Am Freitag, den 13. Januar, hat Standard and Poor's gleichzeitig wurden die Kreditratings – die sogenannten „Ratings“ – von neun europäischen Ländern herabgesetzt Zugehörigkeit zum einheitlichen Währungsraum. Neben anderen Erwägungen unterstreicht die „Herabstufung“ der Einschätzungen zu Italien und den anderen Ländern das Risiko einer ungünstigen Kombination zwischen der Verschlechterung der Wirtschaftstätigkeit und anderen Faktoren. Diese anderen Faktoren verdienen Aufmerksamkeit.
In dem von S&P's erstellten Bericht wird mehrfach darauf verwiesen Governance-Probleme auf europäischer Ebene, bei der Festlegung, Koordinierung und Umsetzung geeigneter Maßnahmen zur Bewältigung der gemeinsamen Krise. "Ein offener und langwieriger Streit unter europäischen Politikern über den richtigen Ansatz zur Bewältigung von Herausforderungen", ein offener und langwieriger Streit zwischen europäischen Regierungen wird wörtlich zu den Faktoren gezählt, die die Rabatte rechtfertigen. Und in dem Italien gewidmeten Abschnitt werden die Kosten, die durch die Nachteile des europäischen Regierens verursacht werden, sogar der größeren Kapazität gegenübergestellt, die Italien bei der Formulierung und Umsetzung von Wirtschaftspolitiken gezeigt hat, die in der Lage sind, die Krise abzumildern: "Das schwächelnde politische Umfeld auf europäischer Ebene ist in ausreichendem Maße durch die stärkere Fähigkeit Italiens zur Formulierung und Umsetzung krisenmindernder Maßnahmen kompensiert wird“. Aus unserer Sicht geht es um eine wichtige Anerkennung für Italien. Es ist fast eine Umkehrung der Perspektive, wo das Verhalten Roms wird als effektiver beurteilt als das Brüssels. Leider war das nicht genug, um unsere Herabstufung zu verhindern.
Promalo, bonum. Die Herabstufung der Ratings europäischer Länder zeigt, wie wichtig Fortschritte in Bezug auf Koordination und Effektivität in der gemeinsamen europäischen Governance sein könnten Europa nützlich sein und auch auf die Meinung positiv zurückwirken, die die Ratingagenturen und die Märkte über die Kreditwürdigkeit der Länder der gemeinsamen Währung formulieren. Es ist ein Kooperations- und Koordinationsbonus, den es zu nutzen gilt. Es wäre auch ein entscheidender Faktor, um die Anomalie zu korrigieren, die heute festgestellt wird, wenn man die Ratings großer Mitgliedsländer der Eurozone und der Vereinigten Staaten vergleicht, wenn man die Höhe der jeweiligen Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP berücksichtigt.
Lassen Sie uns einige Beispiele machen. Frankreich und die Vereinigten Staaten genießen das gleiche AA+-Rating. Allerdings hat Frankreich eine Staatsverschuldung, die in Relation zum BIP unter 90 Prozent liegt und sich – so prognostiziert der Internationale Währungsfonds im jüngsten World Economic Outlook – weiter einpendeln wird, während die USA ihre Quote um einiges steigen sahen Jahren von 60 auf 100 Prozent und riskieren in den kommenden Jahren weitere und deutliche Steigerungen. Der Internationale Währungsfonds geht in seinen jüngsten Prognosen davon aus, dass die Staatsschuldenquote der Vereinigten Staaten im Jahr 115 auf 2016 Prozent steigen könnte, ein Wert, der sogar noch über dem Niveau zum gleichen Zeitpunkt liegt, wie es heißt der IWF von Italien.
In den nächsten fünf Jahren Es ist wahrscheinlich, dass die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP in Italien sinken und in den USA steigen wird und dass uns die Vereinigten Staaten im begehrten Ranking dieser Kennzahl überholen sollten. Abgesehen von diesem Konsensszenario sind die fünf Stufen, die unser Rating jetzt vom US-Rating trennen, vielleicht zu viele. Bekanntlich blicken die Urteile der Ratingagenturen eher zurück als nach vorne. Es liegt an uns Italienern und Europäern, Weitsicht zu zeigen.
