Wenn die Verfügbarkeit und der Zugang zu Krediten die grundlegenden Schlüssel zur Wiederbelebung des Wachstums sind, war und ist die Reduzierung der Spreads ein obligatorischer Schritt, um den Engpass zu lockern und Wiederherstellung der Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen. Italienische Banken finden es schwierig, ihr Kreditvolumen zu erweitern, aufgrund von: Wachstum bei notleidenden Krediten, strengeren Kapitalanforderungen, Finanzierungslücke und Anstieg der Finanzierungskosten, Rückgang der Wirtschaftstätigkeit. Diesbezüglich hat die scheidende Regierung einige verabschiedet wichtige Maßnahmen Zugang zu Krediten zu erleichtern, zusammengefasst in einer auf der Website des Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung veröffentlichten Präsentation.
Die Maßnahmen zielen darauf ab Erleichterung der Auszahlung traditioneller Bankkredite (über den Zentralen Garantiefonds und Maßnahmen zur Unterstützung von Konsortien), Zwangsverschuldung aufgrund von Zahlungsverzögerungen durch die PA abbauen (Bonitätsprüfung und Verabschiedung der Zahlungsverzugsrichtlinie, Barumsatzsteuer) e auch nicht börsennotierten Unternehmen den Zugang zum Kapitalmarkt ermöglichen (Reform der Unternehmensfinanzierung für Anleihen, Finanzwechsel und Eigenkapitalinstrumente), durch einen Kreislauf der direkten Vermittlung, der sich weniger auf Bankinstitute konzentriert, um die Realwirtschaft besser zu unterstützen.
Die derzeitige Streuung zwischen Ländern und Unternehmensgrößenklassen signalisiert in der Tat das Versagen des Transmissionsmechanismus der gemeinsamen Geldpolitik mit asymmetrischen und verzerrenden Auswirkungen auf die Wettbewerbsfähigkeit. Seit Juli 2011 sind die gesamten direkten Finanzströme in Italien angesichts einer plötzlichen Flucht privaten Kapitals stabil geblieben, was auf die Wirkung der von der EZB bereitgestellten Liquidität zurückzuführen ist, die von italienischen Banken verwendet wird, um den Mangel an internationaler Finanzierung zu ersetzen.
Trotzdem, Das Umfeld, in dem die Banken tätig sind, ist aus vielen Gründen schwierig geworden. Einerseits, die Explosion des Leidens, hat sich in weniger als drei Jahren mehr als verdoppelt: Im November 2012 beliefen sich die Bruttodarlehen auf 122 Milliarden (fast 7 % der gesamten Kredite). Abzüglich Abschreibungen sind es 62 Milliarden, das entspricht ca ein Drittel der materiellen Vermögenswerte des Bankensystems, nachdem 3 % der gesamten Kredite überschritten wurden. Neben diesem „Leidensbereich“ muss die Konsistenz der „Grauzone“, also der Götter, berücksichtigt werden Problemkredite (stranded, restrukturiert, abgelaufen): brutto über 100 Milliarden (5,7 % der gesamten Kredite). Darüber hinaus ist der Zugang zu Finanzierungsmitteln selbst problematischer geworden (mit einer Lücke von rund 240 Milliarden), da die Kosten aller Finanzierungsformen gestiegen sind, insbesondere auf mittlere Sicht (das LTRO, d der EZB, deckt nur die Finanzierung bis zu 3 Jahren ab). Nicht zu vergessen die neue Kapitalanforderungen die durch internationale Aufsichtsvorschriften vorgesehen sind (sog Basel 3) und die prozyklischen Regeln der EBA, der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde, die die Core-Tier-1-Quote, definiert durch das Verhältnis zwischen Kapital höchster Qualität und risikogewichteten Vermögenswerten, auf 9 % anhob, mit den unvermeidlichen kurzfristigen Auswirkungen auf die Kreditklemme.
Die Situation könnte die Auswirkungen der Krise weiter verschärfen: Es ist äußerst wichtig, dass der Kreditfluss in einem angemessenen Umfang im Hinblick auf die Bedürfnisse der Produktionsstruktur gewährleistet ist, der eigentliche Wachstumsmotor in Bezug auf Waren, Dienstleistungen und Beschäftigung. Italienische Banken kalkulieren nicht nur belastendere Bedingungen für ihre Anleiheemissionen ein: Auch die anhaltenden Spreads, wenn auch gering, zwischen den Sätzen italienischer öffentlicher Wertpapiere und denen anderer soliderer europäischer Länder wirken sich negativ aus Kosten aller anderen Inkassoformen, während Forderungsausfälle und die mit neuen Engagements verbundenen Risikokosten zunehmend die Bankbilanzen belasten.
Schon jetzt Die Rentabilität unserer Banken ist sehr gering (2011 sogar negativ), hauptsächlich aufgrund der Eindämmung der Zinsspanne, die unter 1 % des Vermögens fiel. Das aktuelle Kursszenario schafft daher a paradoxe Situation: Einerseits müssen die Unternehmen fast 200 Basispunkte (2 %) höhere Zinsen zahlen als ihre deutschen Konkurrenten, andererseits ziehen die Banken aus diesen Investitionen ohnehin eine marginale Rentabilität (abzüglich der Kosten). des Risikos) so gering, dass die Auszahlung neuer Kredite erschwert wird. In diesem Szenario wird 15 % der produzierenden Unternehmen ein Bankkredit verweigert, während 33 % diesen zu schlechteren Konditionen erhalten.
Die italienische Regierung hat daran gearbeitet, dies zu ermöglichen eine Ausweitung der finanziellen Mittel, die den Unternehmen zur Verfügung stehen. Er refinanzierte zunächst die Zentraler Garantiefonds für 1,2 Milliarden (aktivierte 20 Milliarden garantierte Kredite) und erweiterte den Umfang der Operationen (80 % Garantie bis zu 2,5 Millionen). Sie sind vorgenommen worden Maßnahmen zur Erleichterung der Übernahme überfälliger Zahlungen der PA durch den Mechanismus der Bescheinigung/Entschädigung/Vorauszahlung von überfälligen Verbindlichkeiten der PA (mit einem anfänglichen Limit von rund 6 Milliarden). Es wurde implementiert Europäische Richtlinie zum Zahlungsverzug gilt für alle Verträge, die ab dem 1. Januar 2013 unterzeichnet wurden (Wir werden mit einem anderen Artikel auf dieses wichtige Thema zurückkommen). Es war dann Erleichterung des direkten Zugangs zum Kreditmarkt für nicht börsennotierte Unternehmen (durch Finanzwechsel, Anleihen, einschließlich Beteiligungen). Schließlich dürfen wir nicht vergessen, dass ein Unternehmen im Vergleich mit Gläubigern eine gerichtlich genehmigte Zwischenfinanzierung im Rahmen einer Vorabzugsregelung und die Ausweitung der Zahlung der Mehrwertsteuer in bar auf ein breiteres Spektrum von Unternehmen erhalten kann. Insbesondere müssen die neuen Fristen gemäß der europäischen Richtlinie zum Zahlungsverzug ab dem 1. Januar 2013 für alle Produktionsbereiche einschließlich des öffentlichen Beschaffungswesens gelten. Bei Verträgen zwischen Unternehmen darf die Zahlungsfrist 60 Tage nicht überschreiten, ist jedoch höher Klauseln müssen ausdrücklich vereinbart, begründet und nicht grob missbräuchlich sein. Verträge zwischen Unternehmen und öffentlichen Verwaltungen sehen eine zwingende Frist von 30 Tagen vor, die auf maximal 60 Tage verlängert werden kann, falls die Transaktion öffentliche Stellen betrifft, die wirtschaftliche Tätigkeiten industrieller und kommerzieller Art ausüben, oder öffentliche Einrichtungen, die dies tun Sie leisten Gesundheitsversorgung. Dies ist eine Möglichkeit, „die Anhäufung von Problemen zu stoppen … wo das Problem der überfälligen Schulden nicht nur ein Problem der Beziehungen zur PA ist, sondern leider auch unter Privatpersonen zu einer äußerst weit verbreiteten Gewohnheit geworden ist. Daher müssen alle ihrer Verantwortung gerecht werden, da wir es uns nicht länger leisten können, Lösungen zu finden, die in der unmittelbaren Zukunft bequem, aber mittel- bis langfristig nicht tragbar sind“, betonte der Minister für Wirtschaftsentwicklung Corrado Passera.
So weit so gut, aber Wenn es um Exporte geht, die einzige wirkliche Ressource für italienisches Wachstum und Beschäftigung, kann die MiSE nur über das Exportbanksystem sprechen. Das System "Export Banca" sieht die volle Beteiligung der Banken an der Organisation von Finanzierungsvorgängen für italienische Exportunternehmen vor, dank der Zentralisierung des Systems zur finanziellen Unterstützung der Internationalisierung bei Cassa Depositi e Prestiti (CDP) mit dem Beitrag von Sace und Simest. Insbesondere kann CDP mit den Banken, die es beantragen und die in einer von der ABI erstellten Liste aufgeführt sind, Finanzierungsverträge abschließen, die auf die Bankfinanzierung von Operationen abzielen, die für italienische Exporteure von Interesse sind (indirekte Operationen). Alternativ kann CDP, vorbehaltlich des Nachweises der Bankinteressen, Transaktionen für Beträge über 25 Millionen Euro direkt finanzieren (Direkttransaktionen). In der Tat ein ausgezeichnetes Instrument, aber wenn Sie bedenken, dass es 2009 eingeführt wurde und im vergangenen Jahr die ersten konkreten Ergebnisse zu sehen waren, können Sie verstehen, dass es nicht einfach anzuwenden ist. Was bedeutet, dass Auf dem Weg zur Wiederbelebung des Exports, der eng mit dem Zugang unserer KMU zu Krediten verbunden ist, gibt es noch viel zu tun (aber wir werden auch darüber in einem zukünftigen Artikel sprechen).
