In den nächsten 3 Jahren wird die Vermögensverwaltungsbranche eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von +5,5 % verzeichnen, wobei sich das in Italien verwaltete Vermögen im Jahr 2.536 auf 2020 Milliarden Euro belaufen wird. Dies ist die Prognose von PwC, die in der Studie „The Asset Management industry in 2020", konzentrierte sich auf die strategischen Treiber, die die Asset-Management-Akteure unterstützen werden.
Großes Wachstumspotential
Das in Italien verwaltete Vermögen verzeichnete im Zeitraum 2012-2016 eine CAGR von +10,2 % und stieg von 1.194 Milliarden Euro auf 1.943 Milliarden Ende 2016 dank des Wachstums von Versicherungsprodukten und Pensionsfonds.
Das prospektive Szenario bis 2020 sieht die Konsolidierung dieses Anstiegs, wenn auch in einem moderateren Tempo, verbunden mit dem großen Wachstumspotenzial des verwalteten Vermögens: Nur 30 % des Finanzvermögens italienischer Haushalte werden heute im Vergleich zum europäischen Durchschnitt verwaltet 41 %. Auf diese Chance muss die Vermögensverwaltungsbranche mit neuen Servicemodellen und neuen Lösungen reagieren.
Mauro Panebianco, Partner von PwC und AWM Consulting Leader Italy, kommentiert: „In den letzten Jahren hat sich das Vermögen italienischer Haushalte in Richtung Vermögensverwaltungsprodukte verlagert, um mit den Anlagerenditen nahe Null fertig zu werden, die von Italienern, d Bankanleihen. Angesichts der Tatsache, dass weniger als 50 % des Finanzvermögens italienischer Haushalte in Vermögensverwaltungsprodukten investiert sind, erwarten wir, dass sich dieser Trend fortsetzt, um noch näher an den europäischen Durchschnitt heranzukommen. Darüber hinaus hat das Vermögenswachstum trotz der Wirtschaftskrise der letzten Jahre, getrieben vor allem durch eine Vermögenspolarisierung zugunsten der privaten Haushalte, das Wachstum des Sektors weiter unterstützt.“
Technologie und neue digitale Modelle
Wealth-Management-Akteure können Analysetools und neue digitale Modelle für ein effizienteres Kostenmanagement nutzen – die Senkung der Servicekosten für das Einzelhandelssegment, das mit Robo-Advisor-Tools bedient wird – und eine Umgestaltung ihres Angebots, einschließlich Lösungen für jüngere Kunden , mit einer starken Neigung zur direkten Verwaltung ihrer Investitionen.
Diese Lösungen werden daher eine dynamischere Verwaltung bestehender Kunden sowie die Erweiterung des Kundenstamms ermöglichen, indem er ihn auf nicht treue Kunden anderer Banken ausdehnt. Ein Aspekt, der grundlegend erneuert wird, ist beispielsweise die Kommunikation mit Kunden, die interaktiver, unmittelbarer und bequemer gestaltet wird, mit einer Reduzierung der Betriebskosten und einem effizienteren Management des Betriebsrisikos.
Die regulatorische Herausforderung
Die wichtigsten regulatorischen Änderungen (MiFID II / MiFIR) werden zu einer Überarbeitung des aktuellen Geschäftsmodells führen, mit den folgenden Auswirkungen auf die Vermögensverwaltung:
- höhere Kosten für Transparenz und Einhaltung gesetzlicher Vorschriften mit daraus resultierender Komprimierung der Margen und Reduzierung der Gebühren;
- möglicher regulatorischer Druck auf Anreize;
- Zunahme der Komplexität von Vertriebsvereinbarungen aufgrund der Notwendigkeit einer größeren Transparenz (Produktkontrolle, Zielmarkt, …).
Andererseits ergeben sich Chancen für Akteure, die in der Lage sein werden, Lösungen anzubieten, die in der Lage sind, die Komplexität für Vertriebsstellen zu reduzieren und ein hohes Vergütungsniveau aufrechtzuerhalten (z. B. Platzierungsplattformen und Vermögensverwaltung in Fonds), sowie personalisierte Produkte, die eine Intensivierung ermöglichen Kundentreue.
Demografischer Faktor: eine zunehmend ältere Bevölkerung
Der Anteil der älteren Menschen (> 64 Jahre) an der Gesamtbevölkerung im erwerbsfähigen Alter wird 25,4 2050 % erreichen, gegenüber 11,7 % im Jahr 2010. Diese Zahlen stellen die Vermögensverwaltungsbranche vor erhebliche Herausforderungen, die sie in Industrieländern bewältigen muss spezifische Produkte für den Ruhestand anbieten und in Schwellenländern Produkte entwickeln, die sich an die aufstrebende Mittelschicht richten und die weltweit bis 180 um 2040 % wachsen werden.
Das Produktportfolio
Der aktuelle Kontext der Finanzmärkte polarisiert Investitionen zwischen hochspezialisierten und passiven Produkten. In der ersten Kategorie bestätigt das Wachstum alternativer Anlagen, wie sie eine Möglichkeit zur Diversifizierung und zusätzlichen Rendite für institutionelle und HNWI-Anleger darstellen, die zunehmend auch für vermögende und private Kunden durch Wrap-Instrumente (Vermögensverwaltung und Dachfonds) zugänglich sind. Andererseits finden passive Instrumente und ETPs immer mehr Platz im Kernbereich der Vermögensallokation von Retail-Portfolios, aber nicht nur.
Darüber hinaus gab es ein starkes Wachstum bei „Paket“-Finanzprodukten (Vermögensverwaltung, Dachfonds, Lebensversicherungsprodukte), was bestätigt, dass italienische Sparer mit einer hohen Delegierungsneigung nach Investitionen für spezifische finanzielle Bedürfnisse suchen, beispielsweise in Verbindung mit der Erhaltung von Kapital- oder Ruhestandszielen.
Mauro Panebianco, Partner von PwC und AWM Consulting Leader Italy, kommentiert: „Technologie, Regulierung, die Generation der Millennials und die alternde Bevölkerung werden Vermögensverwalter dazu zwingen, sich auf personalisierte und digitale Lösungen, auf Dienstleistungen mit hohem Mehrwert wie Unternehmens-, Kunst- und Vermögensverwaltung zu konzentrieren und Immobilienberatung sowie bei der Nachfolgeplanung und der Steuerung von Steuerfragen. Das Risiko einer Margenkompression sowohl durch eine Reduzierung der Provisionen als auch durch einen Anstieg der Compliance-Kosten wird es zunehmend erforderlich machen, Skaleneffekte zu nutzen, was unweigerlich zu einer Konsolidierung des Sektors führen wird.“
