Verluste auf 6,2 Millionen minimieren. Jetzt können wir uns der Erholung stellen.“
Aber worauf basiert unsere Prognose?
„Auch, aber nicht nur, auf den Wachstumstrend der Wirtschaftstätigkeit. Vor allem an der Ölfront erleben wir bereits den Beginn des Abbaus der über Jahre angehäuften Bestände. Inzwischen steigt der Konsum.“
Trotz sauberer Autos und mehr Elektroautos?
„Die neuen Maschinen sorgen für einen zunehmenden Anteil an Kunststoffteilen, also Derivaten von Naphtha. Die Realität ist, dass sich auch die Dynamik des Marktes ändert. Die Raffinerien rücken näher an die Produktionsstätten heran, die Nachfrage nach Langstreckentransporten wächst, die mit immer größeren und spezialisierteren Schiffen bewältigt werden müssen. Der Markt hat sich grundlegend verändert. Unsere Flotte ist nicht nur jung, mit einem Durchschnittsalter von 6-8 Jahren, sondern besteht auch aus Schiffen, die die Bedürfnisse unserer Kunden erfüllen können. Wir gehören zu den wenigen, die einen weiteren Teil der Flotte in langfristigen Verträgen mit großen Ölgesellschaften einsetzen können. Unter den Top Ten befinden sich die wichtigsten großen Öle, aber auch die großen Händler, von Glencore bis Trefigura und Vitoil“.
Es ist Italien? Wie sehen Sie aus Ihrer Sicht die mögliche Erholung?
„Ich denke, Italien steht besser da, als es hier dargestellt wird.“ Das ist der Eindruck von jemandem, der wie ich lange im Ausland gelebt hat. In letzter Zeit höre ich vor allem in London Betreiber mit großem Interesse über die Geschäftsaussichten in Italien sprechen. Und das werden wir bei der nächsten Star-Konferenz der Borsa Italiana bestätigen.“
Kurz gesagt, Optimismus ruht auf soliden Fundamenten …
„Das Wirtschaftswachstum macht es möglich, den steigenden Konsum vorherzusagen. Die Dynamik der Nachfrage, ausgehend von der Stärke des asiatischen Marktes, sollte die Verkehrszunahme begünstigen. Und die Marktstruktur begünstigt tendenziell große Schiffe. Wie unsere, auch die 2017/18 auszuliefernden, alle bereits finanziert. Dies ist eine der Stärken unseres Angebots, das wir in der ersten Jahreshälfte durchführen werden. Die Anzahl und der genaue Preis der neuen Aktien werden kurz vor Beginn der Transaktion bekannt gegeben.“
Was können wir jetzt sagen?
„Es wird ein Angebot mit einem Abschlag zum Wert der Aktie und zum NAV sein. Es gibt eine starke optionale Komponente (Optionsscheine), die es uns ermöglicht, bei Eintritt des von uns prognostizierten Wachstums sehr interessante Marktchancen zu nutzen. Schließlich wird der Betrieb durch das Engagement der Reeder unterstützt. Und das ist wahrscheinlich die beste Garantie.“
