MOODY'S BESTRAFT DIE GROSSEN BANKEN. ABER DIE EZB WIRD DIE EURO-Ratings unter Beschuss nehmen. PIAZZA AFFARI GLAUBT AN EUROPÄISCHE HILFE
Die Märkte müssen sich nun einer neuen negativen Unbekannten stellen: dem Big-Bank-Effekt. Tatsächlich hat die Agentur Moody's die Ratings von 15 Weltklasse-Bankengruppen herabgestuft, die zu sehr dem schlechten Wetter in Krisengebieten ausgesetzt sind: 9 europäische Institutionen wurden ins Visier genommen: Deutsche Bank, Crédit Agricole, Socgen, Bnp Paripas (einschließlich Bnl), HSBC, Barclays, Rbsm Crédit Suisse und Ubs. Dazu kommen die American Bank of America, Citigroup, Jp Morgan, Goldman Sachs und Morgan Stanley. Nach der Ankündigung fiel der Euro gegenüber dem Dollar auf ein Fünfmonatstief und rutschte um 1,3 % auf 1,2540 $ ab.
Heute Morgen wird die Währung in Tokio bei 1,2556 gehandelt. Asiatische Aktien schlossen die Woche aufgrund negativer Nachrichten von der Wall Street und der chinesischen Wirtschaft im Minus: Tokio -0,14 %, Hog Kong -1,03 %. Die US-Börse hatte wenige Stunden zuvor die schlechteste Sitzung des Jahres 2012 beendet: Der S&P-500-Index verzeichnete ein Minus von 2,23 %, der Dow Jones fiel um 1,96 %. Der Nasdaq kann sich dem Rückgang nicht entziehen: -2,44 %. Zum Negativtrend trägt die Analyse von Goldman Sachs bei, die neue Rückgänge für den S&P prognostiziert. Der starke Rückgang bei rohstoffgebundenen Wertpapieren belastete die Liste, die aufgrund von Ängsten vor der globalen Krise zurückging.
Öl setzte seinen Rückgang fort: WTI wird mit 79,6 Dollar pro Barrel (-2,2 %) auf dem niedrigsten Stand seit 12 Monaten gehandelt, und Brent fiel auf 90,8 Dollar (-2 %), den niedrigsten Stand seit 18 Monaten. Auch die Daten aus Peking belasteten die Rohölentwicklung: Der PMI-Index von HSBC lieferte für das chinesische verarbeitende Gewerbe einen vorläufigen Wert für Juni von 48,1. Dies ist der achte Monat in Folge unter 50, ein Zeichen für eine wirtschaftliche Verlangsamung.
Nicht weniger wichtig ist natürlich das europäische Kapitel der Krise. Heute empfängt Mario Monti Angela Merkel, François Hollade und Mariano Rajoy in Rom. Ziel: Entwicklung einer Reihe konkreter Maßnahmen (also im Rahmen der bereits geltenden Verträge), die auf dem Gipfel vom 28./29. Juni gebilligt werden sollen. Unterdessen bereitet die EZB Munition vor, um einer noch angespannteren Situation als im letzten Winter zu begegnen.
Die Notenbank hat die Ratingagenturen nicht verschont: Die EZB wird von nun an die Wertpapiere auswählen, die sie als Garantie für ihre Kredite akzeptiert, und zwar auf der Grundlage interner Beurteilungen. Genug also mit den Ratings von Moody's, Standard & Poor's und Fitch. Ein Novum, das Madrid vor den Folgen eines möglichen Abstiegs auf das Niveau von Junk Bonds schützt, auch weil die EZB bereit ist, als Sicherheiten neben Staatsanleihen auch private Anleihen und ABS oder verbriefte Hypotheken zu akzeptieren, die in der Bilanz reichlich vorhanden sind der spanischen Banken.
Inzwischen haben die Beratungshäuser Oliver Wyman und Roland Berger die geliefert Arbeit am Kapitalbedarf der iberischen Institute: Die 14 spanischen Banken, die auf dem Staatsgebiet tätig sind, haben einen Kapitalbedarf zwischen 51 und 62 Milliarden in einer „Stress“-Marktsituation und unter Berücksichtigung aller Kreditsegmente. Ein deutlich niedrigerer Wert als die 100 Milliarden Euro an maximaler Unterstützung, die Europa für das iberische Bankensystem bereitstellt.
Am Vorabend des Gipfeltreffens in Rom schließlich fordert Christine Lagarde, Generaldirektorin des Internationalen Währungsfonds, Angela Merkel heraus: Um zu sparen, sei es unerlässlich und dringend, dass die EZB die Anleihen der betroffenen Länder wieder aufkauft B. durch Spekulation, und dass der direkt in das Kapital der gefährdeten Banken eingreift. Lagarde glaubt, dass "die Einführung einer begrenzten Form der gemeinsamen Verschuldung ein Zwischenschritt zur fiskalischen Integration und Risikoteilung sein kann".
Diese Schuldtitel könnten laut IWF zunächst begrenzt werden. Kurz gesagt, an der Staatsschuldenfront bewegt sich etwas. Piazza Affari, die einzige Börse mit positivem Vorzeichen, nutzte sofort die Gerüchte über die bevorstehende Unterstützung für Italien und Spanien. Der FtseMib-Index schloss im Gegensatz zu Madrid (-0,1 %) leicht höher (+0,2 %). An den anderen Börsen dominierte die Sorge über die Konjunkturabschwächung in den USA und China: London verlor 0,7 %, Paris -0,3 %, Frankfurt -0,7 %.
Starke Aufwertung des Dollars: Der Euro notierte am Abend bei 1,256, von 1,270 zum gestrigen Handelsschluss. Am Ende des Tages verzeichnete die 5,71-jährige BTP eine im Vergleich zu gestern aber nahezu unveränderte Rendite von XNUMX % der Spread verschlechterte sich bis auf 419 (+6 Basispunkte) aufgrund des erneuten Anstiegs des Bundes, dessen Rendite von gestern 1,52 % auf 1,60 % fiel.
Das spanische Finanzministerium verkaufte 2,2 Milliarden Staatsanleihen mit einem Betrag, der die für die Operation vorgesehenen 2 Milliarden überstieg, musste jedoch einen sehr starken Anstieg der Renditen hinnehmen. An den europäischen Börsen betrafen die Rückgänge die Aktien von Bergbauunternehmen (Stoxx im Sektor -2,9 %), Öl (-1,7 %) und der Automobilindustrie (-1 %), die durch enttäuschende Wachstumsdaten gebremst wurden chinesische Wirtschaft und das Ausbleiben neuer Konjunkturmaßnahmen in den USA.
In Mailand hingegen wachten am Nachmittag die Banken auf. MontePaschi schloss um 3 %, Unicredit +1,9 %, Mediobanca +2,3 %, Popolare dell'Emilia +0,4 %. Positiv Generali stieg um 0,4 %. Neue Wendung in den Verhandlungen für die Versicherungsdrehscheibe. Consob hat entschieden, einige in den Jahresabschlüssen von Fonsai und Milano Assicurazioni vermerkte Posten in Bezug auf Schadenrückstellungen anzufechten, da es sich dabei um Feststellungen aus vergangenen Jahren handelt, die im Prospekt für die Kapitalerhöhung ausgewiesen werden müssen. Das Risiko besteht darin, dass dies nicht rechtzeitig bis Juli geschehen wird. Allerdings sind die Aktien der beteiligten Unternehmen im Plus: Fondiaria-Sai +3 %, Premafin +3,9 %. Unipol stieg um 3,3 %: Heute wird das Unternehmen aus Bologne in einer Telefonkonferenz die endgültigen Bedingungen der Fusion mit FonSai, Premafin und Milano Assicurazioni bekannt geben. Mediolanum stieg um 4,5 %. Im Gegenteil, Mediaset fiel stark um -2,4 %, nachdem Goldman Sachs das Kursziel auf 1 Euro gesenkt und damit die Verkaufsempfehlung bestätigt hatte.
