Die Finanzwoche beginnt unter dem Banner von Taurus. Dank eines Anstiegs um knapp einen Prozentpunkt erreichten die asiatischen Börsen heute Morgen ein Zehnjahreshoch. Ausnahmsweise verging das Wochenende, ohne dass Rocket Man (der Spitzname, den Donald Trump dem Diktator Kim Jong-un gab) eine Rakete abfeuerte. Das ist auch der Grund, warum die Börse von Seoul glänzt, angekurbelt von Samsung (+3,20 %), angetrieben von den Erfolgen des Galaxy angesichts des leisen Debüts von Apples neuestem iPhone. Aber die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Rede, die Donald Trump diese Woche vor der UN-Versammlung halten wird.
FLY HONG KONG, FUTURES STEIGEN IN EUROPA
Auch die chinesischen Notierungen stiegen, angetrieben von Hongkong (+1,1 %): Die Gefahr eines Engpasses bei Immobilienkrediten verschwindet einen Monat vor dem Parteitag der Kommunistischen Partei.
Die Tokioter Börse ist heute geschlossen. Die Feiertage hinderten Premierminister Shinzo Abe nicht daran, vorgezogene Wahlen im Oktober anzukündigen, mit dem Ziel, die Erholungsatmosphäre zu nutzen und frühzeitig zu handeln, bevor die Opposition eine starke Kandidatur zum Ausdruck bringt. Angesichts der politischen Situation ist es wahrscheinlich, dass die Bank of Japan, die am Donnerstag tagt, nicht auf Kosten des Geldes eingreifen wird.
Auch für die europäischen Listen ist eine Aufwärtsöffnung vorgesehen: Zu Beginn der Woche, die mit der Bundestagswahl ihren Höhepunkt erreicht, weisen die Futures ein Plus von 0,4 % aus. Das Treffen der Finanzminister der Eurozone in Tallin endete mit der Formulierung des Antrags, die Einnahmen und nicht die Gewinne der Webgiganten zu besteuern. Ein Bericht des Europäischen Parlaments schätzt, dass große amerikanische Unternehmen mehr als fünf Milliarden Euro an Steuern hinterzogen haben.
Sichere Häfen verlieren an Anteil. Gold wird bei 1.317 $ pro Unze gehandelt. Die Öl-Rally geht weiter: Brent fährt heute Morgen mit 55,7 Dollar je Barrel, +0,2 %. Letzte Woche, der dritte Anstieg in Folge, betrug der Anstieg 3,4 %.
BIS-ALARM: WELTSCHULDEN UM 13 BILLIONEN HÖHER
Der Bericht der Bis, der Internationalen Bank für Zahlungsausgleich, bricht das Klima des allgemeinen Optimismus, der zeigt, dass die von der Weltwirtschaft angehäuften Schulden um bis zu 13 Billionen Dollar nach oben korrigiert werden müssen, weil die aktuellen Schätzungen, wenn auch astronomisch, dies tun die kumulierten Derivatkontrakte auf dem Devisenmarkt nicht berücksichtigen. In diesem Zusammenhang könnte die Rückkehr der Geldkosten auf ein normales Niveau, mit den Worten des Sekretärs Luciano Borio, „einer Wiederholung des Wartens auf Godot“ ähneln.
DIE FED KÜRZT DAS BUDGET, BERÜHRT ABER NICHT DIE ZINSEN
Die Fed versucht diese Woche, diese Diagnose zu dementieren. Morgen und Mittwoch findet die Sitzung der US-Notenbank statt, der am Freitag der historische Anstieg des S&P-500-Index erstmals über die Marke von 2.500 Punkten vorausgeht. Vorstand leitet Programm zur Reduzierung der Zentralbankbilanz ein; eine sanfte Operation (die Bank wird die Zinsen nicht reinvestieren und die Bilanz um 10 Milliarden pro Monat reduzieren), die jedoch eine Trendwende darstellt, verglichen mit den 4,500 Milliarden, die während der Krisenjahre in den Markt gepumpt wurden. Auf der anderen Seite sollte es keine Nachrichten über unveränderte Zinsen geben: Tatsächlich könnte die Erhöhung auf 2018 verschoben werden: „Die Kombination aus niedriger als erwarteter Inflation, Volatilität der Daten für Hurrikane und der Verschiebung politischer Risiken auf den Dezember für das Ausgabengesetz - er weist auf das Forschungsbüro der Banca Intesa hin - führt uns dazu, die Erhöhung vom Dezember 2017 zu streichen“.
CARNEY UND DRAGONS SPRECHEN, DIE DEF KOMMT
An der Front der Zentralbanken verdient die Rede, die der Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, heute in Washington vor dem Währungsfonds halten wird, Aufmerksamkeit. Es ist die erste Intervention des Bankiers, nachdem die Absicht, mit der ersten Zinserhöhung seit zehn Jahren fortzufahren, auf der letzten Sitzung der Zentralbank deutlich wurde.
Theresa May wird am Freitag in Florenz eine Rede zum Brexit halten, in der sie die Absichten der britischen Regierung enthüllt, Verpflichtungen gegenüber der EU einzugehen.
Am Mittwoch tagt auch das Direktorium der EZB, doch diesmal wird nicht über Zinsen gesprochen. Am nächsten Tag wird Mario Draghi auf der Vorstandssitzung des ESRB (European Systemic Risk Board) sprechen.
In Italien folgen heute die Daten der Handelsbilanz. Stattdessen muss bis Donnerstag gewartet werden, um den Inhalt der Def-Aktualisierungsnotiz zu erfahren: Die Wachstumsprognose sollte auch im Lichte der neuesten Schätzungen auf 1,5% nach oben revidiert werden.
DER „PRADA DER REIFEN“ VERLANGT 8,3 MILLIARDEN
Auch Piazza Affari, zurückgekehrt von einer ausgezeichneten Performance (+15,7 % seit Jahresbeginn für den Ftse Mib-Index, den besten Index unter den Industrieländern), wird eine Woche auf seine eigene historische Weise erleben, die von der Rückkehr des Index geprägt ist Pirelli-Aktie an die Börse. Von heute Morgen bis zum 28. September erfolgt ein öffentliches Angebot des vor 142 Jahren in Mailand geborenen Neulings, der eine über hundertjährige Börsengeschichte hinter sich hat. Doch der neue Pirelli kehrt mit anderen Eigenschaften als der alte an die Börse zurück.
Tatsächlich betrifft das Zitat nur High-End-Reifen, so dass die Financial Times von „Prada der Reifen“ sprach. Dies erklärt den für das öffentliche Angebot festgelegten Preis: eine Wertespanne zwischen 6,3 und 8,3 Euro, was einer Bewertung zwischen 6,3 und 8,3 Milliarden Euro entspricht. Zu diesen Preisen handelt Pirelli laut Analysten zu ähnlichen Preisen wie das finnische Nokia (11,3-faches EBITDA), das für die Qualität seiner Winterreifen bekannt ist, mehr oder weniger doppelt so hoch wie die Bewertung (6-faches EBITDA) von Michelin. Continental und Goodyear.
Die Operation wird mit besonderer Aufmerksamkeit verfolgt, auch weil es eine Art "erstes Mal" für ein Unternehmen mit einer so starken chinesischen Aktienkomponente ist, auch wenn Marco Tronchetti Provera eine Reihe von Garantien und Beteiligungen erhalten hat, um den italienischen Charakter des Unternehmens zu schützen Gruppe .
GIMA UND AQUAFIL MACHEN AUCH DAS DEBÜT, DIE RÜCKKEHR VON MPS NÄHER
Das Debüt eines weiteren Neulings droht unweigerlich in den Schatten zu stellen: Heute beginnt die Platzierung der Bolognese Gima (kontrolliert von Ima). Der Preis ist in der Preisspanne von 9,6 bis 12,5 Euro festgelegt. Das Angebot, einschließlich der möglichen Ausübung des Greenshoe, betrifft 38,5 % des Grundkapitals. Gima wird die gesammelten Mittel für die Entwicklung von Investitionen im Bereich risikoarmer Zigarettenverpackungen verwenden.
Am Donnerstag, dem 21., findet die Versteigerung von Credit Default Swaps auf nachrangige Schuldtitel von Montepaschi statt, ein neues Element im Hinblick auf die Rückkehr der Institution an die Börse, die nun zu 70 % unter der Kontrolle des Finanzministeriums steht. Die Roadshow unter der Leitung von CEO Marco Morelli soll nächste Woche starten. Anfang Oktober soll Consob mit der Untersuchung des neuen Zulassungsdokuments beginnen. An Tag 5 findet eine Vorstandssitzung zur Vorbereitung auf die Rückkehr in die Liste an Tag 9 zum Startpreis von 8,65 Euro statt. In der Zwischenzeit wird das Finanzministerium dazu übergehen, Teile der Satzung neu zu schreiben, die heute auch bei absoluter Kapitalmehrheit auf die Hälfte der Direktoren der Mehrheit beschränkt ist.
Ein entscheidender Schritt auch für die Notierung von Aquafil an der Börse: Die Hauptversammlung des Unternehmens, das die Aufnahme in den Star anstrebt, genehmigte die Fusion mit Spac 3, dem Vehikel, das gewählt wurde, um die Notierung des europäischen Marktführers des Trentiner Unternehmens zu beschleunigen bei der Herstellung von Fasern für textile Bodenbeläge.
CALTAGIRONE PUBLISHER, ÜBERNAHMEANGEBOT ZUM FLOP
Aktienrückgabe, Neulinge, aber auch ein mögliches Delisting, da das Übernahmeangebot für 21 Euro auf Save heute startet und am 13. Oktober endet. Dies ist ein obligatorischer Vorschlag, nachdem die Kontrolle über das Unternehmen aus den Händen des Tandems Enrico Marchi-Andrea De Vido auf das Konsortium aus Marchi selbst, den Fonds der Deutschen Bank und Infravia übergegangen ist.
Abgesehen von Wendungen scheint das Übernahmeangebot für Caltagirone Editore endgültig zum Scheitern verurteilt, das heute abgeschlossen wird, nachdem das Angebot Teil des Mehrheitsaktionärs Caltagirone selbst ist, von 1 auf 1,22 Euro. Entscheidend wird die Haltung von Amber Capital sein, die fast 10 % des Kapitals kontrolliert.
EIN NEUER SCHATZ FÜR PARMALAT
Auch Parmalat steht im Rampenlicht. Il Sole 24 Ore enthüllt, dass eine Vereinbarung mit der Citigroup in Sicht ist, um den jüngsten Streit um Crack beizulegen. Die US-Bank scheint bereit zu sein, den Streit für einen Betrag von fast 400 Millionen beizulegen, was die Kassen des Unternehmens stärken wird, das jetzt von Lactalis kontrolliert wird, das per Saldo den Kauf der Gruppe durchgeführt hat, die bereits Gegenstand einer gescheiterten vollständigen Übernahme war Gebot), kostenlos.
Auf der Tagesordnung von Piazza Affari steht heute auch die Zahlung der Zwischendividende von Eni (0,40 Euro) und Stm (0,06 Euro).
