Soft Loans: Die Regierung hat die Insolvenzen reduziert, aber der Anstieg der Einlagen ist ein Zeichen der Unsicherheit

Le Maßnahmen der Regierung während der Pandemie zur Unterstützung der Liquidität der Unternehmen haben deutlich reduzierte AusfälleDadurch konnte die Kreditvergabe der Banken an Unternehmen bereits im vergangenen Jahr wieder das Vorkrisenniveau erreichen. Allerdings führte ein erheblicher Teil der neuen Kredite letztendlich zu einer Erhöhung der Einlagen (+42 % zwischen 2019 und 2021), was darauf hindeutet ein hohes Maß an Unsicherheit über zukünftige Cashflows von Unternehmen. Es ist das, was daraus entsteht eine Analyse der Beobachtungsstelle für italienische öffentliche Finanzen.

Unternehmenskredite über 450 Milliarden Euro

Die Studie erinnert daran, dass die wichtigsten Maßnahmen, die die Regierung als Reaktion auf die durch die Pandemie verursachten Liquiditätsrisiken ergriffen hat, zwei waren:

1. neue staatliche Garantien für Bankkredite;
2. sind eine Moratorium zu Bankkrediten an KMU.

Nach Angaben der Beobachtungsstelle ermöglichten diese Maßnahmen vom 17. März 2020 bis zum 31. Dezember 2021 die Aktivierung von ca 4,4 Millionen Operationen, für einen Gesamtbetrag von 452 Milliarden.

Kreditwachstum und -qualität

Trotz der Rezession haben die Regierungspolitik und die ultralockere Strategie der EZB daher dazu geführt, dass die Banken Kredite an Unternehmen vergeben haben Anstieg um 37 Milliarden im Jahr 2020und dann stabilisiert im darauffolgenden Jahr wieder auf Vorkrisenniveau.

Darüber hinaus heißt es in der Analyse: „Bei den ausgezahlten Krediten wurden keine nennenswerten Spannungen festgestellt: Im Dezember 2021 wurden von den 151 Milliarden, die über den KMU-Garantiefonds gewährt wurden, lediglich 0,5 % wurden als notleidend eingestuft".

Der Rückgang der Insolvenzen

Gleichzeitig trugen Liquiditätsinterventionen zur Reduzierung bei Insolvenzanträge von Unternehmen, die zwischen dem ersten Halbjahr 2019 und dem gleichen Zeitraum des Jahres 2021 sie sind um 13 % gesunken, von 5.380 auf 4.700.

Unsicherheit und der Anstieg der Einlagen

Neben den Krediten sind aber auch diese deutlich gewachsen Bankeinlagen nichtfinanzieller Kapitalgesellschaften, der von 302 Milliarden im Jahr 2019 auf 428 Milliarden im Jahr 2021 stieg. Nach Angaben des CPI Observatory ist dieser Anstieg auf die starke Nachfrage nach Finanzmitteln zurückzuführen, die durch zwei Faktoren bestimmt wird:

1. Vorsorgebedarf Aussicht die hohe Unsicherheit über zukünftige Cashflows;
2. die Notwendigkeit, Ausgaben zu bewältigen, die angesichts sinkender Einnahmen und zunehmender Verzögerungen bei der Eintreibung von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nicht aufgeschoben werden können.