Wie viel würden Unternehmen und Haushalte verlieren, wenn italienische Banken, um dem Kapitalisierungsdiktat der EBA (European Banking Authority) im Auftrag des deutsch-französischen Direktoriums (aber wo war da die Regierung Berlusconi?) nachzukommen, ihre Kredite kürzen müssten um 50 % ? Die Schönheit von 76 Milliarden Euro nur durch Schätzung der Auswirkungen der EBA-Axt auf Mps, Unicredit, Banco Popolare. Reuters hat nachgerechnet, die auch die mildeste Hypothese errechnet hat, nämlich dass die geforderte Kapitalstärkung der italienischen Banken zu 80 % über Kapitalerhöhungen und nur zu 20 % über Kreditkürzungen erfolgt: In diesem Fall kämen der italienischen Wirtschaft rund 40 Milliarden Euro weniger zu die nächsten sechs Monate.
Ist eine solche Hypothese für eine Wirtschaft haltbar, die bereits in eine Rezession eingetreten ist und verspricht, dort noch einen guten Teil des nächsten Jahres zu bleiben, und was kann getan werden, um sie abzuwenden? Eine suggestive, aber alles andere als ausgefallene Antwort, auch wenn es nicht die einzig mögliche ist, wurde gestern in den Kolumnen des Corriere della Sera von Federico Fubini vorgebracht, der vorschlug, dass er die amerikanische Lehre des Tarp schätzt.
Grundsätzlich könnte die Bank von Italien dazu beitragen, die Kapitalbasis italienischer Banken zu stärken, indem sie ihnen einen Teil ihrer Goldreserven im Wert von rund 100 Milliarden Euro zur Verfügung stellt. Auf diese Weise könnten die Banken zusätzlich zur Einhaltung der EBA-Richtlinien Kapital aufstocken, ohne Kredite kürzen zu müssen. Im Gegenzug sollen aber die Kreditinstitute, denen die EZB bei Zahlungsfähigkeit drei Jahre lang unbegrenzte Liquidität zugesichert hat, mit der Bank of Italy eine Art Ehrenpakt unterzeichnen, in dem sie sich verpflichten, einen Teil der Mittel bei sich zu verwenden Verfügung, um BTPs zu kaufen. Auch die Banken, der Staat, Unternehmen, Familien und die Bank von Italien würden nicht profitieren, die nach Überwindung der Krise einen Kapitalgewinn aus der Übertragung von Goldreserven erzielen könnten.
Natürlich ist die Quadratur des Kreises nicht die einzige mögliche Lösung, und vielleicht könnte man auch überdenken, dass Bankitalia die Anteile der Banken am Institut Via Nazionale zu angemessenen Preisen zurückkauft und damit auch formal so manche Interessenkonflikte beseitigt . Sicherlich wären die Werte im Feld und die notwendigen Zeiten nicht gleich, aber ein Weg schließt den anderen nicht aus. Wichtig ist, vor Hindernissen nicht aufzugeben und die italienische Wirtschaft nicht in die Knie zu zwingen.
