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Serbien: Intesa Sanpaolo hält das Rating des optimistischsten Landes von S&P niedrig

Nachdem Serbien in den letzten Jahren der „W“-Rezession ausgeliefert war, konnte es die bereits positive Entwicklung seiner Volkswirtschaft verbessern. Doch die neue proeuropäische Regierung, das Ende der Rezession, das Industriewachstum und die sinkende Inflation sind nicht bei allen Beobachtern einer Meinung: Fitch und Intesa SP stufen das Land herunter, S&P positiver.

Serbien: Intesa Sanpaolo hält das Rating des optimistischsten Landes von S&P niedrig

Von der Rezession im Jahr 2009 scheint sich Serbien erholt zu haben. Die letzten Jahre waren dem ausgeliefert, was zumindest lokal als Erinnerung in Erinnerung bleiben wird die „W“-Rezession alles Made in Serbien. Tatsächlich war die Entwicklung der Balkanrepublik ab 2009, dem Jahr, in dem das BIP des Landes um bis zu 3,5 Prozentpunkte schrumpfte, ziemlich ungewiss: Nach der positiven Dynamik von 2010 und 2011 ging das serbische BIP 2012 zurück erneut (-1,5 %). 2013 markierte den Ausstieg der Volkswirtschaft aus diesem Klima der Unsicherheit und es wird erwartet, dass 2014 im Sog dieser jüngsten positiven Ereignisse tatsächlich fortgesetzt werden kann.

Die Analyse der Wirtschaftsleistung Serbiens ist nur ein Teil davon Registerkarte Land veröffentlicht im März letzten Jahres aus Intesa Sanpaolo Studien- und Forschungsdienst (bis zumWirtschaftswissenschaftler Antonio Pesce). Der Bericht schlägt in der Tat ein ziemlich vollständiges Bild der aktuellen politisch-wirtschaftlichen Lage in Serbien vor, ein Bild, das, Unserer Meinung nach kann es als positiv bezeichnet werden.

Aus politischer Sicht, scheinen die gerade abgelaufenen Wahlen, die den Präsidenten der Serbischen Fortschrittspartei, Alexander Vucic, an die Spitze des Landes gebracht haben, zu vertreten ein neuer Anfang für Serbien: Nachdem das Land die Rezession der letzten Jahre hinter sich gelassen hat, beginnt es sich zu leiten eine proeuropäische Partei (was wahrscheinlich die Annäherung und Integration mit der EU begünstigen wird) und von einem Ministerpräsidenten, der bereit zu sein scheint, einen Beitrag zu leisten wichtige Veränderungen im serbischen sozioökonomischen System (Kredite an Banken zur Begünstigung des Privatsektors, Entstehung der Schattenwirtschaft, kostenlose Konzessionen von Bauland usw.).   

auch Aus wirtschaftlicher Sicht erscheint die Leistung Serbiens recht zufriedenstellend. Wie bereits berichtet, Das Land hat kürzlich eine Rezessionsphase seiner Wirtschaft hinter sich gelassen. Der Drang zur wirtschaftlichen Erholung von Serbien war definitiv getrieben durch das Wachstum der Industrieproduktion (+3,8 % im Januar dieses Jahres) und der Privatwirtschaft. nationale Inflation seit 2013 kein Hindernis für den Ausstieg des Landes aus der Rezession darstellte hat sein Allzeittief erreicht, die um 2 % schwankt (vor allem dank des Auftriebs von Nahrungsmitteln, deren Preise sehr niedrig geblieben sind). Das öffentliche Defizit/BIP-Verhältnis sank auf rund 4,8 % und Aufforderung an die MEF, ihre Absicht zu erklären, sie weiter zu reduzieren. Das berichtet auch Intesa Sp Das Land hat ein ausreichendes Verhältnis zwischen offiziellen Reserven und Auslandsschulden, also genug, um jeden Alarmismus seitens der internationalen Betreiber zu vermeiden.

Letztlich könnten derzeit einige Aspekte für Serbien „umstritten“ sein. Allen voran die Schwäche der Binnennachfrage insbesondere von Haushalten und der öffentlichen Hand. Eine Schwäche außerdem einhergehend mit einer höheren Importnachfrage als das Volumen der Ermahnungen des Landes die zwangsläufig einige hatte Auswirkungen auf die Handelsbilanz des Landes, was dazu führt, dass es sich in einer Situation von befindet Defizit. tuttavia, die Achillesferse Serbiens, insbesondere aus Sicht internationaler Betreiber, bleibt die Regierung der Wirtschaft (allgemein) e die Staatsverschuldung/BIP-Verhältnis (insbesondere). Die Staatsverschuldung des Landes ist gemessen am Bruttoinlandsprodukt sogar um 4,4 % gestiegen, wenn man sie mit dem gleichen Vorjahreswert vergleicht. Da die Staatsverschuldung 60 rund 2012 % des BIP betrug, 2013 gab es einen Anstieg um denselben Wert auf 64 % des BIP des Landes. Um zu verhindern, dass dieses Verhältnis weiter ansteigt, müsste laut der Studie von Intesa Sp ein öffentliches Defizit von weniger als 4,3 % des BIP erreicht werden. Die letztgenannte Zahl stellt nun ein Ziel für die serbische Regierung dar, das bis spätestens 2015 erreicht werden soll. 

Trotz der erzielten Ergebnisse il Wertung von Serbien wurde kürzlich von der Agentur Fitch neu bewertet die die Republik des Balkans bis heute als Land betrachtet „anfälliger“ (von BB- bis B+), das heißt, geneigt, seine Einstellung zu einem zu ändern internationale Nichteinbringlichkeit seiner Schulden. Es muss allerdings gesagt werden, dass die von Fitch geäußerte Meinung nicht von einem ähnlichen Kurswechsel anderer internationaler Akteure wie beispielsweise S&P begleitet wurde. 

Bei der Analyse des Landes der Studien- und Forschungsdienst von Intesa Sp neigt dazu, die Herabstufung von Fitch zu unterstützen anstatt es zu pflegen Status quo von S&P. Und dies auch vor dem Hintergrund der Überlegungen zur zufriedenstellenden Verfügbarkeit der offiziellen Reserven des Landes und a Reservedeckungsgrad größer als Eins (etwa 2,2). 

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