Was würde passieren, wenn Griechenland die Eurozone wirklich verlässt? Das ist das Dilemma der letzten Tage. Eine Frage, die umso bedrückender ist, weil es darauf keine sichere Antwort gibt, nicht einmal, wenn man die renommiertesten Ökonomen der Welt fragen möchte. Schulstudien und Hypothesen jagen einander, aber die Wahrheit ist, dass beim Aufbau der einheitlichen Währung die Hypothese, dass jeder seiner Mitgliedstaaten wählen könnte, zurückzugehen, nicht einmal in Betracht gezogen wurde.
Wir befinden uns also im Bereich des Unbekannten, aber Die politische Krise in Athen droht ernsthaft, das Geheimnis zu lüften. Nächsten Monat werden die Griechen an die Wahlurnen zurückkehren, und Syriza führt derzeit die Umfragen an, die radikale linke Partei, die beabsichtigt, den Sparpakt abzulehnen, den das Land mit der EU und dem IWF unterzeichnet hat, um internationale Hilfe im Wert von 130 Milliarden Euro zu senden . Wenn dies wirklich die politische Linie der nächsten griechischen Exekutive sein wird, werden wir sicherlich erfahren, was der Abschied eines einzelnen Landes aus dem Währungsraum mit sich bringt.
Lassen Sie uns nun sehen, welche Konsequenzen die griechischen Bürger und die Europäer im Allgemeinen zu tragen haben werden. Wir leiten die Daten aus einer Analyse ab, die im Corriere della Sera veröffentlicht wurde.
ANLEIHEINHABER: MEHR VERLUSTE FÜR GLÄUBIGER
Die Finanzinstitute und Privatpersonen, die griechische Staatsanleihen halten, mussten sich bereits dem sogenannten „Swap“ (Austausch der Anleihen im Portfolio gegen andere Anleihen mit längeren Laufzeiten und niedrigeren Renditen) anschließen, was dazu führte, dass die Anleihen mehr als 70 verloren % ihres Wertes. Wenn Griechenland die Eurozone verlassen würde, würden alle vom Schatzamt von Athen ausgegebenen Anleihen in Drachmen umgewandelt (mit Ausnahme derjenigen, die den Gesetzen anderer Länder unterliegen), und dies würde neue Verhandlungen zwischen den Gläubigern und der griechischen Regierung erfordern, um den Wert der Drachmen neu auszuhandeln Titel. Es besteht daher keine Gewissheit, die heute fälligen 25-30 % nach Hause zu bringen.
DIE VERÄNDERUNG: DRACHME IM FREIEN FALL
Wenn wir zur Drachme zurückkehren würden, würde der anfängliche Wechselkurs wahrscheinlich mit dem beginnen, der für die Umrechnung der alten Währung in Euro im Jahr 2001 verwendet wurde (340,75 Drachmen für einen Euro). Allerdings würde sofort ein schneller und heftiger Abwertungsprozess beginnen, der gemäss Citigroup-Analysen bis zu 40% erreichen würde, während er gemäss UBS-Analysten bis zu 70% erreichen könnte. Die schwache Währung käme Exporten zugute (die derzeit allerdings recht klein sind: etwa die Hälfte der Importe), wäre aber ein Nachteil beim Einkauf von Rohstoffen, während Unternehmen und einzelne Bürger die Kosten in die Höhe treiben würden.
ZINSEN: DAS GELD DRUCKT UND DIE INFLATION gerät außer Kontrolle
Trotz der Mitgliedschaft in der Währungsunion haben die tragischen Bedingungen der griechischen Wirtschaft das Land bereits dazu veranlasst, hervorragende Renditen für Staatsanleihen zu zahlen (der Rekord für zehnjährige Anleihen liegt bei 31 %). Ein weiterer Anstieg nach dem eventuellen Ausstieg aus der Eurozone ist leicht vorstellbar. Zu diesem Zeitpunkt wäre es für das Schatzamt von Athen praktisch unmöglich, sich am Markt zu finanzieren: Es wäre notwendig, das Bargeld durch Steuererhöhungen oder das Drucken neuer Währungen zu schlagen, was zu Inflation führen würde.
HYPOTHEKEN: DIE RATE KOSTET DAS HÄLFTE GEHALT
Für die verschuldeten Griechen gäbe es praktisch kein Entrinnen. Hypothekenraten (auch solche mit festem Zinssatz) würden Monat für Monat entsprechend dem Wechselkurs zwischen der Drachme und dem Euro neu berechnet. Wenn die Abwertung nur 25 % betragen würde, könnte eine 100-jährige Hypothek von 5 Euro mit einem Zinssatz von 41 % 2.000 % des Gehalts für diejenigen kosten, die bisher 50 Euro im Monat verdient haben. Verliert die Drachme wirklich 50 % oder mehr an Wert, kann die Ratenzahlung XNUMX % des Monatsgehalts kosten.
