Italien wird 2021 mit einem abschließen BIP-Wachstum um 6,3 % und 4 % im Jahr 2022, was sich auch in den folgenden Jahren fortsetzen wird, in einem zurückhaltenderen Tempo, aber höher als die Daten aus der Zeit vor Covid und dem europäischen Durchschnitt (+2 % im Jahr 2024). Neben der Pandemie wird das Wirtschaftswachstum auch von der abhängenInflation: Sie wird 1,8 auf 2021 % prognostiziert, von 2,1 % im Jahr 2022, um dann auf 1,6 % im Jahr 2024 zurückzufallen. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Inflation hartnäckiger wird und die Zentralbanken aggressiver und restriktiver eingreifen müssen Auswirkungen auf die Tätigkeit. Dies sind die Prognosen für unser Land von Prometheia, ein italienisches Beratungs-, Softwareentwicklungs- und Wirtschaftsforschungsunternehmen für Unternehmen und Finanzintermediäre.
Die Aussichten für den Trend der italienischen Erholung bleiben positiv, trotz der erwarteten Verlangsamung für das vierte Quartal, das von der Unsicherheit der beeinflusst wird Variante Omicron. Auf jeden Fall gehört unser Land zu den Ländern, die im Kampf gegen Covid-19 am besten aufgestellt sind. In seinem Prometeria-Bericht habe ich die Risikofaktoren und Chancen identifiziert, die die italienische Wirtschaft auf die eine oder andere Weise lenken werden
Im dritten Quartal des Jahres stieg das BIP gegenüber dem Vorquartal um 2,6 %, gegenüber dem Vorjahr um +3,8 %. Die Erholung der Haushaltsausgaben (+3 % gegenüber dem Vorquartal), insbesondere bei Dienstleistungen (+8 %) mit dem Ende der Lockdowns und begünstigt durch die Tourismussaison, trieb das Wachstum an. Auch Investitionen in Investitionsgüter entwickelten sich gut (+4,5 %) und haben sich inzwischen wieder auf das Vorkrisenniveau erholt. Die Bauinvestitionen nehmen zu, angetrieben durch steuerliche Anreize. Gute Exportleistung.
Allerdings zeichnet sich eine Verlangsamung des Wachstums ab: Wirtschaftsinformationen signalisieren eine Abflachung des Zyklus ab Sommer, was sich bereits in den monatlichen Indizes der Industrieproduktion widerspiegelt, die seit Juli im Durchschnitt stehengeblieben sind, im November aber offenbar eine leichte Kehrtwende vollzogen haben .
Im Hinblick auf die industrielle Produktion: Der Index wird 11 bei +2021 % und 2,4 bei +2022 % liegen. Dank der Produktion von Transportmitteln und der treibenden Kraft des Exports, insbesondere im Lebensmittelsektor und der durch den Bau aktivierten Lieferkette. Laut Prometeia werden diese Faktoren unsere Fertigung weiterhin vor Engpässen in der Materialversorgung und teurer Energie schützen, sofern die Turbulenzen nicht zu lange anhalten.
Mit Bezug auf Ware e halbfertige Produkte, zeigen die verfügbaren Signale eine Verbesserung, die es dem Land in Verbindung mit dem geringeren Engagement in Italien ermöglichen würde, den vollen Betrieb innerhalb weniger Monate wieder aufzunehmen.
Auch das Wirtschaftswachstum wird von den Familien abhängen. Dort Neigung zum Sparen sie hat während der Pandemie deutlich zugenommen (sogar über 20 %). Laut dem Bericht des italienischen Unternehmens werden diese Niveaus erst im Jahr 2024 wiederhergestellt und die angesammelten Ersparnisse werden nicht veräußert. Wenn die Haushalte schneller wieder Vertrauen in die Konjunkturaussichten fassen und die Inflation ihre Kaufkraft nicht schmälert, könnte die Erholung sogar noch größer ausfallen.
Eine Erholung, die unterstützt wird durch a Expansive Steuerpolitik, auch wenn die meisten außergewöhnlichen Interventionen verschwinden werden. Prometeia schätzt eine Schulden/BIP-Reduktion für 2021 auf 152,6 % und 146,4 % im Jahr 2024. Ein Weg, der in der aktuellen Konfiguration nur schwer mit den europäischen Haushaltsregeln vereinbar sein könnte.
Aber Italien hat eine weitere Waffe und gehört zu den Hauptnutznießern der Mittel Eu der nächsten Generation und ihre Nutzung wird entscheidend für das Wachstum bis 2026 und darüber hinaus sein. Bis 2024 rechnet Prometeia dank europäischer Mittel mit einem jährlichen Wachstum von 0,4 %. Wird diese Möglichkeit nicht genutzt, wird die Gefahr spürbar, den Weg des Niedergangs und der Entfremdung von den wichtigsten europäischen Partnern der vergangenen Jahrzehnte fortzusetzen.
Aber damit der Pnrr seine Reise fortsetzen kann, braucht es die politische Stabilität. Die kommenden Monate werden wichtig sein, um zu verstehen, ob und wie sich die aktuelle Bilanz ändern wird. All dies könnte sich im schlimmsten Fall in einer Spreadausweitung unserer Staatsanleihen gegenüber den deutschen niederschlagen. Im Basisszenario erwartet das Analystenhaus für 120 einen weiterhin stabilen BTP-Bund-Spread zwischen 130 und 2022 Basispunkten.
