WER GEBURTSTAG TRAURIG ÜBER DEN ABWÄRTSEURO IST. LIGRESTI UND MPS HALTEN DIE BANK IN MAILAND
Fangen wir noch einmal an. Ohne sich zu viele Illusionen zu machen. Heute Morgen sollten Statistiken aus Brüssel den fünften Rückgang in Folge in der verarbeitenden Industrie im EU-Raum signalisieren. Unterdessen signalisieren die ersten Trades an den asiatischen Börsen die Schwäche des Euro bei 1,29 gegenüber dem Dollar und bei Tiefs gegenüber dem Yen.
Es ist heute morgen ein Muss, die Kerzen auf der Geburtstagstorte des zehnjährigen Euro auszublasen. Aber es gibt keine festliche Atmosphäre. Die Gemeinschaftswährung leidet unter einer offensichtlichen Vertrauenskrise, auch wenn es übertrieben ist, von Ausfallrisiken zu sprechen. Aber zum ersten Mal erlitt die Einheitswährung letztes Jahr einen Rückgang sowohl gegenüber dem Dollar als auch gegenüber dem Yen. Die Schwäche der letzten Wochen (für Exporteure nicht unwillkommen) hängt tatsächlich eher mit der Zinssenkung der EZB und der Liquiditätsspritze in das Finanzsystem zusammen als mit dem Geist des Cracks. Aber die noch junge Münze wird von schwarzen Vorhersagen überrollt.
EIN TITELREGEN FÜR DIE EUROZONE. Von heute bis Ende März laufen 157 Milliarden Wertpapiere der Eurozone aus. Mehr als ein Drittel (53 Milliarden) betrifft italienische Btp, Cct und Ctz. Um diese Zahlen herum wird seit heute Morgen die wichtigste Finanzschlacht in Europa seit siebzig Jahren ausgetragen. Mit welcher Strategie? Die Woche wird dominiert vom Marsch zum x-ten Gipfel von du Sarkozy Merkel, der für den 8. und 9. Januar geplant ist und der wiederum die europäischen Gipfel am 23. und 30. Januar vorbereiten soll. Angesichts dieser Ernennungen beabsichtigt Mario Monti, das Paket „Grow Italy“ zu entwickeln. In einem schwierigen Umfeld, angesichts der Zinsen über 7 % und des Spreads zu den deutschen Bundesanleihen bei 526, plus einer Realwirtschaft in einer ausgeprägten Rezession. „Italien – kommentiert der Nobelpreisträger Michael Spence – braucht Zeit, und Europa muss ihm helfen, Zeit zu gewinnen“, damit das Manöver der öffentlichen Finanzen der Welt die ersten greifbaren Erfolge zeigen kann. Ähnliche Worte wie Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble in einem Interview mit Bild: „Der Rettungsfonds kann nur dazu dienen, Zeit zu gewinnen, während man darauf wartet, dass die verschuldeten Länder die notwendigen Maßnahmen ergreifen, um das Vertrauen zurückzugewinnen.“
Heute Morgen wird die EZB derweil, zumindest auf dem Papier, "politischer". Anstelle von Lorenzo Bini Smaghi kommt nämlich der Franzose Benoit Coeure, der stellvertretender Finanzminister im Ministerium von Bercy war. Den Posten des Chefvolkswirts des Instituts, der seit dem Rücktritt des Falken Jürgen Stark im Widerspruch zu den Kaufentscheidungen von Btp und Bonos durch die EZB vakant ist, übernimmt stattdessen Jörg Asmussen, ebenfalls bereits die Nummer zwei im Bundesministerium Finanzen in der Ära Merkel. Asmussen war wie der jetzige Bundesbankpräsident Jens Weidmann Schüler von Axel Weber, einem weiteren Feind der Anleihekäufe durch die Notenbank. Im Gegenteil, die französische Coeure hat sich vor dem Europäischen Parlament für die Einführung von Eurobonds ausgesprochen.
ASIEN, ABGESAGTER START. Fangen wir noch einmal an. Im kleinen Trab. Tatsächlich sind heute mehrere große Märkte wegen Feiertagen geschlossen, von Tokio über Hongkong bis hin zu US-Preislisten. Aber der Beginn des Schaltjahres 2012 findet im Namen der Unsicherheit statt: Der MSCI Asia Pacific Basket, der sich aus den Blue Chips des Kontinents (außer Japan) zusammensetzt, fällt um 0,4 %. Südkorea erwartet einen Rückgang der Exporte aufgrund der Krise in der Eurozone, während Singapur, das empfindlichste Thermometer in der Region, prognostiziert, dass sein BIP, das für 4,8 bereits auf 2011 % nach unten revidiert wurde, nicht mehr als 1 % steigen wird. Eine Ausnahme bildet die Mumbai Stock Exchange (+0,4 %) nach fünf Tagen des Rückgangs: Die Regierung hat das Kaufverbot für Ausländer auf der Liste aufgehoben.
Positive Töne kommen aus Peking. China, betonte Präsident Hu Jintao gestern, sei in der Lage, ein „relativ schnelles“ Wirtschaftswachstum mit dem Kampf gegen die Inflation in Einklang zu bringen. Die erste Statistik des Jahres bestätigt dieses Programm: Im Dezember erholte sich der Produktionsindex des verarbeitenden Gewerbes stärker als erwartet auf 50,3. Doch das Börsenjahr beginnt in Shanghai mit einer beunruhigenden Nachricht: Das chinesische Joint Venture zwischen der Société Générale und dem Stahlgiganten Baosteel, einer der Hauptakteure der Börse, hat angekündigt, nicht mehr am IPO-Markt teilzunehmen: die Qualität von neu angebotenen Titeln, heißt es in einer Notiz, sei "einfach nicht zu entziffern".
WETTERTASCHE. DÜNNE VOLUMEN, STURMGEFAHR. Fangen wir noch einmal an. Angesichts der "leichteren" Börsen ging die Kapitalisierung im Jahr 2011 um 6.300 Milliarden Dollar im Vergleich zum Vorjahr zurück. MIano leistete seinen Beitrag: Der italienische FtseMib (-26 %) war tatsächlich der schlechteste Index, der durch den vertikalen Rückgang der Finanztitel belastet wurde. Heute Morgen wird in Abwesenheit der wichtigsten internationalen Betreiber ein dünner Markt mit volatilen Stimmungen erwartet. Makrostatistiken der Eurozone könnten Abwärtskorrekturen begünstigen. Im Gegenteil, die Nachrichten in Mps (Wachwechsel an der Spitze) und die großen Bewegungen an der Ligresti-Front könnten lebhafte Ideen begünstigen.
Schließlich beginnen Finanzwerte von sehr niedrigen Positionen. Im Jahr 2011 fielen in Europa Banken (-38 %) und Versicherungsunternehmen (-20 %) ins Hintertreffen, die nicht nur durch den negativen Konjunkturzyklus, sondern auch durch den Rückgang der Staatsanleihen bestraft wurden. Ein Jahr zum Vergessen auch für Autos (-26%), Versorger (-25%) u Rohstoffe (-40%) aufgrund der Erwartung einer starken Nachfrageabschwächung. Spitzenreiter sind die klassischen defensiven Sektoren mit wenig Bezug zur Dynamik des Zyklus und der Zinsen: Lebensmittel (+5 %) und Pharma (+18 %).
Denken Sie daran, dass die Märkte sind seit 2011 arbeitslos mit einer positiven Sitzung: Der FTSE Mib Index legte um 1,22 % zu und kehrte über 15.000 Punkte zurück (15.089,74 Punkte zum Handelsschluss). Aber an der Wall Street schlossen die Aktienmärkte trotz der positiven Makrodaten des Tages im negativen Bereich, auf der Welle der Sorgen über die europäische Verschuldung.
FONDIARIA, CLESSIDRA UND UNIPOL AUF KURS. MEDIOBANCA BEREITET SICH NACH LIGRESTI VOR
Nach dem Boom von Prämafin +30,6% in der letzten Sitzung des Jahres 2011, die Ligresti-Werft hält in ihrer ersten Sitzung des Jahres 2012 immer noch das Gericht auf der Piazza Affari. Der Plan von Mediobanca, erneut Direktor von Fondiaria Sai, sieht vor, dass die von Claudio Sposito gegründete Private Equity Clessidra , steigt bei Premafin ein, um dann zusammen mit anderen Partnern (einschließlich DeA) eine Kapitalerhöhung von 200 Millionen zu zeichnen, die dazu dient, die Fonsai-Aufstockung anteilig (zwischen 600 und 750 Millionen) zu zeichnen, ohne die bisher von kontrollierte Beteiligung zu verwässern die Ligresti und wird wahrscheinlich nicht mehr von der Quelle kontrolliert werden. Parallel arbeitet der Versicherungskonzern gemeinsam mit dem Berater Goldman Sachs daran, einen Industriepartner in den Relaunch von Fonsai einzubinden: Unipol hat das Dossier geöffnet und sein Interesse an den Verhandlungen bekundet.
MPS: ES KOMMT BEREITS VON BPER FABRIZIO VIOLA. MUSSARI IST AUCH BEREIT ZU PACKEN
Monte dei Paschi wechselt den Firmenchef. Der Verwaltungsrat des kommenden 12. Januar, wie am Nachmittag des Silvesterabends angekündigt wurde, "wird den Vorschlag zur Ernennung von Fabrizio Viola zum Generaldirektor prüfen". Der 1958 geborene Manager aus Rom, bisher Geschäftsführer der Banca Popolare dell'Emilia Romagna (und zuvor Nummer eins der Popolare di Milano), ist bereits gestern von der Modenaer Institution zurückgetreten, um den Generaldirektor Antonio Vigni zu ersetzen, "der mit großer Verbundenheit zum Unternehmen seine Bereitschaft zur einvernehmlichen Beendigung des Arbeitsverhältnisses erklärt hat.“ Für ihn steht ein Lehrstuhl in der Mps Foundation bereit, der harte Arbeit erfordert, um eine risikoreiche finanzielle Situation wiederherzustellen. Ebenfalls bereit, den Präsidenten Giuseppe Mussari zu verlassen, der, wie vom Bürgermeister von Siena Franco Ceccuzzi erwartet, „in den entsprechenden Foren bereits bekannt gegeben hat, dass er seine Erfahrung im Monte für beendet hält. Es wird daher an Viola liegen – laut Gerüchten, die nach den Ablehnungen von Fabio Gallia (Bnl) und Marco Morelli (Intesa Sanpaolo) kontaktiert wurden –, sich dem von der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde bis zum 20. Januar auferlegten Kapitalstärkungsplan zu stellen, der für Mps geplant ist um 3,2 Milliarden Kapital zu füllen, um Core Tier 9 auf 1% anzuheben.
