Diesmal müssen die Börsen Zhou Xiaochuan danken, dem mächtigen und legendären Gouverneur der People Bank of China, der in einem Versuch, der Verlangsamung der Dragon-Wirtschaft entgegenzuwirken, die Zinsen um einen Punkt gesenkt hat, die größte Maßnahme seit 2008. Auch Mario Draghi nutzte den Wechsel seines Pekinger Kollegen: Der Vorstoß aus China stärkte auch die europäischen Listen, Frankfurt an der Spitze, und entspannte so die Spannung an der Front der Griechenlandkrise. Aber der Notfall bleibt. Gestern hat die Athener Regierung nach Angaben der Agentur Bloomberg ein Dekret verabschiedet, das die lokalen Behörden verpflichtet, alle Barreserven an die griechische Zentralbank zu überweisen.
Inzwischen haben die Börsen jedoch die meisten Auswirkungen der Verlangsamung der vergangenen Woche aufgehoben. Merkwürdigerweise hatte Pekings Entscheidung im Westen mehr Auswirkungen als in Asien. Hongkong rückt heute Morgen vor (+1,4%), aber Shanghai verliert 0,3%. Shenzhen +0,9 %, konnte aber die Verluste vom Montag nicht wettmachen. Schwer wiegt die Performance des Business-Indikators, eine Art Thermometer der seit 4 Monaten rückläufigen Stimmungen der Unternehmenslenker. Aber laut Merrill Lynch ist klar, dass China Unternehmen und Haushalte an die Börse drängt. Unterdessen ist Tokio gestiegen (+0,9 %).
Öl steigt an der Wall Street. MAILAND ERHOLT SICH 1,25 %
New York erholt sich entscheidend: Der Dow Jones Index stieg um 1,17 %, der S&P 500 um 0,93 % und der Nasdaq um 1,27 %. Der Schub kam von den Ölkonzernen und den Quartalsberichten von Morgan Stanley (+0,6 %), Hasbro (+12,6 %) und Halliburton (+2,2 %).
Auch für die europäischen Preislisten war gestern ein Tag der Erholung. In Mailand erholte sich der Ftse Mib Index um 1,25 % und schloss bei 23.333 Punkten. Am stärksten erholte sich Frankfurt (+1,74 %). Paris schnitt ebenfalls gut ab (+0,9 %), vor Madrid (+0,22 %). London, der rohstoffsensibelste Markt, legte ebenfalls zu (+1,6 % der Stoxx-Index für den Sektor): Rio Tinto und Bhp Billiton legten um 2,5 % zu.
BTP IN ERHOLUNG, ABER NICHT ZU VIEL. WIEGEN SIE DEN GRIECHISCHEN UNBEKANNTEN
Die Erholung des Schuldenmarktes verlief weniger brillant, unter dem Druck der Nachrichten, die (nicht) aus Athen kamen. Nach einem schwierigen Start erholte sich Italien zusammen mit den anderen Peripherieländern, verringerte den Rückgang der letzten Woche jedoch nur geringfügig: Die Rendite der zehnjährigen BTP lag bei 1,432 % (gegenüber 1,50 %), die Spanne betrug rund 140 % (gegenüber 28 %). XNUMX Punkte im Vergleich zum Bund. Unterdessen geht der Erdrutsch bei den griechischen Titeln weiter. Gestern, am siebten Tag in Folge mit starken Verkäufen, stiegen die griechischen Dreijahresanleihen, die am empfindlichsten auf das Ausfallrisiko reagieren, auf eine Rendite von XNUMX %.
COSTANCIO (EZB): GRIECHENLAND WIRD DEN EURO NICHT VERLASSEN. GELÖSTE BANKEN
In diesem Zusammenhang kam der Rede des Vizepräsidenten der EZB, Vitor Constancio, besondere Bedeutung zu: „Bei der EZB – sagte er – sind wir davon überzeugt, dass Griechenland die Eurozone nicht verlassen wird. Der Vertrag (der Europäischen Union) sieht nicht vor, dass ein Land formell und legal aus der gemeinsamen Währung ausgeschlossen werden kann. Wir denken, das sollte nicht passieren." Der Banker betonte, dass der mögliche Ausfall eines staatlichen Emittenten nicht automatisch Auswirkungen auf sein Bankensystem habe, und deutete damit auf die Existenz eines Plans B hin: ja zum Zahlungsausfall, aber ohne dass dies den Ausstieg Griechenlands aus der einzigartigen Währung beinhaltet. Kurz gesagt, große Bereitschaft, "aber ich kann nicht versprechen, dass wir Griechenland unabhängig von den Umständen, der Höhe und den Bedingungen finanzieren".
MOODY'S: MIT REFORMEN IST EINE FÖRDERUNG ITALIENS MÖGLICH
Die erfreuliche Nachricht für Italien kommt ausnahmsweise von den Ratingagenturen. Moody's könnte eine Heraufstufung der italienischen Staatsanleihen "im Falle einer effektiven Stärkung der Wachstumsaussichten der Wirtschaft dank der positiven Umsetzung von Wirtschafts- und Arbeitsmarktreformen" in Betracht ziehen. Das lesen wir in einem Kreditgutachten der Agentur, die ein Baa2-Rating für Staatsanleihen hat.
Der Bericht definiert die Wirtschaftskraft Italiens als "hoch", dank der unternehmerischen Struktur und der relativ geringen Verschuldung des Privatsektors sowie des hohen Finanzvermögens der Haushalte. Allerdings verzeichnete die italienische Wirtschaft in den letzten zwei Jahrzehnten aufgrund struktureller Probleme ein geringeres reales BIP-Wachstum als andere Partner des Euroraums: geringe Produktivität, Arbeitsmarktrigidität, mangelnder Wettbewerb in den Dienstleistungssektoren und hohe Besteuerung. Am Freitag, den 24., wird das Rating-Update der Agentur Fitch für Italien bekannt gegeben.
Auf der Piazza Affari, gestern, eine große Erholung der Bankaktien, die die Verluste der letzten Woche jedoch nur teilweise wettmachte: Im Vergleich zum vorangegangenen Montag weist der FTSE Italia All-Share Bank Index immer noch einen Rückgang von 4,6 % auf. Angeführt wird das Rennen von Bpm (+4,53 %), angetrieben von Gerüchten über die Kontakte zwischen der Mailänder Bank und der Banco Popolare (+1,47 %) für eine mögliche Fusion. Durch die Fusion der beiden Banken würde nach Unicredit und Intesa das drittgrößte italienische Bankenzentrum entstehen, mit einem Vermögen von 170 Milliarden Euro, mehr als 2.500 Filialen und einer Kapitalisierung von 10 Milliarden.
Auch Unicredit stieg (+3,59 %) aufgrund des Deals zwischen Pineer und Banco de Santander. Auf auch Verständnis (+2,58%). Die Ausnahme ist Bper (-0,13%): Dem Markt gefällt die Hypothese einer Aggregation mit den nicht börsennotierten venezianischen Popolari (Pop. Vicenza und Veneto Banca).
ÖL STEIGT, ÖLBESTÄNDE GUT. IN FERMENT A2A
In einem Interview mit der Financial Times prognostiziert ENI-CEO Claudio Descalzi eine Erholung des Öls um 70 Dollar. Rohöl scheint sich in diese Richtung zu bewegen: Brent stieg auf 64 Dollar pro Barrel (+1 %) und Wti auf 56,8 Dollar (+1,7 %), ein neuer Jahreshöchstwert. Die Preise werden durch Daten zu Bohrungen in den USA (Anzahl der in Betrieb befindlichen Bohrlöcher) gestützt, die letzte Woche den neunzehnten wöchentlichen Rückgang in Folge verzeichneten und auf den niedrigsten Stand seit 2010 fielen.
Eni steigt um 0,5 %, Tenaris um +0,8 % und Saipem um +1 %. Saras beendete die Sitzung mit einem Plus von 6,6 % auf 1,77 Euro. Die Aktie nimmt ihren Aufschwung wieder auf, nachdem sich ihr Wert seit Jahresbeginn verdoppelt und in den letzten fünf Tagen etwa 12 % verloren hat. Letzte Woche erholte sich die durchschnittliche Raffineriemarge des Mittelmeerraums (EMC-Benchmark) von 5 Dollar in der Vorwoche auf rund 3,4 Dollar pro Barrel.
Auch die Versorgerfront war positiv: A2A+ 2,1 % bei 1,055 Euro. Der Bürgermeister von Mailand, Giuliano Pisapia, einer der beiden starken Aktionäre des lombardischen Superversorgers, forderte Fusionen: "Es gibt Wachstumsperspektiven auf der Ebene der Metropolen und in der Folge auf der Ebene der Regionen und darüber hinaus". Enel Green Power stieg ebenfalls um +1,93 %. Der CEO der Gruppe, Francesco Venturini, hat klargestellt, dass das Unternehmen mit F2i keinen Solarmast untersucht.
LUXOTTICA'S ZIEL STEIGT, TOD'S HÄLT NACH UNTEN
Luxottica glänzt im Luxusbereich (gestern +1,8 % auf 60,25 Euro) dank doppeltem Anstieg des Kursziels der Aktie. Die Analysten der Citigroup haben das Kursziel von den vorherigen 64 auf 60 Euro revidiert und damit das neutrale Urteil bestätigt. Laut Citigroup könnte Luxottica seit der Schließung am vergangenen Freitag wieder um 8 % steigen. Für Berenbergs Analysten wäre Luxottica jedoch die Puste ausgegangen. In einem Bericht heute Morgen erhöhte das englische Haus das Kursziel der Aktie von 56 auf 46 Euro und bestätigte damit das Hold-Urteil. Seit Jahresbeginn hat die Luxottica-Aktie 30 % ihres Wertes zugelegt, auch unterstützt durch die Stärke des Dollars. Am Ende der Liste steht Tod's (-0,7 %) zusammen mit Campari (-1,3 %).
SPRUNG VORWÄRTS VON SOGEFI UND UNICEM
An der Industriefront sollte Sogefi erwähnt werden (gestern +8,5 %) nach besser als erwarteten Quartalsabschlüssen. Kleine Bewegung Fiat Chrysler (+0,47%). Im roten Cnh Industrial (-1,68%), der die Ablösung der Dividende zahlt. Buzzi Unicem schloss um 4,6 % auf 14,25 Euro. UBS erhöhte ihr Kursziel von zuvor 16,5 Euro auf 13,3 Euro und bestätigte damit das Kaufen-Urteil.
