Nach 10 Jahren positiver Renditen in Italien tätige Pensionskassen 2018 mit roten Zahlen abgeschlossen, und zwar einiges: die Verhandlungsführer haben durchschnittlich 2,5% verloren, die sich öffnen 4,5 %. Für die Neuen Zweig III PIP der Rückgang war mit 6,5 % sogar noch stärker. Das einzige positive Ergebnis ist das von erzielte Zweig I getrennte Verwaltung, die eine durchschnittliche Rendite von 1,7 % erzielte. Andererseits bilanzieren diese Verwaltungen die Vermögenswerte zu Anschaffungskosten und nicht zu Marktwerten, sodass die Renditen weitgehend von den auf die Wertpapiere vereinnahmten Coupons abhängen. Als Vergleichszeitraum gilt auch 2018 wieder die TFR es wertete nach Steuern um 1,9 % auf.
Die Daten stammen von der Pensionskassenaufsichtskommission (Covip), die Montecitorio am Mittwoch ihren Jahresbericht vorlegte. „2018 war ein negatives Jahr für alle Finanzmärkte und insbesondere für die Aktienmärkte – erinnert er sich Mario Padula, Präsident der Behörde – Über einen 2009-jährigen Beobachtungszeitraum (2018-XNUMX), besser geeignet, um die Auswirkungen auf die Altersvorsorge zu messen, Die durchschnittliche jährliche Nettorendite betrug 3,7 % für gehandelte Fonds und 4,1 % für offene Fonds. In Pips hingegen lag sie bei 4 % für das Management der Klasse III und bei 2,7 % für das Management der Klasse I. Über denselben Zeithorizont betrug die Neubewertung der Abfindung 2 Prozent.“
Ma Worin investieren italienische Pensionskassen? Laut Covip-Bericht sind die meisten Vermögenswerte eingeparkt Staatsanleihen (41,7 %, stabiler Wert gegenüber 2017). Zwischen diesen, Italienische öffentliche Wertpapiere sie machen etwas mehr als ein Fünftel des Gesamtvermögens der Fonds aus: 21,4 % (entspricht 28,3 Milliarden), gegenüber 22,7 % im Vorjahr. Sie sinken jährlich Beteiligungspapiere (von 17,7 % auf 16,4 %) und die OGAW-Anteile (von 12,6 auf 11,9 %). DER Einlagen andererseits stehen sie bei 7,5 %, während die Immobilieninvestitionen, direkt oder indirekt, 2,7 % des Gesamtbetrags nicht überschreiten.
„Insgesamt – weiterhin die Nummer eins von Covip – der Wert von Investitionen von Pensionsfonds in der italienischen Wirtschaft beträgt 36,7 Milliarden“, eine Summe, die kein Drittel des verwalteten Vermögens (27,7%) erreicht und fast vollständig von BOTs und BTPs absorbiert wird. "Die Jobs in Wertpapieren inländischer Unternehmen bleiben marginal: die Summe von 3,7 Milliarden ist weniger als 3 % des Vermögens; 2,5 Milliarden sind in Anleihen investiert, 1,2 Milliarden in Aktien“.
In puncto Verklebungen ist wie immer der italienische Markt geprägt tiefgreifende Ungleichgewichte in Bezug auf Geschlecht und Alter. Unter den Versicherten in Zusatzrenten beträgt der männliche Anteil 61,9 % (73,1 % in Tariffonds) und nur 17,7 % sind unter 35 Jahre alt, während 54,7 % zwischen 35 und 54 Jahre alt und 27,6 % über 55 Jahre alt sind.
