Wer hofft, dass die in den vergangenen Tagen diskutierte mögliche Einigung zwischen den Förderländern den Ölpreis in wenigen Tagen in die Höhe treiben und alle Probleme, die vor den Augen der internationalen Märkte explodiert sind, auf einen Schlag lösen kann, der täuscht sich. Das schwarze Gold wird 2016 kaum den verlorenen Boden gutmachen können. Eine Erholung wird es, wenn überhaupt, erst 2017 geben. Für dieses Jahr können wir unsere Seelen in Ruhe ruhen lassen.
Dies ist die Vorhersage von Leonardo Maugeri, ehemaliger Direktor für Strategien bei Eni, der jetzt außerordentlicher Professor in Harvard ist. Derselbe Mann, der 2012 den heutigen Preisverfall vorhergesagt hat. Einige nannten ihn damals verrückt, andere lächelten nur und ignorierten, was er sagte. Es waren die Jahre der 100 Dollar pro Barrel, eine Zeit, in der sich niemand Sorgen machte, welche Auswirkungen das seit Jahren bestehende Ungleichgewicht zwischen Nachfrage und Produktion gehabt hätte. Ein paar Jahre später kam der Crash wie am Schnürchen.
Heute kehrt Maugeri zurück, um sich zum Thema Öl zu äußern, und erklärt in dem Bericht „The Global Oil Market: No Safe Haven for Prices“ gut, warum es bisher keinen Sinn machen würde, sich Illusionen über eine plötzliche Preiserholung zu machen. „Trotz des Preisverfalls scheint die aktuelle Ölförderung den Gesetzen der Schwerkraft zu trotzen und die Wirtschaft weiter zu wachsen“, schreibt der Experte.
Der Hauptgrund für diesen Widerspruch liegt wiederum in der Tatsache, dass zwar viele Länder und ebenso viele Unternehmen Kürzungen ihrer zukünftigen Ausgabenbudgets ankündigen, aber nur wenige beschlossen haben, konkret mit parallelen Produktionskürzungen bei bereits laufenden Projekten fortzufahren. Die Folge ist, dass das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage trotz allem weiter zunimmt.
Viele hoffen, dass der Sturm vorbei ist, dass die Nachfrage nach schwarzem Gold im Jahr 2016 genug steigen wird, um einige der über die Jahre entstandenen Überschüsse zu reduzieren. „Aber es scheint unwahrscheinlich. Der Verbrauch – so Maugeri in dem Bericht deutlich – wird wieder steigen, aber realistischerweise nicht das Niveau erreichen, das notwendig ist, um den Produktionsüberschuss zu beseitigen, der etwa drei Millionen Barrel pro Tag erreicht hat“.
Eine wirkliche Neuausrichtung könnte nur stattfinden, wenn sich die Produzenten zu erheblichen Kürzungen entschließen, eine Hypothese, die jedoch niemand in die Realität umsetzen zu wollen scheint. Vor allem in Bezug auf den Iran, der nach Jahren der Isolation wieder im Spiel ist und sich offen gegen eine erhebliche Reduzierung seiner Ölversorgung ausspricht.
Laut Maugeri könnte sich die Situation nur ändern, wenn Rohöl neue Tiefststände von rund 25 Dollar pro Barrel erreicht. Aber auch in diesem Fall müsste der Negativrekord für eine gewisse Zeit aufrechterhalten werden. Dies allein würde die Produzenten wahrscheinlich dazu bringen, tatsächlich etwas zu tun und die Produktionsquoten erheblich zu überdenken.
Die kommenden Monate werden wichtig sein, um zu klären, welche Zukunftsszenarien sich für das schwarze Gold eröffnen könnten. „Volatilität wird ein Schlüsselmerkmal der Märkte bleiben“, sagt Maugeri. Das Frühjahr, eine Zeit, in der die Nachfrage traditionell entsprechend der größeren Nachfrage aus dem Transportsektor steigt, könnte die Illusion einer Erholung erwecken, ebenso wie die geringere Produktion der Vereinigten Staaten und anderer Produzenten wie Venezuela "die Märkte davon überzeugen könnte, dass die Das Schlimmste ist vorbei“.
In Wirklichkeit, warnt der Harvard-Professor, wird dies der heikelste Moment, da er „entschlossenere Maßnahmen von Produktionsländern bremsen könnte, die sich davon überzeugen könnten, dass der Markt endlich zur Normalität zurückkehrt und dass es keinen Grund gibt, einen zu suchen schwierige Einigung über Produktionskürzungen“. Was ein sehr schwerwiegender Fehler wäre.
Zusammenfassend: Die einzige Hoffnung, dass der Preis des schwarzen Goldes 2016 wieder steigen wird, ist eine echte Nachfrageexplosion, was ua wegen der China-Krise unwahrscheinlich ist. Ansonsten werden sich die ersten wirklichen Anzeichen für Verbesserungen erst 2017 zeigen, vorausgesetzt, jemand entscheidet sich endlich und wirklich dafür, etwas zu tun.
