Das Übernahmeangebot v Credit Agricole auf Valtellinischer Kredit (Creval) beginnt am 30 März und wird fortgesetzt bis 21 Aprilsofern nicht verlängert. Der letzte erwartete Startschuss für die am 23. November angekündigte Operation von Consob kam am Montagabend. Das Angebot wird mit 10,5 Euro je Aktie bestätigt (zahlbar am 26. April). Am Dienstag, zu Beginn des Nachmittags, sind Creval-Aktien 11,932 Euro je Aktie wert.
Die rein theoretische und mathematische Schätzung des Badwills, der durch die Übernahme von Credito Valtellinese entstehen würde, beläuft sich auf 1,038 Milliarden. Credit Agricole Italia schreibt es in die Angebotsunterlage und betont, dass es sich um die einfache Differenz zwischen „dem buchmäßigen Eigenkapital des Emittenten zum 31 Übernahmeangebot, "gleich ungefähr 2020 Millionen".
Diese Einschätzung, so heißt es in dem Dokument, „hat in jedem Fall eine begrenzte Aussagekraft, da sie dazu bestimmt ist, Anpassungen (vermutlich nach Einschätzung des Bieters zu einer Reduzierung) am Ergebnis des Due-Diligence-Prozesses zu erfahren, der möglicherweise erst nach dem durchgeführt wird Abschluss des Angebots“.
Darüber hinaus hat Credit Agricole Italia angekündigt, dass nach der „Due Diligence des Kunden- und Kreditportfolios“ von Credito Valtellinese „irgendwann entstehen könnte weitere Kreditanpassungen nicht im Eigenkapital widerspiegelt“. So lesen wir in der Angebotsunterlage.
Basierend auf den Jahresabschlussdaten von 2020 zeigen die „vorläufigen Bewertungen“ von Credit Agricole „, dass die Kreditkosten“ von Creval „niedriger sind als die der wichtigsten börsennotierten italienischen Banken, die als vergleichbar angesehen werden (71 Basispunkte im Vergleich zu durchschnittlich 91 Basispunkten). Punkte ), trotz eines Verhältnisses zwischen brutto wertgeminderten Krediten und gesamten Bruttokrediten, das über dem Durchschnitt vergleichbarer Banken liegt (5,8 % gegenüber durchschnittlich 5,6 %).
Nicht nur. Credit Agricole Italia „kann ganz oder teilweise auf eine oder mehrere Wirksamkeitsbedingungen verzichten (mit Ausnahme der Mindestschwelle von 50 % des stimmberechtigten Kapitals plus einer Aktie des Emittenten) oder ganz oder teilweise abändern“.
Schließlich „ist es die Absicht des Bieters, nach Abschluss des Angebots mit dem Angebot fortzufahren Fusion, sowohl für den Fall, dass die Borsa Italiana infolge des Angebots den Widerruf der Notierung der Aktien anordnet, als auch für den Fall, dass ein solcher Widerruf nicht erreicht wird. In beiden Fällen beabsichtigt der Bieter, die Verschmelzung den zuständigen Gremien der Emittentin vorzuschlagen und folglich das damit verbundene gesellschaftsrechtliche Verfahren so bald wie möglich nach Abschluss des Angebots einzuleiten, damit die Verschmelzung innerhalb von zwölf bzw achtzehn Monate ab Zahlungsdatum“, geplant für den 26. April.
