Das Stierrennen geht ebenso plötzlich wie robust weiter. Mittlerweile sind die Märkte davon überzeugt, dass die Verteuerung des US-Geldes unmittelbar bevorsteht: Juni, oder, dank der Vorsicht durch das britische Votum über die EU-Mitgliedschaft, Juli. Inzwischen ist das Hindernis Griechenlands gefallen, nach der Einigung in der Nacht von Dienstag auf Mittwoch in Brüssel.
Der IWF hält sich derzeit tatsächlich zurück: „Wir befinden uns nicht in einer Situation, in der der IWF sagen kann, ‚wir sind bereit, voranzukommen‘, aber ich denke, wir können bis Ende des Jahres dorthin gelangen“, sagte ein Beamter. Aber es braucht mehr als das, um die Euphorie einzudämmen, die von der Wall Street ausgeht und von den Banken in die Höhe getrieben wird. Aktienindizes steigen: Dow Jones +0,9 %, S&P500 +0,7 % auf 2.090 Punkte (ein Schritt weg vom Allzeitrekord von 2.134), Nasdaq +0,7 %.
FINANZWERTE DRÜCKEN WALL STREET, GOLDMAN HEBT BIP-SCHÄTZUNGEN AN
Der Schub wird durch zahlreiche Faktoren begünstigt.
1) Die Ölrallye. Der Rohölpreis hat heute Morgen die psychologische Schwelle von 50 Dollar überschritten: Brent erreichte einen Preis von 50,08 Dollar (+0,7 % gegenüber dem gestrigen Preis von 49,2 Dollar, bereits 1 %), der Wti wird bei 49,86 Dollar gehandelt. Dies sind die höchsten Notierungen der letzten sieben Monate.
2) Der Dollar bewegt sich auf den Höchstständen der letzten beiden Monate gegenüber dem Euro: Euro-Dollar-Cross bei 1,113.
3) Die 2-jährige T-Anleihe, die am empfindlichsten auf geldpolitische Maßnahmen reagiert, liegt bei 0,93 %. Die 1,87-jährige Anleihe stieg auf 170 %. Mit einem Spread von 0,17 bp gegenüber der deutschen Bundesanleihe (XNUMX %).
4) Die Rally der Technologieaktien geht weiter. Gestern führte Microsoft das Rennen an, als es Abschreibungen und Restrukturierungskosten in Höhe von 950 Millionen US-Dollar für seine ehemalige Mobiltelefonsparte Nokia ankündigte. Fly Computer Science (+42%) angesichts einer Fusion mit der PC-Sparte von Hewlett-Packard. Alibaba schlägt auf (-6,8 %) und wird zur Überprüfung der tatsächlichen Verkaufsdaten untersucht. Aber die Erholung wird von den Finanzwerten angetrieben: Citigroup +3,7 %, Bank of America +3 %, JP Morgan +2,7 %, Goldman Sachs +3 %.
5) Goldman Sachs hat seine BIP-Schätzung für das zweite Quartal nach oben revidiert: Laut Berichten von Zerohedge sollen die USA laut Investment Bank ein Wachstum von 3 % verzeichnen, von zuvor +2,7 %.
SCHWACHE ASIEN, CHINA BEDENKEN
Die Begeisterung hat Asien jedoch nicht angesteckt. Die Sorge um die Situation in China lastet auf den Aktienmärkten: Der Anstieg des Dollars könnte den Yuan unter Druck setzen, mit negativen Folgen für die gesamte Region. Trotz starker Gewinne im Energiesektor begrenzt Tokio die Erholung auf 0,3 %, Hongkong auf -0 %. Shanghai verliert 4 %, Shenzhen -1 %. Heute werden die Bank of China und China Merchant zum ersten Mal zwei Anleihen begeben, die nur aus notleidenden Krediten bestehen.
MAILAND +1,6 %, GRIECHISCHE ANLEIHEN UNTER 7 %.
Positive Schließung stattdessen für die europäischen Börsen, infiziert von einem neuen Optimismus bezüglich der Aussichten für die Wirtschaft. In Mailand beendete der FtseMib-Index die Sitzung mit einem Anstieg von 1,6 %, niedriger nur in Madrid (+2,3 %). Die Pariser Börse gewinnt 1,1 %, Frankfurt +1,4 %.
In Europa gehören wie an der Wall Street die besten Aktien zum Bankensektor: Der Branchenindex Stoxx schloss um 3,2 %. Ein Anstieg in den USA sollte die EU nicht infizieren, die immer noch unter dem Einfluss der Deflation steht. Aber wenn die Marktzinsen unter dem Einfluss der Fed steigen, wird es für Banken und Versicherungsunternehmen etwas Luft zum Atmen geben, da sie im aktuellen Nullzinsszenario nicht von der Finanzverwaltung profitieren können.
Darüber hinaus könnte der Anstieg des Dollars die Exporte europäischer Unternehmen unterstützen. Italien braucht ihn besonders: Im März verzeichnete die Industrie mit einem Umsatzrückgang von 2013 % den schlimmsten Einbruch seit dem Sommer 3,6. Auch der Automobilsektor (+1,8 %) und der Ölsektor (+2,4 %) stiegen auf der Liste gut auf.
Der griechische Schuldendeal hatte unmittelbare Auswirkungen auf den Schuldenmarkt. Die Renditen 7-jähriger Staatsanleihen in Athen fielen am Morgen unter 2 %, nur um am Nachmittag zu korrigieren. Die 6-jährigen Anleihen wurden unter 120 % gehandelt. Erstmals seit Anfang Mai fiel der Btp/Bund-Spread unter 128 Punkte, um dann bei 1,44 Punkten mit einer Rendite von 30 % zu schließen. Das Finanzministerium gab bekannt, dass am Montag, dem 6. Mai, 7,5-5 Milliarden zwischen Ccteu und Btp bei 10 und XNUMX Jahren angeboten werden.
METROWEB, CDP GEWÄHRT EXKLUSIVE RECHTE AN ENEL
Neben der Euphorie für Bankaktien prägte das Breitbandspiel den Tag. Cassa Depositi e Prestiti hat Enel (+0,3 %) die exklusiven Rechte an Metroweb und nicht Telecom Italia eingeräumt. Der Metroweb zugesprochene Unternehmenswert, der mit Enel Open Fiber fusionieren soll, beträgt 814 Millionen, derselbe Preis, der von Telecom angenommen wurde. Nun liegt es am Vorstand von F2i, einem Anteilseigner von Metroweb mit 53,8 %, über die Übernahme zu entscheiden. Die einzige noch zu lösende Einschränkung ist die Zustimmung von Swisscom, die bis März nächsten Jahres ein Vetorecht bei Änderungen der Metroweb-Beteiligung hat und darauf abzielt, die 10,6% an Metroweb Milano gegen eine Aktie der Enel Open Fiber-Beteiligung zu tauschen, die gestern stattfand gab eine Vereinbarung mit der Gemeinde Perugia über die Verlegung von Glasfaser im gesamten Gemeindegebiet als Teil des nationalen Plans bekannt. Die ersten 50 Kunden, die im Rahmen des Projekts Fast Track identifiziert wurden, werden noch im laufenden Monat von Vodafone, Wind, Go Internet und Tiscali angebunden. Gestern gab Telecom Italia auch den Start des 1.000-Megabit-Ultrabreitbands auf Glasfaser in Perugia bekannt.
TELECOM ITALIA, 38,4 % DER SITZUNG GEGEN BONUS IN CATTANEO
Telecom Italia stieg am Tag der Sitzung (+2,7 %). 38,4 % der Aktionäre stimmten gegen die Sonderprämien oder Prämien, die CEO Flavio Cattaneo garantiert wurden: 55 Millionen Euro für 80 % in Aktien, 20 % in bar bei Erreichen bestimmter Ziele. Auch die Revisionsstelle hatte ein negatives Gutachten abgegeben. Die Stimmrechtsberater hatten vorgeschlagen, dagegen zu stimmen, weil sie der Meinung sind, dass das Gehalt überhöht ist und keinen ausreichenden Anreiz für das Streben nach mittelfristigen Ergebnissen bietet. Der Beschluss wurde jedoch dank der Stimme von Vivendi und einigen Fonds mit einer Mehrheit von 61,5 % angenommen.
Apropos Enel, CEO Cattaneo eröffnete eine mögliche Zusammenarbeit. „Wo es Möglichkeiten gibt – sagte er über Vereinbarungen im Netzwerk – oder weil es kostengünstiger ist, sind wir nicht abgeneigt, Synergien zu identifizieren.“ Die Absicht, die Mehrheit an Metroweb zu übernehmen, bleibt aber bestehen. „Wir haben uns auch zur Verfügung gestellt – sagte der Vorsitzende Giuseppe Recchi – um die Eigentümerstruktur strategischer Unternehmen zu öffnen. Und mit dem neuen Team haben wir alles getan, was ein verantwortungsvolles und marktorientiertes Unternehmen tun kann, um mit langfristigen Perspektiven in die Zukunft zu blicken.“
STM, MACRON FEUERT DIE FÜHRER DES SENATS
Kalte Dusche für Stm (+0,8%). CEO Carlo Bozotti wurde praktisch von der Pariser Regierung gefeuert. Der französische Wirtschaftsminister Emmanuel Macron sagte bei einer Anhörung im Senat: „Wir haben eine Führung, die nicht auf unsere Ziele eingeht, die eine unkoordinierte Kommunikationspolitik verfolgt und die wiederholt Partei gegen die Personen ergreift, die ihn nominiert haben.“
Laut dem Minister hat der europäische Halbleiterführer die Dividende nicht ausreichend gekürzt, „mit einer kurzfristigen Logik, die darauf abzielt, die Aktienkurse zu stützen, die aber nicht unsere Priorität ist. Im Gegenteil, es ist notwendig, zu reinvestieren und anschließend Governance und Management zu vereinfachen.“ Am 20. Juni wird StM eine vierteljährliche Dividende von 6 Cent pro Aktie zahlen, was einer jährlichen Rendite von 3,97 % entspricht.
Die französische Regierung und die italienische Cassa depositi e prestiti teilen sich die Kontrolle über StM über ein 50-50 %-eigenes Vehikel, das 27,5 % an Europas führendem Halbleiterkonzern hält.
BANCO BPM FLIEGT, DAS RENNEN NACH GHIZZONI IN UNICREDIT AM START
Positiver Tag auf breiter Front für Bankaktien. Unicredit schließt am ersten Tag nach Ghizzoni um 2,4 %. Ziel ist es, seinen Nachfolger im Vorstand am 9. Juni zu nominieren. Allerdings reift das Bewusstsein, dass sich das Verfahren, auch aufgrund der gesetzlichen Auflagen, länger hinziehen wird. Der Nominierungsausschuss tagt am XNUMX. Juni. Unter den Namen möglicher Nachfolger sind Marco Morelli (Chef von Bofa-Merrill in Italien), Jean-Pierre Mustier (ehemaliger Leiter Investment Banking bei UniCredit), Andrea Orcel (Leiter Investment Banking bei UBS) und Alberto Nagel (CEO von Mediobanca). .
Sprung von Banco Popolare (+8,7 %), bester Blue Chip von Piazza Affari, knapp über Banca Pop.Milano (+8,2 %): Die aus der Fusion entstehende Gruppe wird Banco Bpm heißen. Es wird erwartet, dass die neue Bankengruppe 2019 einen normalisierten Nettogewinn von 1,1 Milliarden Euro erzielen und bei Vollbetrieb Synergien von 460 Millionen Euro generieren wird.
Im Rest des Sektors führt Ubi mit einem Plus von 7,2 %. Intesa Sanpaolo +2,2 %, Mediobanca +2,2 %. Monte Paschi startete stark und schloss mit einem Plus von 0,9 %. Am Vortag verzeichnete er dank Gerüchten über eine europäische Hypothese zur Entlastung von Instituten, die von zu vielen notleidenden Krediten betroffen sind, einen Anstieg von 10 %.
Die Aussicht auf steigende Zinsen ist auch für Versicherungen und Vermögensverwaltungen gut. Somit überwiegt das Pluszeichen: Generali +1,4 %, UnipolSai +3,2 %, Anima +5,6 %, Azimut +3,2 %. Negativ gestern Banca Mediolanum -1,2 % (am Vortag +5 %).
EXOR SUPERSTAR: ANTEIL AN RCS AUF 1,7 % REDUZIERT
Fiat Chrysler (+2,9 %) und Exor (+5,3 %) waren positiv. Die Gesellschafterversammlung der Holdinggesellschaft Der gestern genehmigte Jahresabschluss 2015 schloss mit einem Konzerngewinn von 744,5 Millionen Euro gegenüber 323,1 Millionen Euro im Jahr 2014 und einem Gewinn der Muttergesellschaft von 2,5 Milliarden Euro.
Die Dividende beträgt 0,35 Euro je Aktie für insgesamt 82,02 Millionen (im Vorjahr waren es 0,33). „Einige von Ihnen – sagte der Vorsitzende John Elkann gegenüber den Aktionären – sind mit der Höhe der Dividenden unzufrieden, aber wir befinden uns in einer historischen Phase, in der wir die Verschuldung weiter abbauen und sicherstellen wollen, dass wir mehr einziehen als wir geben. . Deshalb sinkt die Dividende nicht, aber sie steigt auch nicht.“
Der Präsident fügte hinzu, dass die Gruppe im nächsten Jahr neue Investitionen prüfen werde: „Heute sind die Aussichten von Exor mit fünf großen Unternehmen verbunden, die in verschiedenen Sektoren tätig sind: PartnerRe, FCA, CNH, Ferrari und L'Economist. Es gibt fünf globale Unternehmen, ein weiteres hinzuzufügen ist heute nicht möglich, da wir nicht die Mittel dazu haben, aber es ist richtig, an die Zukunft zu denken. Nächstes Jahr werden wir versuchen zu verstehen, in welche anderen Sektoren wir gerne einsteigen würden, aber auch kleinere Investitionen wie Welltec und potenziell neue prüfen.“
Elkann hat das Interesse an Peugeot erneut dementiert: „Der Betrieb mit Psa würde keinen Größensprung machen“. Der Anteil an RCS wurde bereits auf 1,74 % reduziert.
SITZEN OK FÜR ENI, LEONARDO UND BUZZI
Energieaktien werden hervorgehoben. Eni +3,4 %, von Cheuvreux zum Kaufen befördert. Saipem +4,3 %. Tenaris hingegen war schwach (+0,2 %): Gegen die brasilianische Tochtergesellschaft Confab wird ebenso wie gegen die lokalen Unternehmen anderer Stahlkonzerne wegen der Korruptionshypothese im Zusammenhang mit der Erlangung von Aufträgen des börsennotierten Giganten Petrobras ermittelt.
Leonardo (+1,2 %) gab die Unterzeichnung eines Vertrags mit der pakistanischen Regierung über „mehrere zweimotorige AgustaWestland AW139-Hubschrauber“ bekannt, deren Lieferungen im nächsten Jahr erwartet werden.
Buzzi (+1,5 %) erreichte ein Achtjahreshoch, unterstützt durch die Beförderungen einiger Broker. Laut UBS-Analysten profitiert die Aktie von der günstigen Zementpreisentwicklung in den USA und vom Kurssteigerungspotenzial auch in Italien ab Beginn der zweiten Jahreshälfte.
SCHWACHER LUXUS. DER RÜCKKAUF BELEBT LUXOTTICA NICHT WIEDER
Weit verbreiteter Rückgang des Luxus, bedingt durch Tiffanys schwache Konten. Luxottica gehört heute mit einem Minus von 1,1 % auf 49,11 Euro zu den schlechtesten Blue Chips. Gestern gab die Gesellschaft bekannt, dass sie in Umsetzung des Beschlusses der Hauptversammlung vom 4. April 29 ein neues Rückkaufprogramm von bis zu maximal 2016 Millionen Stammaktien aufgelegt hat. Der Betrag entspricht 0,827 % des Grundkapitals.
