„Sicher ist nur, dass die Ruhe des Sommers nun hinter uns liegt.“ So präsentiert die Financial Times die Finanzwoche, die heute Morgen beginnt und von den Führern der Zentralbanken und der wachsenden Feindseligkeit zwischen den beiden Seiten des Atlantiks geprägt ist, gespalten durch die gegen Apple und die Deutsche Bank verhängten Geldstrafen. Nicht zuletzt ein Faktor der Instabilität ist das Duell um das Weiße Haus angesichts der Abstimmung vom 8. November, auf dem zudem der Schatten der Bomben in Manhattan lastet. Der heikelste Aspekt betrifft jedoch die Aussichten der italienischen Börse, die am Freitag von einer Art perfektem Sturm heimgesucht wurde, der die politische Unsicherheit Italiens angesichts des Verfassungsreferendums, die enttäuschenden Daten aus der Realwirtschaft und die Spannungen an der Bankenfront einschließt was unter anderem zum x-ten Einsturz des Monte Paschi führte.
China öffnet wieder nach oben, Tokio geschlossen. DAS ÖL STEIGT
AC Beginn der Finanzwoche in Asien. Heute und nächsten Donnerstag sind die japanischen Preislisten wegen Feiertagen geschlossen. Aufgrund technischer Probleme öffnete die Sydney Stock Exchange (-0,3 %) eineinhalb Stunden zu spät. Die chinesischen Märkte öffneten nach einem viertägigen Feiertag für die frühen Herbstferien wieder, Hongkong stieg um 0,6 %. Auch Shanghai (+0,5 %) und Shenzhen (+0,8 %) sind im Plus.
Die Ölpreise stiegen heute Morgen: Sowohl Brent wurde bei 46,59 Dollar pro Barrel gehandelt, als auch Wti, das über 43 Dollar lag, verzeichnete unter dem Druck der aus Venezuela eintreffenden Erklärungen einen Zuwachs von rund 2 %: Die Preisvereinbarung ist laut Präsident Nicolas Maduro ein eine Frage der Tage. Die gewaltsamen Auseinandersetzungen in Libyen, die eine Wiederaufnahme der Exporte unmöglich machten, belasten den Markt.
DIE FED TEILTE SICH BEI DEN ZINSEN: 9 FALKEN GEGEN 8 TAUBEN
Werden die US-Zinsen steigen? „Nicht vor 2017“, antwortete Steven Seagal, der beliebte Star vieler Actionfilme, selbstbewusst in einem Interview in Moskau, während er in Kirgisistan auf eine Auszeichnung wartete. Die Meinung des Schauspielers, der möglicherweise in die Fußstapfen von Schwarzenegger (und warum nicht?) von Ronald Reagan treten will, deckt sich mit der Meinung vieler Finanzberichte am Vorabend des wichtigsten Termins der Woche, nämlich des Bundesrats Reserve-Sitzung: Am Mittwochabend wird bekannt gegeben, ob die amerikanische Zentralbank beschlossen hat, die Zinserhöhung zu verschieben (die beliebteste Prognose, die von 85 % der Ökonomen unterstützt wird), oder ob dies auch aufgrund des am beobachteten Anstiegs der Inflation der Fall ist Am Freitagabend wird der Vorstand beschlossen haben, die Verzögerung aufzuheben.
Gemessen an den Interventionen der letzten Tage scheint die Fed gespaltener denn je zu sein: 9 Mitglieder sprachen sich für eine Erhöhung aus, 8 halten eine solche Entscheidung für verfrüht und gefährlich. Der Präsident der Atlanta Fed, Dennis Lockhart, lehnt eine Erhöhung der Geldkosten ab und erwartet eine „energische Diskussion“.
Die Worte von Janet Yellen und der Ausblick, der die Pressekonferenz begleiten wird, werden noch wichtiger sein als die Zinsentscheidung: Die Märkte wollen verstehen, ob und mit welcher Überzeugung ein Umdenken in der Geldpolitik im Gange ist, einschließlich einer geringeren Berücksichtigung der Aktienentwicklung Preise. Das Gefühl, dass die Zentralbanken ihren Kurs schrittweise ändern wollen, hat bereits letzte Woche dazu geführt, dass die Rendite der deutschen Bundesanleihe der US-T-Anleihe wieder in den positiven Bereich gestiegen ist und den Btp-Spread unter Druck gesetzt hat.
TOKIO VERTEIDIGT NEGATIVE PREISE, OSLO SENKT DIE GELDKOSTEN
Ebenfalls am Mittwoch findet im Anschluss an die Sitzung der Bank of Japan die Pressekonferenz von Haruhiko Kuroda statt. Die maßgeblichsten japanischen Zeitungen prognostizieren, dass die BoJ die Gültigkeit der Negativzinspolitik bekräftigen wird, wenn auch mit einigen Korrekturen, die die Probleme der Pensionsfonds lindern könnten, die von Renditen unter Null stark betroffen sind. Die expansive Politik hat einige Ergebnisse gebracht (BIP +0,7 %, Arbeitslosigkeit auf dem niedrigsten Stand), aber die Inflation pendelt um Null.
Die Aufgabe von Oeystein Olsen, dem Gouverneur der norwegischen Zentralbank, ist weitaus weniger kompliziert. Doch bei der Sitzung am nächsten Donnerstag könnte er der einzige sein, der mit einer Senkung um einen Viertelpunkt in die Zinsen eingreift, um die Aufwertung der Krone einzudämmen. In Wirklichkeit stehen Oslo jedoch verschiedene Optionen zur Verfügung, dank der beneidenswerten Lage der öffentlichen Finanzen (der Staatsfonds verfügt über ein Vermögen von 890 Milliarden Dollar), der Inflationsentwicklung (+2,5 %, entspricht den Zielen) und einer Arbeitslosenquote von 3,1 %. Darüber hinaus möchte Norwegen das Schicksal von Schweden und Dänemark vermeiden, dem Land, das seit fünf Jahren Negativzinsen praktiziert (Weltrekord), eine Politik, die die Hypotheken und den Immobilienmarkt explodieren ließ, mit gefährlichen Auswirkungen auf die von Basel anvisierten Bilanzen .
USA UND BRÜSSEL VERGLEICH ZÖLLE UND Bußgelder
In einem nach den Anschlägen vom Samstag im Stadtteil Chelsea abgeschotteten New York wird heute in Anwesenheit von Barack Obama die jährliche UN-Versammlung eröffnet, die sich in diesem Jahr dem Thema der Flüchtlinge (21 Millionen) auf der ganzen Welt widmet. US-Finanzminister Jack Lew und EU-Wettbewerbskommissarin Margrethe Verstager treffen sich heute. Viele Themen auf dem Tisch (einschließlich Apple). Das informelle Gipfeltreffen des Rates für Auswärtige Angelegenheiten wird am Donnerstag in Bratislava anlässlich Ttip und Ceta stattfinden.
Der Wirtschaftsbericht der EZB wird am selben Tag veröffentlicht. Mario Draghi leitet die Esrb-Konferenz in Frankfurt. Am Freitag werden Italiens Wirtschaftsdaten für 2015 bekannt gegeben. Auf der Tagesordnung stehen auch die PMI-Indizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für den Euroraum.
HEUTE DIE DIVIDENDE VON ENI UND STM. MEDIOBANCA VIERTELJÄHRLICH IN KÜRZE ERHÄLTLICH
Im Unternehmensbereich ist anzumerken, dass Eni und Stm heute ihre Dividende veröffentlicht haben. Der Flughafen Bologna und Technogym werden in den FTSEMib Mid Cap Index aufgenommen. Die vierteljährliche Ausgabe von Mediobanca ist für Mittwoch geplant. An der Wall Street gibt es jedoch einen Termin mit den Konten von Fedex, dem Schifffahrtsriesen, der die niederländische TNT übernommen hat.
APPLE SUPERSTAR RETTET WALL STREET, MAILAND -5,6 %
Die vergangene Woche stand ganz im Zeichen der Apple-Rallye. Die Apple-Aktie verzeichnete, angetrieben durch den außerordentlichen Erfolg des iPhone 7 (seit Freitag im Verkauf), einen Anstieg von 11 % auf 115,57 Dollar, den höchsten Anstieg seit Oktober 2011. Selbst Europa, wo das Smartphone innerhalb weniger Tage verkauft wird (aber Die Auslieferungen werden durch fehlende Teile verlangsamt, da der Boom auch das in Cupertino ansässige Unternehmen überrascht hat) und verzeichnet eine Rekordzahl an Buchungen.
Der Run von Apple ermöglichte es den US-Aktien, letzte Woche mit einem bescheidenen Plus zu schließen: S&P 500 +0,5 %, Dow Jones +0,21 %. Besser der Nasdaq (+2,3 %). Negativ, auch aufgrund des Zusammenbruchs der Deutschen Bank (-8,5 % nach die Forderung des US-Justizministeriums um 14 Milliarden Dollar) der Saldo der europäischen Listen, der im Laufe der Woche um 2,2 % zurückging.
Deutlich schlimmer lief es in Mailand, das heute nach einem Rückgang von 5,6 % in den letzten fünf Sitzungen (-2,4 % am Freitag) wieder startet. Um eine schlechtere Woche zu finden, muss man bis Ende Juni zurückgehen, in die Woche des britischen Referendums, als der Index 7,2 % verlor. Starke Verluste verzeichneten neben den Banken auch Saipem (-13,1 %), Unipol (-10 %) und Generali (-9,3 %).
DIE AUKTION FÜR PIONEER (UNICREDIT), POSTE UND CDP LÄUFT HEUTE
Der schlechteste Titel der Woche war Unicredit (-15,3 %), vor anderen Instituten mit zweistelligen Verlusten: Monte Paschi -13 %, Ubi Banca -12,6 % und Mediobanca -10,1 %. Heute müssen die Kaufinteressenten von Pioneer ihre Angebote vorlegen. Umschläge werden von Aberdeen, Allianz, Amundi, Axa, Franklyn und Australiens Macquarie erwartet.
An der Spitze dürfte jedoch das Konsortium aus Poste Italiane, der dazugehörigen Anima Holding und Cassa Depositi e Prestiti (Großaktionär von Pt) stehen, das bereit ist, sich mit einem ad hoc gegründeten Unternehmen an der Auktion zu beteiligen. Durch das Eingreifen der Post könnte das Risiko vermieden werden, dass eine der größten italienischen Vermögensverwaltungsgesellschaften mit einem Portfolio von 230 Milliarden Euro (einschließlich der zweiten Konzentration von Staatsanleihen im Euroraum, angeführt von Italien) in ausländische Hände gerät Vorabend einer stürmischen Jahreszeit.
Der CEO von Unicredit, Jean Pierre Mustier, beabsichtigt, aus der Operation nicht weniger als 3 Milliarden zu erhalten, was für eine deutliche Reduzierung der Kapitalerhöhung unerlässlich ist. Laut Analysten kann sich Poste Italiane die Operation leisten, ohne ihr aktuelles Rating zu beeinträchtigen.
MPS: GRIECHISCHE LÖSUNG FÜR ANLEIHEN, EIN ÜBERBRÜCKUNGSDARLEHEN FÜR NPLs
Die Woche des Wachwechsels an der Spitze von MPS endete mit einem katastrophalen Ende: Die Aktie, die am Freitag während der gesamten Sitzung unter Beschuss stand, schloss mit einem Rückgang von 9 %, bei einer Marktkapitalisierung, die unter 600 Millionen gesunken war. Der Zusammenbruch, der zum Teil mit dem schlechten Tag des europäischen Bankensektors zusammenhängt, war zum Teil auf die Gerüchte über den freiwilligen Anleihen-Aktien-Tausch zurückzuführen, eine Operation, die den Inhabern nachrangiger Monte-Paschi-Anleihen im Gesamtwert von a erneut vorgeschlagen wird insgesamt 5 Milliarden Euro.
Ein ähnliches Manöver, das die Höhe der Erhöhung deutlich reduzieren könnte, wurde 2015 bei der griechischen Eurobank unter der Leitung von Mediobanca durchgeführt. Unterdessen wird die Organisation des von JP Morgan, Citigroup und Mediobanca selbst verwalteten Überbrückungskredits für das Verbriefungsinstrument notleidender Kredite weitergeführt, wie der CEO von Quaestio Paolo Petrignani bestätigte.
